資本市場系統性風險的法律規制

內容簡介

2008年金融危機之後，美國的法學教授們從法學的角度思考如何運用法律對金融系統性風險進行規制，在美國的法律期刊上陸續發表了一些文章。本書選取了其中的八篇文章，文章緊緊圍繞如何運用法律對金融系統性風險進行規制這一主題，擬將其翻譯後編為一本書。

■ 編譯說明 1

■ 控制金融混亂：法律的力量與限制 1

一、引言 2

二、金融體系內經濟效率最大化 4

三、保護金融體系自身 13

四、結論 28

■ 邊緣化風險 30

一、引言 30

二、分析 39

三、解決方案 51

四、結論 64

■ 通過法律手段降低系統性風險 67

一、引言 68

二、系統性風險與公共政策 72

三、管理系統性風險 75

四、華爾街前置獎金文化 79

五、華爾街前置獎金文化的保留 88

六、高管在控制雇員的短期關注點中的角色 91

七、通過控制獎金補償計畫管理系統性風險 92

八、結論 103

■ 資產證券化中的系統性風險：放鬆規制和規制失靈的後果 105

一、次貸發生的一個原因：技術表格時代的放鬆規制 106

二、國會放鬆規制 111

三、逐底競爭：技術革命和放鬆規制的後果 114

四、規制失靈 122

五、非透明、非流動的證券化和費用驅動型利益誘因 153

六、證券化到底是問題還是答案？對未來的展望 161

■ 治理系統性風險：通過衍生品票據結算所的治理結構 165

一、摘要 165

二、前言 166

三、金融衍生品和系統性風險 169

四、結算所運行中的動機問題 205

五、通過規章制定解決動機問題 230

六、建議 248

七、總結 262

■ 致謝 264