垂直套利也稱“貨幣套利”，採用這種套利方法可將風險和收益限定在一定範圍內。其交易方式表現為按照不同的敲定價格同時買進和賣出同一到期月份的看漲期權或看跌期權。垂直套利主要有四種形式： ①買空看漲期權套利： 在某一敲定價格水平上買進看漲期權的同時，在更高的敲定價格水平上賣出看漲期權; ②賣空看漲期權套利： 在按某一敲定價格賣出看漲期權的同時，在更高的敲定價格上買進看漲期權; ③買空看跌期權套利： 在按某一敲定價格買進看跌期權的同時，在更高的敲定價格上賣出看跌期權; ④賣空看跌期權套利： 在按某一敲定價格賣出看跌期權的同時，在更高的敲定價格上買進看跌期權。當交易者預計行市看跌時運用賣空套利，在行市看漲時運用買空套利。
基本介紹
- 中文名：垂直套利
- 外文名：Vertical Spread
- 類型：股票交易
- 交易方式：買進一個期權
- 別稱：貨幣套利
交易方式,形式,相關介紹,
交易方式
垂直套利的交易方式為買進一個期權，同時賣出一個相同品種、相同到期日，但是執行價格不同的期權，這兩個期權應同屬看漲或看跌。垂直套利的特點在於將風險和收益度均限制在一定的範圍內。
形式
垂直套利是按不同的敲定價同時買進和賣出同一到期月份的看漲期權 或看跌期權，共有四種形式。
牛市看漲期權套利
交易方式是買進一個執行價格較低的看漲期權，同時賣出一個到期日相同、但執行價格較高的看漲期權。
牛市看漲期權套利的最大風險——買進期權時付出的期權費和賣出期權時收取的期權費之差。
牛市看漲期權套利的最大收益——賣出看漲期權的執行價格與買進看漲期權的執行價格之差再減最大風險值。
牛市看跌期權套利
這種交易方式是指在買進一個執行價格較低的看跌期權的同時，賣出一個到期日相同、但是執行價格較高的看跌期權。
牛市看跌期權套利的最大收益——賣出期權時收取的期權費與買進期權付出的期權費之差。
牛市看跌期權套利的最大風險——賣出看跌期權的執行價格與買進看跌期權的執行價格之差再減最大收益值。
熊市看漲期權套利
熊市看漲期權套利的交易方式是買進一個執行價格較高看漲期權，同時賣出一個到期日相同、但是執行價格較低的看漲期權。
熊市看漲期權套利的最大收益——賣出期權時收取的期權費與買進期 權時付出的期權費之差。
交易
交易熊市看漲期權套利的最大風險——買進看漲期權的執行價格與賣出看漲期權的執行價格之差再減最大收益。
熊市看跌期權套利
熊市看跌期權套利的交易方式是買進一個執行價格較高的看跌期權，同時賣出一個到期日相同、但是執行價格較低的看跌期權。
熊市看跌期權的最大風險——買進期權時付出的期權費與賣出期權時收取的期權費之差。
熊市看跌期權的最大收益——買進看跌期權的執行價格與賣出看跌期權的執行價格之差再減最大風險值 。
相關介紹
是套用看跌期權的牛市套利策略，預期標的物價格可能會上漲時使用。 與牛市看漲期權垂直套利策略相似，投資者買入履約價相對較低的
看跌期權, 同時賣出履約價相對較高的看跌期權，所買入和賣出的期權的標的物、到期日和交易數量應該相同，這樣就建立了牛市看跌期權垂直套利組合。因為看跌期權的履約價越高權力金越貴，所以投資者賣出的看跌期權的權利金（P2）高於買入的看跌期權的權利金（P1），套利組合就會有淨現金流入，即所收取的權力金超出所支付的權力金的部分。 到期日的盈虧臨界點是[高的履約價(E2)-期權權利金的差（P2-P1）]
期權交易表
期權交易表當標的物價格上漲並超過高的履約價（E2）時，有淨現金流入，投資者將獲得最大收益，等於權利金的差（P2-P1）
當標的物價格下跌並低於低的履約價（E1）時，投資者將承受最大損失，等於[（E2-E1）-（P2-P1）]
