所謂行為陷阱，即投資者採取一些潛在的有害行為而妨礙了目標的實現(Plous,1993)。
基本介紹
行為陷阱的類型,常見的經濟行為陷阱,
行為陷阱的類型
投資者常容易落入的行為陷阱有投資陷阱、惡化陷阱、集體陷阱、時間延遲陷阱、無知陷阱、一美元拍賣陷阱等等。
投資陷阱指的是先前投入的時間、金錢或其他資源會影響個體其後的決策,因而它也被稱為“沉沒成本效應”(Sunk Cost Effects)。有研究表明,投資者對某股票分析越多,收集的信息越全,也就對該股票上漲的判斷存在越高的信奉水平;股評家也往往傾向於向客戶推薦那些他們曾經仔細調查研究過的公司股票;投資者也傾向於不拋出已虧損的、並且在短期內也確實不可能反彈的股票。這些都是沉沒成本效應在起作用。產生這種沉沒成本效應的一個原因,在於投資者的啟發式加工套用不當。對投資者而言,多考慮機會成本無疑是克服投資陷阱的好辦法。
惡化陷阱又被稱為“滑動強化陷阱”。“滑動強化陷阱”可以解釋為什麼投資者的價值曲線會是S型。正是由於滑動強化存在,隨著投資者收益的增多,要增加一定量的主觀正價值,需要增加更多量的收益;隨著投資者損失的增多,要增加一定量的主觀負價值,則需要更多量的損失。
集體陷阱指的是個體理性並不必然導致集體理性。股票市場的泡沫、金融崩潰等集體非理性行為都是一些個體的理性行為所致。投資者在追求私利慾望的驅使下,總是想利用股票價格的差額獲取資本利得,而這最終導致忽視股票的基本價值。廣大散戶的整個資金量並不比主力的資金量少,但卻不能像主力那樣影響股價,其原因也就在於散戶群體中存在集體行為陷阱。
無知陷阱是指個體由於對行為的長期後果無知所導致的行為陷阱。投資者去參與股市、認識股市、體驗股市是一個從無知到有知的過程,不存在生來的投資專家; 即便投資專家也經常會落入無知的陷阱。事實上,股市是沒法完全準確預測的,但還是有許多人樂此不疲地進行預測,尋找著能擊敗市場的“模型”。正如人類和害蟲的鬥爭一樣,投資者從來沒有停止對股市進行預測。
“一美元拍賣陷阱”起源於“一美元拍賣遊戲”。特格 (Allan Teger)研究發現:在對1美元進行拍賣時,參與者在最初時總是由個體收益所驅使去參與競標;但隨著競標的繼續進行,參與者更關心贏得這場比賽,以挽回面子,儘量減少損失,並給他的對手以懲罰。這種逐步落入陷阱的情況往往在競爭激烈的社會情境下最容易發生。股票市場是個高度競爭的市場,因此這種“陷入”經常發生在股民和投資經理身上。有些股民和投資經理最初購入某些股票時是以利益作為行動準則;但經過多空雙方力量的多輪較量後,他們就會忘記自己的最初目標,而只關注如何贏得這場搏鬥,不要丟面子,並給對方以顏色。投資者克服上述行為陷阱的一個辦法就是在每次行動之前,事先考慮自己行動的事後退出成本。
常見的經濟行為陷阱
誤區一：過分擔心損失
誤區二：不考慮通貨膨脹
甲、乙、丙三個人分別花40萬元買了一套房子，一年後賣掉。
丙賣房子時物價沒有變，他賣了32萬元，比買價低20%。
