證券套利是指證券商利用兩個證券市場上某種證券的價差，或利用同一市場某種證券的現貨價與期貨價之差，買進賣出，獲取差額收益的行為。套利者利用異處差價，在價格低的地方買進，在價格高的地方賣出。一般情況下，只要價差大於交易費用(如手續費、旅費等)，總是能夠獲利的。
基本介紹
- 中文名：證券套利
- 定義：證券商利用兩個證券市場上某種證券的價差，或利用同一市場某種證券的現貨價與期貨價之差，買進賣出，獲取差額收益的行為
參考文獻
1 黃運武主編.現代企業制度大辭典.武漢工業大學出版社,2001.1.
證券套利是指證券商利用兩個證券市場上某種證券的價差，或利用同一市場某種證券的現貨價與期貨價之差，買進賣出，獲取差額收益的行為。套利者利用異處差價，在價格低的地方買進，在價格高的地方賣出。一般情況下，只要價差大於交易費用(如手續費、旅費等)，總是能夠獲利的。
證券套利是指證券商利用兩個證券市場上某種證券的價差，或利用同一市場某種證券的現貨價與期貨價之差，買進賣出，獲取差額收益的行為。套利者利用異處差價，在價格低的地方買進，在價格高的地方賣出。一般情況下，只要價差大於交易費用(...
統計套利 有別於無風險套利，統計套利是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關係（協整關係），當某一對品種的價差（協整方程的...
統計套利 有別於無風險套利，統計套利是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。 統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關係（協整關係），當某一對品種的價差（協整方程...
套利者（arbitrageurs）是衍生證券市場中第三類重要的參與者。套利包括瞬態進入兩個或多個市場的交易，以鎖定一個無風險的收益。舉例分析 例如，在紐約和倫敦市場上同時交易的某隻股票。假定在紐約市場上該股票的價格為172美元，而在倫敦市場上該股票的價格為100英鎊，當時的匯率為1英鎊兌1.75美元。套利者可在紐約...
統計套利策略是一種市場中性策略，它通過對相關證券進行對衝來獲得與市場相獨立的穩定性收益。統計套利策略背後的基本思想就是均值回歸，也就是說兩個相關性很高的投資標的價格之間如果存在著某種穩定性的關係，那么當它們的價格出現背離走勢的時候就會存在套利機會，因為這種背離的走勢在未來會得到糾正。在實際投資中，在...
阿爾法套利是利用做空股指期貨對衝掉證券資產系統性風險帶來的貝塔收益，從而更為穩健地獲得更為主動的、也更考驗操作者判斷能力的超額阿爾法收益。經驗表明，由於新興市場的有效性較弱，專業投資者容易在這種市場利用專業管理、積極操作、資金規模等優勢獲得較高的阿爾法收益，從而跑贏大市。基本定義 William Sharpe在1964...
套利定價理論認為，套利行為是現代有效率市場（即市場均衡價格）形成的一個決定因素。如果市場未達到均衡狀態的話，市場上就會存在無風險套利機會。 並且用多個因素來解釋風險資產收益，並根據無套利原則，得到風險資產均衡收益與多個因素之間存在（近似的）線性關係。 而前面的CAPM模型預測所有證券的收益率都與唯一的公共...
以光大證券操作ETF套利為例，8月16日上午，套利交易指令已經成交了72.7億元股票，這說明光大證券正在進行溢價套利，希望用一攬子股票組合兌換ETF份額，並賣出ETF份額。該公司公告稱，捅婁子的策略投資部在當天賣出了18.5億元的50ETF、180ETF，如此計算尚有近54億元的誤操作股票沒有處理，按照上述套利原則，這有可能是...
套利定價模型（APT Arbitrage Pricing Theory ）---由羅斯在1976年提出，實際上也是有關資本資產定價的模型。模型表明，資本資產的收益率是各種因素綜合作用的結果，諸如GDP的增長、通貨膨脹的水平等因素的影響，並不僅僅只受證券組合內部風險因素的影響。簡介 套利定價模型是資本資產定價模型（CAPM）的替代理論。雖然被...
套利成本是套利成敗與否的關鍵因素之一，是指證券收益與融資成本之間的差額（例如，套利收益是指收益超過融資成本）。構成 套利成本是投資者必須關注的焦點，包括交易成本、資金成本、衝擊成本，並且構建現貨組合與指數間的跟蹤誤差、到期基差不收斂情形都是造成套利成本的因素。1、交易成本、資金成本、衝擊成本的計算方式 ...
一般而言，不同契約間價差一旦偏離均衡價差過大就有可能會產生跨期套利機會。跨期套利是針對不同股指期貨契約間價差進行的套利交易，考慮到價差運行的不確定性，投資者需要對不同到期日的股指期貨契約價差及價差的運行做出預測，因而不是無風險套利。結合當前證券市場大部分股票只能做多的交易規則，跨期套利應以買入套利...
ETF基金和自建的一籃子股票都可以理解為以指數為基礎的衍生品，其定價都以指數為基礎，而且可以同時交易，只要他們之間定價存在偏差，並且足以彌補交易費用和延時風險，便有可能產生一定的套利機會，這就是常說的ETF套利，它也國內證券市場近幾年被成功實踐的指數套利模式。2007年可能陸續推出股指期貨、ETF備兌權證、指數...
單向套利是Deardorff的一個創新，之後的Callier(1981)等人在此概念基礎上做進一步的研究。單向套利概念可藉助圖1來解釋：圖1中，$₀、￡0表示即期市場的美元和英鎊，$₁、￡1表示遠期市場的美元和英鎊，i,i分別表示美元和英鎊資產的利率，S，F分別表示即期匯率和遠期匯率，i,i,tₛ,t分別表示美國證券市場、...
丹陽，資深投資人，職業投資家，曾任《證券日報》等財經媒體的編輯、主任記者等職。近年來，一直從事中國投資市場和巨觀經濟的研究工作。諳熟證券投資技巧，了解中國投資市場實況。策劃或編寫《沃倫·巴菲特投資智慧》《每天學點經濟學》《每天學點投資學》等多部暢銷財經圖書，獲得社會廣泛認可和關注。圖書目錄 前言 第...
股指期貨套利是期貨套利交易的一種類型，其原理是在市場價格關係處於不正常狀態下進行雙邊交易以獲取低風險差價。定義 股指期貨套利和商品期貨套利的主要區別在於期貨契約標的屬性不同。商品期貨契約的標的是有形商品，有形商品就涉及到商品的規格，性能，等級，耐久性,以及倉儲，運輸和交割等等，從而會對套利產生重要影響...
會員申請套期保值、套利額度的，直接向交易所辦理申請手續。第六條 會員、客戶申請套期保值、套利額度，應當向交易所提交下列申請材料：（一）套期保值、套利額度申請；（二）套期保值、套利交易方案；（三）申請人的有效身份證明材料；（四）近期證券市場交易情況及相關證明；（五）歷史套期保值、套利交易情況說明；（...
有限套利成因 1．套利受市場不能提供完全替代品的限制。套利機制的作用是否有效的關鍵是要找到能完成套利的證券替代品。為了迴避風險，套利者在賣出或賣空（Sell Short）價格高估的證券的同時，必須能買進同樣或相似且價格沒有高估的替代證券。但在絕大多數情況下，市場並不能提供這種合適的替代證券，大量的證券沒有...
中原證券分析師劉峰表示，對於目前的市場來說，它主要體現的是概念炒作，是主力為了配合股價的拉升或殺跌做準備的。“理性的投資者分析定增的利好與利空，應主要觀察相關方案的優劣與否，即增發實施後對公司內在價值的影響，增發實施後能否帶來上市公司每股盈利能力的真實增加。”他表示。多家被否凸顯監管嚴格 上周末，...
證券調換法是指當市場處於暫時性不均衡而使不同證券產生相對的收益方面的優勢時，用相對劣勢的證券調換相對優勢的證券可以套取無風險的收益。主要方法 價格調換、收益率調換、市場內部差額調換、利率預期調換和減稅調換。價格調換 實質上就是套利行為，基金致力於收集非完全有效市場上所有證券的價格信息，一旦發現有價格...
垂直套利也稱“貨幣套利”，採用這種套利方法可將風險和收益限定在一定範圍內。其交易方式表現為按照不同的敲定價格同時買進和賣出同一到期月份的看漲期權或看跌期權。垂直套利主要有四種形式： ①買空看漲期權套利： 在某一敲定價格水平上買進看漲期權的同時，在更高的敲定價格水平上賣出看漲期權; ②賣空看漲期權套利：...
在證券牛市中，對風險厭惡型投資者而言，基差的波動往往能提供許多跨期套利的機會，尤其在股指期貨正式上市之初，由於市場效率不高、流動性偏差、信息不對稱等因素，基差脫離正常區間運行的機會將極為豐富，投資者在期、現兩市同時構建套利頭寸，持有至基差回歸時對沖平倉，可獲得近乎無風險的套利收益。再者，依據新上市...
套利價格理論APT模型是由A·羅斯首創的一種決定資產價格的均衡模型。由於套利的存在，即兩個約當物品或證券的價格不一致時，必然發生高價賣出，同時低價買入的行為，最終使約當物品或證券的價格相同而達於均衡。羅斯根據這一原理，導出在無套利的價格均衡情況下應有的投資組合。該套利價格理論隱含如下幾項假設：①影響...
如果兩種期限相同的證券能夠在未來給投資者提供同樣的收益，那么在到期之前的任何時間，兩種證券的價格一定相等，即所謂的“一價定律”。資產的複製是套利均衡定價的核心分析技術。套利均衡定價的經典模型：OPT(Option Pricing Theory)、APT(Arbitrage PricingTheory)、MM定理。
第三步：計算其他成本，主要包括衝擊成本、套利時間差異、指數樣本調整和指數跟蹤誤差等導致的成本。如果按照年平均2%估計，那么其他成本為7點(5,472點×2%×25天÷365天)。第四步：計算融券成本。由於2006年8月21日頒布的《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》並沒有對融券成本做出具體的計息規定，加之融資...
通過監管套利，對於本質相同的交易，有時從原有的會計要求轉換到其他的會計要求之下。例如，對於銀行的不良貸款，如果銀行進行剝離和銷售，則必須立刻確認損失。一種替代性的模式是建立一個特殊目的載體（SPV），將貸款注入SPV，同時銀行承擔SPV的追索權，SPV出售證券化的資產，為銀行獲得了流動性，其經濟效果等同於直接...
2011年11月16日，交易系統提示短期江西銅業有弱於雲南銅業的趨勢，此時可進行套利，按收盤價買進雲南銅業融券賣空江西銅業，截至11月29日，雲南銅業下跌了1.5%，江西銅業下跌了4%，證券買入虧損1.5%，融券賣出獲利4%，扣除0.5%的利息支出，整體獲得低風險收益2% 2.期現套利 由於每個月的交割日股指期貨與滬深300...
君享套利1號是由國泰君安證券資產管理公司開發的一款限額特定集合資產管理計畫，已經中國證監會證監許可【2011】898號文批准設立，該計畫的代碼為：952015。業績比較基準 以絕對收益為目標，選取銀行一年期定期存款利率上浮2%作為業績比較基準。費率結構 （一）參與和退出均無手續費。（二）管理費1%，託管費0.15%。（...
阻礙完美套利的因素包括:第一,基礎性風險,指由於沒有預期到的資產基礎性因素的變化而造成的風險損失。基礎性風險可理解為不能找到完美的對沖證券所帶來的風險。因為沒有替代組合時,一旦出現錯誤定價,套利者無法進行無風險的對沖交易。如果仍然對該資產進行交易,就可能會由於資產基礎性因素的變化而造成損失。第二,噪聲...
其一，無套利定價原理首先要求套利活動在無風險的狀態下進行。當然，在實際的交易活動中，純粹零風險的套利活動比較罕見。因此實際的交易者在套利時往往不要求零風險，所以實際的套利活動有相當大一部分是風險套利。其二，無套利定價的關鍵技術是所謂“複製”技術，即用一組證券來複製另外一組證券。複製技術的要點是使...
在這種套利形式中，多種資產或金融工具組合在一起，形成一種或多種與原來有著截然不同性質的金融工具，者這就是創造金融工具的過程。引用示例 工具套利就是利用同一標的資產的現貨及各種衍生證券的價格差異，通過低買高賣來賺取無風險利潤的行為。在這種套利形式中，多種資產或金融工具組合在一起，形成一種或多種與...