西方財務理論發展

西方財務理論發展是指在西方,財務理論作為一個獨立的探索領域歷史並不長，可追溯到本世紀初。現代西方財務理論起始於50年代馬科威茨(1952)、莫蒂格列尼與米勒（1958)及其他一些學者的研究工作。與許多企業和經濟學的大型研究領域不同，財務理論尚處在開創時期。得出這一結論是基於這樣的事實：今天我們稱之為財務的東西，其重要的理論模式都是近60年來才建立起來的。

事實上，學者們將研究重點注重於財務經濟學領域更是新近的事情。可以說，直到莫蒂格列尼和米勒的研究成果出來，財務理論的貢獻才受人矚目。財務理論是1920年代初作為個體經濟學中有關企業理論的研究分支發展起來的。然而，概觀經濟學者與財務學者在對企業的研究中存有兩點不同：其一，傳統上個體經濟學者一向注重於不變資本投資條件下的利潤與產量的關係，而財務學者卻對所投入的資本量感興趣，這可以從大量的資本預算文獻中得到證實。其二，財務理論在不確定性研究及提出人們在行為上“不騫歡風險”等方面有了很大的進展。