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涵義
資本經營的涵義有廣義和狹義之分。
廣義的資本經營是指以資本增值最大化為根本目的，以價值管理為特徵，通過企業全部資本與生產要素的最佳化配置和產業結構的動態調整，對企業的全部資本進行有效運營的一種經營方式。包括所有以資本增值最大化為目的的企業經營活動，自然包括產品經營和商品經營。
狹義的資本經營是指獨立於商品經營而存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過流動、收購、兼併、戰略聯盟、股份回購、企業分立、資產剝離、資產重組、破產重組、債轉股、租賃經營、託管經營、參股、控股、交易、轉讓等各種途徑最佳化配置，提高資本運營效率和效益，以實現最大限度增值目標的一種經營方式。1這裡所要分析的就是後一種，即狹義的資本經營。
內容
資本經營的內容非常廣泛，從不同的方面劃分，有以下內容：
1.從資本的運動狀態來劃分，可以將其劃分為存量資本經營和增量資本經營。存量資本經營指的是投入企業的資本形成資產後，以增值為目標而進行的企業的經濟活動。資產經營是資本得以增值的必要環節。企業還通過對兼併、聯合、股份制、租賃、破產等產權轉讓方式，促進資本存量的合理流動和最佳化配置。增量資本經營實質上是企業的投資行為，因此，增量資本經營是對企業的投資活動進行籌劃和管理。包括投資方向的選擇、投資結構的最佳化、籌資與投資決策、投資管理等。
2010年中央國有資本經營預算利潤收入結構圖
2010年中央國有資本經營預算利潤收入結構圖2.從資本經營的形式和內容來劃分，可以將資本經營分為實業資本經營、金融資本經營、產權資本經營以及無形資本經營等。實業資本經營是以實業為對象的資本經營活動。金融資本經營是指以金融商品（或稱貨幣商品）為對象的資本經營活動。產權資本經營是指以產權為對象的資本經營活動。無形資本經營是以無形資本為對象的經營活動，本書的基本框架就是按照資本經營過程來安排的。
特點
資本經營相對於生產經營來說，資本經營具有以下特點：1.資本經營是以資本導向為中心的企業運作機制。
2010年中央國有資本經營預算五大類結構圖
2010年中央國有資本經營預算五大類結構圖2.資本經營是以價值形態為主的管理。
3.資本經營重視資本的支配和使用而非占有。
4.資本經營是一種開放式經營，注重資本的流動性。
5.資本經營通過資本組合迴避經營風險。
6.資本經營是一種結構最佳化式經營。
特徵
資本經營具有如下三大特徵：
（1）資本經營的流動性。2資本是能夠帶來價值增值的價值，資本的閒置就是資本的損失，資本經營的生命在於運動，資本是有時間價值的，一定量的資本在不同時間具有不同價值，今天的一定量資本，比未來的同量資本具有更高的價值。
（2）資本經營的增值性。3實現資本增值，這是資本經營的本質要求，是資本的內在特徵。資本的流動與重組的目的是為了實現資本增值的最大化。企業的資本運動，是資本參與企業再生產過程並不斷變換其形式，參與產品價值形成運動，在這種運動中使勞動者的活勞動與生產資料物化勞動相結合，資本作為活勞動的吸收器，實現資本的增值。
資本經營除了上述的三個主要的特徵，還具有資本經營的價值性、市場性和相對性的特徵。
中小企業
資本擴張方式
資本擴張是資本自身生存發展的需要，也是資本具有的本質屬性。企業資本擴張經營的方式是多種多樣的。目前我國企業資本擴張中採用的基本方式有兼併、收購、戰略聯盟等。
企業資本擴張經營的根本目的是實現股東價值的最大化，並且使現有管理者的收益更大。這既是現代經營管理目標所決定的，也是企業代理理論所決定的。企業資本擴張的價值來源主要體現在：獲取戰略機會；產生協同效應；提高管理效率；從目標企業的價值低估中獲益；降低交易成本；在聯盟中實現共贏等方面。
資本收縮方式
企業在經營中，隨著經營戰略和條件的變化，會出現一些不適合企業長期戰略、沒有成長潛力或影響企業整體業務發展的子公司、部門或產品生產線。為了使資源配置更加合理，更好地規避風險，使企業更具有競爭力，企業可以採取資本收縮經營方式。資本收縮方式主要有股份回購、資產剝離、企業分立、股權出售、企業清算等。資本收縮經營並非一定是企業經營失敗的標誌，經常與資本擴張方式相配合，通過資本擴張方式進入有發展前途的經營領域，同時從前景不佳的原有經營領域中撤退出來。面對激烈的市場競爭，企業有時採取資本收縮方式，在產業衰退初期就把經營不善的經營單位或業務，通過資本收縮方式進行戰略撤退，最大限度地收回投資，降低企業風險，將過剩的資本轉移到其他經營領域，使資本獲得更有效的配置，提高企業資本利用效率和效益。
資產重組方式
資產重組的方式主要有股份制改造、資產置換、債務重組、債轉股、破產重組等。資產重組是指對一定企業重組範圍內的資產進行分拆、整合或最佳化組合的活動，是最佳化資本結構、達到資源合理配置的資本經營方式，資產重組的實質是對企業資源的重新配置。企業在經營過程中，由於市場競爭日益激烈，各種經濟因素變動導致企業經營收益不確定，風險也明顯增加，很多企業的現金流入與高負債的資本結構所要求的法定現金流出要求嚴重不匹配，陷入嚴重的債務支付危機狀態。儘管有些企業通過貸款、高負債進行高風險的資本擴張獲得成功，但資產負債率過高引發的財務危機，有可能使企業因資產無法變現，不能及時清償債務，導致失敗甚至破產。為了控制企業財務風險，在資本經營過程中，企業必需根據市場環境的不斷變化，經常運用資產重組方式，對企業的各種資源進行重新配置，最佳化資本結構，提高資源利用效率，保證企業持續發展。
經營方式
租賃經營和託管經營都是通過存量資本的流動和重組來實現資本經營的。租賃經營是企業所有者將企業資產的所有權在一定時期內出租給承租方，承租方按契約規定定期交納租金的一種經營方式。託管經營是將經營不善、管理混亂的企業委託給實力較強的優勢企業經營管理的一種經營方式。租賃經營和託管經營的實質是在企業所有權與經營權徹底分離的情況下，通過市場對各種生產要素進行最佳化配置，提高社會資源的利用效率，實現資本經營的目標。用企業租賃、託管方式取得其他企業的資產經營權，拓寬了企業的籌資方式，可避免一次性大規模投入的困擾和企業產權關係轉讓中出現的一系列矛盾，達到迅速擴大經營權的效果，是增強企業經濟實力的有效手段。放棄資產經營權的企業既可以盤活存量資產，最佳化資本結構；又可以取得一定的收入，同時又不喪失資本的所有權。
分類
無形資本經營
無形資本經營是指企業對所擁有的各種無形資本進行運籌和策劃，用無形資本的價值實現企業的整體價值增值目的的資本經營方式。無形資本經營的方式主要有：一是通過無形資本實施資本擴張戰略。資本經營能夠快速做大企業這艘船,船的航行則需要品牌這樣的風帆牽引和推動。企業在採用兼併、收購、參股、合資、特許經營等方式實施資本擴張戰略時，可將品牌等無形資本作為重要的投入資本，實施名牌發展戰略，藉助於目標企業的有形資產，以名牌為龍頭，迅速擴大生產能力和市場占有率，既可以大大減少增量資本的投入，又可以充分利用對方企業的資本潛力。二是無形資本所有權或使用權轉讓。通過對無形資本的所有權或使用權進行轉讓，盤活企業的無形資本，充分發揮無形資本的作用。三是保護和整合無形資本。在經濟全球化和網路化市場的情況下，無形資本在企業資本經營中的作用變得越來越重要，成功地運營無形資本，能夠有效地提高資本經營的效果。在資本經營過程中，企業必須對品牌資本進行價值評估，採取有效措施防止智慧財產權等無形資本受到侵權，避免品牌等無形資本的流失，整合本企業與關聯方企業的相關品牌，延伸名牌系列產品和服務，提高品牌資本的知名度。
知識資本經營
狹義的知識資本經營概念，是指在企業資本經營過程中，利用市場機制，轉讓和引進知識、智力，整合企業內部與外部的知識資本，藉助於企業外部的知識資源創造出具有自身競爭優勢的經營模式。知識資本經營的主要方式有：在資本經營過程中充分發揮知識資本的作用，建立產學研相結合的學習型組織，吸引國內外高素質技術和經營管理人才加盟，借用“外腦”使企業組織虛擬化，創造知識資本的自由流動機制，建立以顧客為中心的顧客資本經營體制等。在知識經濟時代，知識資本對企業的發展具有舉足輕重的作用。知識資本的出現使企業的價值不只體現在企業規模的大小，而是越來越體現在擁有知識資本的數量上，它也成為一種商品，其價值在交易中體現出來。隨著工業經濟時代向知識經濟時代的發展，各企業將主要是通過知識而不是金融資本或自然資源等來獲取新的競爭優勢。企業擁有的內、外知識是無限的，搞好知識資本經營所產生的效益也必將是巨大的。此外，知識資本經營圍繞市場組織智力資本和企業其他資本，靈敏度高，適應性強，相對減弱了企業經營的風險性。
措施戰略
中小企業要進行資本擴張，只依靠自身的資本積累是無法實現的，所以，改善中小企業的融資環境至關重要，應儘快建立由政府支持的服務於中小企業的信貸體系；建立有利於中小企業直接進入資本市場的體系；提高自身的競爭力和信譽，增加社會金融機構的認同和信任。中小企業進行資本經營是使企業迅速發展的必由之路，制定和實施切實可行的資本經營戰略要注意解決好以下幾個問題。
資本經營4、重視人力資源的管理。人力資本是資本經營的根本動力，為此，企業必須切實做到：提供優厚的待遇吸引人才，創造愉悅的環境留住人才。特別是對於技術含量高、風險大的崗位實行高工資，在獎金分配和年薪標準上向開發經營和高新技術崗位傾斜，對於產品開發和技術改造項目負責人給予單項獎勵。另外要注重員工培訓，要根據崗位工作需要進行諸如外語強化培訓、職務晉升培訓、專業技術培訓和質量管理培訓等，提高員工綜合素質。
5、資本經營必須與商品經營相結合。只有商品經營與資本經營相結合，既研究商品經營戰略，又注重資本經營戰略的研究和運用，才能夠給公司帶來巨大的效益。資本經營不能僅看作是一種經營方式的變革，而是一種產業革命，它要求在現有產業的基礎上，提高其資金的使用效率，帶動本產業和其他產業的迅速發展。
6、正確選擇購併的對象。選擇正確購併對象，是資本經營成功的前提條件，購併對象的選擇應該以與企業產生經營相類似的企業以及企業生產經營的遠景規劃為依據。從當前的國內外的併購現狀來看，成功率是低的 。
7、轉變政府職能，減少政府對資本經營的行政干預。在現有的體制條件下，政府對企業資本經營的介入是必要的，它可以在促進企業廣泛吸納社會資本，加速聚集優勢資本，著力啟動存量資本，加快激活呆滯資本，大力引進增量資本的前提下，採取不同對策，培育扶持優勢資本，淘汰轉換劣勢企業和產業，促進國有資本的流動。但從長遠來看，資本經營必須以企業為主體，政府的責任只是為了企業實施資本經營創造外部優良的制度條件和體制基礎，制定經濟規則和保持經濟秩序的穩定。
比較商品
資本經營和商品經營是一個相互聯繫又相互區別的兩個概念。
聯繫
1、目的一致。資本經營和商品經營最初是合一的，隨著企業制度的變遷、所有權與經營權的分離以及資本市場和產權市場的發展，兩者逐漸分離。資本經營和商品經營都是以資本增值為目的的經營活動。
2、相互依存。資本經營並不排斥商品經營，資本經營和商品經營是密不可分的通過商品經營實現利潤最大化，是資本保值與增值的基本途徑，商品經營是資本經營的基礎，而資本經營的成功運作，又會有力地推動商品經營的發展。
資本經營
資本經營3、相互滲透。企業進行商品經營的過程，就是資本循環周轉的過程，如果企業商品經營過程供產銷各環節脫節，資本循環周轉就會中斷，如果企業的設備閒置，應收帳款與存貨等流動資產質量不高，商品銷售不暢，必然使資本效率和效益低下。企業通過直接的資本運作，盤活存量資產，提高資源利用效率，使資本經營和商品經營又在更高的層次上聯繫在一起。
區別
1、經營對象不同。資本經營的對象是企業的資本以及運動，側重的是企業經營過程的價值方面，追求價值的增值。而商品經營的對象則是產品以及生產銷售過程，經營的基礎是廠房、機器設備、產品設計等，側重的是企業經營過程的使用價值方面。
2、經營領域不同。資本經營主要在資本市場上運作（資本市場包括證券市場和非證券的產權交易市場等）。而企業的商品經營涉及的領域主要是產品的生產技術、原材料的採購和產品的銷售，主要是在生產資料市場、勞動力市場、技術市場和商品市場上運作。
3、經營方式和目的不同。商品經營的方式和目的是通過商品銷售或提供勞務，實現利潤的最大化。資本經營的方式和目的是通過產權的流動和重組，提高資本運營效率和效益。
4、經營導向不同。商品經營較多地受價格信號的控制。資本經營主要受資本市場的制約和資本回報率的限制。
5、經營風險不同。商品經營的企業生存和發展維繫在一個或多個產品上，如市場需求發生變化，則會直接影響企業的生存和發展。資本經營的企業則把生存和發展建立在一個或多個產業上，並不斷發現新的經濟成長點，及時退出風險大的產業，規避風險。
6、企業的發展方式不同。商品經營的企業主要依賴企業自身的積累，通過創造更多的利潤並使之轉化為資本，增加生產要素和生產能力而獲得發展。而資本經營不但注重企業自身的內部積累，更重要的是通過資本外部擴張的方式，使企業快速擴張，發展壯大。
資本經營和商品經營是是企業經營相輔相成的兩個方面，應當有機地結合起來。商品經營始終是企業運作的基本形式，也是資本經營的基礎；資本經營並不能取代商品經營，它通過對生產要素的有效配置，能夠擴大企業市場份額，產生規模效益，拓寬經營領域，降低經營風險。
圖書
書 名: 資本經營作 者：李振明
出版社：經濟科學出版社
出版時間： 2009-10-1
ISBN: 9787505883819
開本： 16開
定價: 39.00元
內容
隨著我國現代企業制度和現代產權制度的逐步建立和完善，重視並有意識地實施資本經營已成為企業生存和發展的必由之路。應當指出的是，資本經營既不像有些人所認為的那樣，是“萬能的、最高層次的”經營活動，也不像有些人所貶低的那樣，是“萬惡之源”。正確認識和運用資本經營的理論和方法以實現企業的跨越式發展，仍然是一個有待解決的重大課題。
《資本經營》李振明
《資本經營》李振明按照未來國防軍工行業要走與軍民融合的發展道路，以及我國社會主義市場經濟體制改革和建設不斷向縱深發展的現實要求，有意識地探索適合航天企業特點的資本經營道路，將是廣大航天企業和企業家不能不直面的一大挑戰。
本書編寫的初衷在於為中國航天科工集團公司所屬各院、局、基地、公司從事產權管理和資本經營業務的人員提供一本實用而簡明的培訓教程。當然，本書亦可供廣大社會相關從業人員參考。
作者
李振明，男，1969年9月1日生於山東曹縣，經濟學博士，研究員。哈爾濱工業大學工學學士、碩士，經濟學碩士，北京大學經濟學博士，復旦大學理論經濟學博士後。 現供職於中國航天科工集團公司資產運營部。主要社會兼職有：國務院關稅委專家諮詢委員，中國經濟規律研究會理事，中國國防科技工業企業管理協會常務理事、副秘書長，中國航天企業聯合會、航天企業家協會常務理事、秘書長，哈爾濱工業大學人文學院經濟系教授，北京師範大學MBA教育中心客座研究員。 先後出版《計算機集成製造系統（CIMS）導論》、《制度變遷與居民消費結構演進》、《股權分置與上市公司投資行為》、《演化的自由一關於中國經濟轉型的詮釋與反思》、《中國市場消費報告》、《經濟學方法論的新趨勢》（譯著）、《經濟演化一探究新制度經濟學的理論基礎》（譯著）等著作，並有百餘篇學術論文和經濟評論發表。
目錄
第一篇 理論篇
第一章 資本經營導論
第一節 資本經營的基本概念
第二節 資本經營的動因與特點
第三節 資本經營的主要方式
第二章 收購兼併的基本理論
第一節 收購兼併概述
第二節 收購兼併理論
第三節 收購兼併效應
第三章 證券投資基本理論
第一節 證券投資組合理論
第二節 有效市場理論
第三節 資本資產定價模型
第四節 套利定價理論
第五節 期權定價模型
第二篇 實務篇
第四章 企業改制上市實務
第一節 企業改制上市的一般程式
第二節 企業改制上市中的會計處理
第三節 企業改制上市中的法律問題
第四節 企業改制上市中其他有關問題的處理
第五章 公司配股與增發實務
第一節 上市公司配股的一般程式
第二節 上市公司配股中會計與法律問題的處理
第三節 上市公司增發的一般程式及相關會計和法律問題的處理
第六章 公司收購與兼併實務
第一節 公司兼併收購的一般程式
第二節 公司兼併收購中的會計處理
第三節 公司收購兼併中的法律問題
第四節 公司兼併收購中其他有關問題的處理
第五節 公司兼併收購後的整合管理
第七章 公司債券融資實務
第一節 公司債券的基本概念
第二節 公司債券發行實務
第三節 可轉換公司債券發行實務
第八章 企業資產重組實務
第一節 企業資產重組的思路與方式
第二節 企業資產重組的程式與操作要點
第三節 企業改制上市過程中的資產重組
第四節 企業兼併收購中的資產重組
第五節 上市公司重大資產重組
第六節 國有企業重組改制中的商標權保護
第七節 非實物型資產重組
第三篇 政策法規篇
首次公開發行股票並上市管理辦法
上市公司非公開發行股票實施細則
……
