華安可轉換債券債券型證券投資基金是華安基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華安可轉債債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華安基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：12.88億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：040022
- 成立日期：20110622
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於兼具債券和股票特性的可轉債（含分離交易可轉債）品種，在控制風險和保持流動性的基礎上，力求實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行和上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
本基金為債券型基金，重點投資於固定收益類證券，包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、可轉債（含分離交易可轉債）、資產支持證券、次級債、債券回購、期限在一年期以內的定期存款等。本基金可參與一級市場新股申購或增發新股，也可在二級市場上投資股票、權證等權益類證券。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金為債券型基金，重點投資於固定收益類證券，包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、可轉債（含分離交易可轉債）、資產支持證券、次級債、債券回購、期限在一年期以內的定期存款等。本基金可參與一級市場新股申購或增發新股，也可在二級市場上投資股票、權證等權益類證券。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金主要投資於可轉債品種，一方面通過利用可轉債的債券特性，強調收益的安全性與穩定性，另一方面利用可轉債的股票特性（內含股票期權），分享股市上漲所產生的較高收益。
1、資產配置策略
本基金將以大類資產配置策略為基礎，通過研究巨觀經濟環境、貨幣政策取向、資本市場和債券市場狀況等相關影響因素，對股票、債券和貨幣市場工具的風險收益特徵進行深入分析。本基金參考投資時鐘方法，將經濟周期劃分為四個階段（衰退、復甦、繁榮、滯漲）：通常在經濟從復甦到繁榮時，股票市場進入牛市，權益資產的收益率超過固定收益類資產。當經濟從滯漲到衰退時，權益類資產價格下跌風險加大，債券市場體現較強防禦性且逐漸進入牛市。通過對權益類資產和固定收益類資產投資比例的積極調整可以提高產品的收益水平。
可轉債兼有股性和債性兩方面的屬性。對可轉債、普通債券和分離交易可轉債純債部分的靈活配置的策略是大類資產配置策略的有效補充和輔助。在經濟處於復甦和繁榮的階段，可轉債的股性表現突出，通過超配可轉債可以增強組合收益；在經濟處於衰退的階段，普通債券收益表現相對較好，通過超配普通債和分離交易可轉債純債部分能夠獲得較好收益。
2、債券投資策略
（1）可轉債投資策略
本基金將積極參與公司基本面良好、申購收益高、發行條款好的可轉債的一級市場申購，待其上市後依據對其正股的判斷以及可轉債合理定價水平決定繼續持有或賣出；同時本基金將綜合運用多種投資策略在可轉債二級市場上進行投資操作，力爭在風險可控的前提下獲取較高的投資收益。
① 傳統可轉債投資策略
傳統可轉債指可轉換公司債券，投資者可在事先約定的期限內按照事先確定的價格將持有的債券轉換為公司普通股。可轉換債券同時具有債券、股票和期權的相關特性，結合了股票的長期增長潛力和債券的相對安全、收益固定的優勢。當對應正股股價下跌時，可轉換公司債券的價格可以受到債券價值的支撐；當對應正股股價上漲時，可轉換公司債券內含的期權使其可以分享股價上漲帶來的收益。可轉換公司債券的理論價值應該等於作為普通公司債券的基礎價值加上內含的轉股期權價值。
●倉位選擇策略
當市場出現超賣或超買時，倉位選擇有利於充分把握市場機會、規避系統風險。參考FED（美聯儲）模型、巨觀經濟模型等數量工具，本基金將可轉債市場對應正股的整體估值水平與公司債市場到期收益率的倒數進行比較，並參考可轉債市場整體到期收益率水平，來進行可轉債的倉位配置。當正股整體估值水平較低，投資價值顯著高於公司債、且可轉債市場整體到期收益率水平接近或大於零時，參考可轉債指數的構成，進行買入操作並逐步提高可轉債倉位。反之，賣出並快速降低可轉債倉位。
●行業選擇和類型選擇策略
通過深入分析巨觀經濟指標和不同行業自身的周期變化以及在國民經濟中所處的地位，對行業發展進行預測，結合估值水平與資本市場環境，確定本基金重點投資行業所對應的可轉債。
結合可轉債的絕對價格、到期收益率以及轉股溢價水平，本基金將可轉債分為偏債型、平衡型和偏股型可轉債，結合市場狀況，確定重點投資的可轉債類型。
●精選個券策略
本基金將對所有可轉債對應的正股進行深入研究，採用定性分析與定量分析相結合的方法，精選成長性好且估值合理的正股所對應的可轉債，並在可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。
正股定性分析包括行業集中度及行業地位，具備獨特的核心競爭優勢和定價能力；具備中長期持續增長能力或階段性高速增長的能力；規模效應明顯；產業鏈分工中占據高端環節或具有產業升級潛力；從落後技術向高新技術轉化，從低附加值向高附加值轉化，從製造型向創造型轉化；良好的公司治理結構，優秀、誠信的公司管理層等。定量分析包括盈利能力、成長能力、運營能力、負債水平、資產重置價格、市盈率、市淨率、企業價值倍數、現金流貼現值等。
可轉債估值指標包括轉股溢價率、到期收益率、理論價值、隱含波動率、Delta值等。
●條款博弈策略
國內可轉債通常具有贖回條款、修正條款、回售條款，這些條款在特定情況下對可轉債的投資價值有較大影響。贖回條款，賦予發行人提前贖回可轉債的權利，如發行人行使贖回權將抑制可轉債的上漲空間，而放棄贖回權則會提高可轉債的期權價值；修正條款，賦予發行人向下修正轉股價的權利，如發行人行使修正權將有利於提升可轉債的期權價值，間接推動可轉債價格的上漲；回售條款，賦予投資者將可轉債回售給發行人的權利，是對投資者的保護。此外因增發或分紅等也將引起轉股價格的變動，對轉債價格產生不同影響，本基金將充分挖掘各條款對可轉債帶來的投資機會。
●分階段投資策略
由於各項條款的設定，在可轉債存續的各個階段，可轉債的走勢隨市場變化會呈現出與股票市場同向或相對獨立的規律。在轉股期前，本基金將更關注可轉債的期權性質，通過比較隱含波動率與歷史波動率分析可轉債估值的合理性，進而做出相應的投資決策。轉股期內，本基金將更關注正股基本面變化、可轉債的轉股溢價率以及其提前贖回條款觸發進程，投資於正股基本面良好、轉股溢價率相對較低的可轉債；當可轉債觸發提前贖回條款後，本基金將視情況決定賣出債券或轉換為股票。
●低風險套利策略
在轉股期內，可轉債可以按照約定的價格轉換為普通股，因此在交易過程中將出現可轉債與正股之間的套利機會。當轉股溢價率明顯為負時，買入可轉債的同時賣出相應數量正股可以獲得價差收入；當轉股溢價率明顯為正時，買入正股的同時賣出可轉債也可以獲得套利價差。因此，在日常交易中，本基金將密切關注可轉債與正股之間的對比關係，適時進行套利交易，增強基金組合收益。
② 分離交易可轉債投資策略
分離交易可轉債是一種附認股權證的公司債，上市後債券部分與認股權證部分實行分離交易。在分離交易可轉債純債方面，本基金將綜合分析其信用狀況、流動性以及與利率產品的利差，以及未來市場利率走勢，在此基礎上評估分離交易可轉債的投資價值，並作出相應的投資決策；分離交易可轉債的認股權證，本基金將利用權證定價模型分析其合理定價，結合對應正股判斷在其上市後繼續持有或賣出。
（2）普通債券投資策略
除可轉債外，本基金可投資的債券範圍包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、次級債和資產支持證券等。對於此部分的投資，本基金將靈活套用久期管理策略、收益率曲線策略、相對價值策略、騎乘策略、信用債投資策略和資產支持證券策略等多項策略，在合理控制組合風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
① 久期管理策略
通過對巨觀經濟變數和巨觀經濟政策進行分析，預測未來市場利率走勢的變化，結合基金未來現金流，確定投資組合的目標久期。原則上，預期未來利率上升，可以通過縮短目標久期規避利率風險；相反，預期未來利率下降，則延長目標久期來獲取債券價格上漲的超額收益。
② 收益率曲線策略
在目標久期確定的基礎上，通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合期限結構策略（主要包括子彈式策略、槓鈴策略和梯式策略），在短期、中期、長期債券間進行配置，從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中於收益率曲線的一點；槓鈴策略是將組合中債券的到期期限集中於兩端；而梯式策略則是將債券到期期限進行均勻分布。
③ 相對價值策略
相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預計利差將縮小，可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券，買入收益率較高的債券；反之亦然。
④ 騎乘策略
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，持有一定時間後，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，基金可獲得較高的資本利得收入。
⑤ 信用類債券投資策略
本基金根據對巨觀經濟運行周期的研究，綜合分析公司債、企業債、短期融資券等發行人所處行業的發展前景和狀況、發行人所處的市場地位、財務狀況、管理水平等因素後，結合具體發行契約，對債券進行內部信用評級。內外部評級的差別與經濟周期的變化、信用等級的升降都會造成利差的改變。管理人可以通過內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷主動採用相對利差投資策略。
⑥ 資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
3、股票投資策略
（1）新股申購投資策略
參照目前國內其他金融品種的投資收益，我們認為參與新股投資將是低風險、高收益的投資品種之一。本基金作為固定收益類產品，將在充分依靠公司研究平台和股票估值體系、深入發掘新股內在價值的前提下，積極參與新股的申購。
（2）股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。
股票投資主要採用自上而下與自下而上相結合，定性分析與定量分析相結合。充分借鑑內部和外部研究觀點，動態跟蹤行業景氣度和估值水平，優先選擇具備完善的法人治理結構和有效的激勵機制、明顯受益於行業景氣提升、根據市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和折現現金流（DCF）等指標衡量的估值水平相對偏低的上市公司。
4、權證投資策略
在確保風險可控的前提下，本基金將謹慎地參與權證投資。本基金將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型尋求其合理估值水平，同時充分考慮權證資產的收益性、流動性和風險收益特徵，追求較高的風險調整後收益。
5、其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
1、資產配置策略
本基金將以大類資產配置策略為基礎，通過研究巨觀經濟環境、貨幣政策取向、資本市場和債券市場狀況等相關影響因素，對股票、債券和貨幣市場工具的風險收益特徵進行深入分析。本基金參考投資時鐘方法，將經濟周期劃分為四個階段（衰退、復甦、繁榮、滯漲）：通常在經濟從復甦到繁榮時，股票市場進入牛市，權益資產的收益率超過固定收益類資產。當經濟從滯漲到衰退時，權益類資產價格下跌風險加大，債券市場體現較強防禦性且逐漸進入牛市。通過對權益類資產和固定收益類資產投資比例的積極調整可以提高產品的收益水平。
可轉債兼有股性和債性兩方面的屬性。對可轉債、普通債券和分離交易可轉債純債部分的靈活配置的策略是大類資產配置策略的有效補充和輔助。在經濟處於復甦和繁榮的階段，可轉債的股性表現突出，通過超配可轉債可以增強組合收益；在經濟處於衰退的階段，普通債券收益表現相對較好，通過超配普通債和分離交易可轉債純債部分能夠獲得較好收益。
2、債券投資策略
（1）可轉債投資策略
本基金將積極參與公司基本面良好、申購收益高、發行條款好的可轉債的一級市場申購，待其上市後依據對其正股的判斷以及可轉債合理定價水平決定繼續持有或賣出；同時本基金將綜合運用多種投資策略在可轉債二級市場上進行投資操作，力爭在風險可控的前提下獲取較高的投資收益。
① 傳統可轉債投資策略
傳統可轉債指可轉換公司債券，投資者可在事先約定的期限內按照事先確定的價格將持有的債券轉換為公司普通股。可轉換債券同時具有債券、股票和期權的相關特性，結合了股票的長期增長潛力和債券的相對安全、收益固定的優勢。當對應正股股價下跌時，可轉換公司債券的價格可以受到債券價值的支撐；當對應正股股價上漲時，可轉換公司債券內含的期權使其可以分享股價上漲帶來的收益。可轉換公司債券的理論價值應該等於作為普通公司債券的基礎價值加上內含的轉股期權價值。
●倉位選擇策略
當市場出現超賣或超買時，倉位選擇有利於充分把握市場機會、規避系統風險。參考FED（美聯儲）模型、巨觀經濟模型等數量工具，本基金將可轉債市場對應正股的整體估值水平與公司債市場到期收益率的倒數進行比較，並參考可轉債市場整體到期收益率水平，來進行可轉債的倉位配置。當正股整體估值水平較低，投資價值顯著高於公司債、且可轉債市場整體到期收益率水平接近或大於零時，參考可轉債指數的構成，進行買入操作並逐步提高可轉債倉位。反之，賣出並快速降低可轉債倉位。
●行業選擇和類型選擇策略
通過深入分析巨觀經濟指標和不同行業自身的周期變化以及在國民經濟中所處的地位，對行業發展進行預測，結合估值水平與資本市場環境，確定本基金重點投資行業所對應的可轉債。
結合可轉債的絕對價格、到期收益率以及轉股溢價水平，本基金將可轉債分為偏債型、平衡型和偏股型可轉債，結合市場狀況，確定重點投資的可轉債類型。
●精選個券策略
本基金將對所有可轉債對應的正股進行深入研究，採用定性分析與定量分析相結合的方法，精選成長性好且估值合理的正股所對應的可轉債，並在可轉債估值合理的前提下集中投資，以分享正股上漲帶來的收益。
正股定性分析包括行業集中度及行業地位，具備獨特的核心競爭優勢和定價能力；具備中長期持續增長能力或階段性高速增長的能力；規模效應明顯；產業鏈分工中占據高端環節或具有產業升級潛力；從落後技術向高新技術轉化，從低附加值向高附加值轉化，從製造型向創造型轉化；良好的公司治理結構，優秀、誠信的公司管理層等。定量分析包括盈利能力、成長能力、運營能力、負債水平、資產重置價格、市盈率、市淨率、企業價值倍數、現金流貼現值等。
可轉債估值指標包括轉股溢價率、到期收益率、理論價值、隱含波動率、Delta值等。
●條款博弈策略
國內可轉債通常具有贖回條款、修正條款、回售條款，這些條款在特定情況下對可轉債的投資價值有較大影響。贖回條款，賦予發行人提前贖回可轉債的權利，如發行人行使贖回權將抑制可轉債的上漲空間，而放棄贖回權則會提高可轉債的期權價值；修正條款，賦予發行人向下修正轉股價的權利，如發行人行使修正權將有利於提升可轉債的期權價值，間接推動可轉債價格的上漲；回售條款，賦予投資者將可轉債回售給發行人的權利，是對投資者的保護。此外因增發或分紅等也將引起轉股價格的變動，對轉債價格產生不同影響，本基金將充分挖掘各條款對可轉債帶來的投資機會。
●分階段投資策略
由於各項條款的設定，在可轉債存續的各個階段，可轉債的走勢隨市場變化會呈現出與股票市場同向或相對獨立的規律。在轉股期前，本基金將更關注可轉債的期權性質，通過比較隱含波動率與歷史波動率分析可轉債估值的合理性，進而做出相應的投資決策。轉股期內，本基金將更關注正股基本面變化、可轉債的轉股溢價率以及其提前贖回條款觸發進程，投資於正股基本面良好、轉股溢價率相對較低的可轉債；當可轉債觸發提前贖回條款後，本基金將視情況決定賣出債券或轉換為股票。
●低風險套利策略
在轉股期內，可轉債可以按照約定的價格轉換為普通股，因此在交易過程中將出現可轉債與正股之間的套利機會。當轉股溢價率明顯為負時，買入可轉債的同時賣出相應數量正股可以獲得價差收入；當轉股溢價率明顯為正時，買入正股的同時賣出可轉債也可以獲得套利價差。因此，在日常交易中，本基金將密切關注可轉債與正股之間的對比關係，適時進行套利交易，增強基金組合收益。
② 分離交易可轉債投資策略
分離交易可轉債是一種附認股權證的公司債，上市後債券部分與認股權證部分實行分離交易。在分離交易可轉債純債方面，本基金將綜合分析其信用狀況、流動性以及與利率產品的利差，以及未來市場利率走勢，在此基礎上評估分離交易可轉債的投資價值，並作出相應的投資決策；分離交易可轉債的認股權證，本基金將利用權證定價模型分析其合理定價，結合對應正股判斷在其上市後繼續持有或賣出。
（2）普通債券投資策略
除可轉債外，本基金可投資的債券範圍包括國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、次級債和資產支持證券等。對於此部分的投資，本基金將靈活套用久期管理策略、收益率曲線策略、相對價值策略、騎乘策略、信用債投資策略和資產支持證券策略等多項策略，在合理控制組合風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
① 久期管理策略
通過對巨觀經濟變數和巨觀經濟政策進行分析，預測未來市場利率走勢的變化，結合基金未來現金流，確定投資組合的目標久期。原則上，預期未來利率上升，可以通過縮短目標久期規避利率風險；相反，預期未來利率下降，則延長目標久期來獲取債券價格上漲的超額收益。
② 收益率曲線策略
在目標久期確定的基礎上，通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合期限結構策略（主要包括子彈式策略、槓鈴策略和梯式策略），在短期、中期、長期債券間進行配置，從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中於收益率曲線的一點；槓鈴策略是將組合中債券的到期期限集中於兩端；而梯式策略則是將債券到期期限進行均勻分布。
③ 相對價值策略
相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預計利差將縮小，可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券，買入收益率較高的債券；反之亦然。
④ 騎乘策略
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，持有一定時間後，隨著債券剩餘期限的縮短，到期收益率將迅速下降，基金可獲得較高的資本利得收入。
⑤ 信用類債券投資策略
本基金根據對巨觀經濟運行周期的研究，綜合分析公司債、企業債、短期融資券等發行人所處行業的發展前景和狀況、發行人所處的市場地位、財務狀況、管理水平等因素後，結合具體發行契約，對債券進行內部信用評級。內外部評級的差別與經濟周期的變化、信用等級的升降都會造成利差的改變。管理人可以通過內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷主動採用相對利差投資策略。
⑥ 資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金契約基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整後相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
3、股票投資策略
（1）新股申購投資策略
參照目前國內其他金融品種的投資收益，我們認為參與新股投資將是低風險、高收益的投資品種之一。本基金作為固定收益類產品，將在充分依靠公司研究平台和股票估值體系、深入發掘新股內在價值的前提下，積極參與新股的申購。
（2）股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。
股票投資主要採用自上而下與自下而上相結合，定性分析與定量分析相結合。充分借鑑內部和外部研究觀點，動態跟蹤行業景氣度和估值水平，優先選擇具備完善的法人治理結構和有效的激勵機制、明顯受益於行業景氣提升、根據市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和折現現金流（DCF）等指標衡量的估值水平相對偏低的上市公司。
4、權證投資策略
在確保風險可控的前提下，本基金將謹慎地參與權證投資。本基金將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型尋求其合理估值水平，同時充分考慮權證資產的收益性、流動性和風險收益特徵，追求較高的風險調整後收益。
5、其他衍生工具投資策略
本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向，一旦有新的產品推出市場，將在屆時相應法律法規的框架內，制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、由於本基金 A類基金份額不收取銷售服務費，B類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為 6次，每次分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的 20%，若《基金契約》生效不滿 3個月，可不進行收益分配；
3、基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過 15個工作日；
4、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資。基金份額持有人可以選擇取得現金或將所獲紅利再投資於本基金，如果基金份額持有人未選擇收益分配方式，則默認為現金方式。基金份額持有人可對 A類和 B類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按分紅實施日（具體以屆時的基金分紅
公告為準）該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
1、由於本基金 A類基金份額不收取銷售服務費，B類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權；
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為 6次，每次分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的 20%，若《基金契約》生效不滿 3個月，可不進行收益分配；
3、基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過 15個工作日；
4、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資。基金份額持有人可以選擇取得現金或將所獲紅利再投資於本基金，如果基金份額持有人未選擇收益分配方式，則默認為現金方式。基金份額持有人可對 A類和 B類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇採取紅利再投資形式的，同一類別基金份額的分紅資金將按分紅實施日（具體以屆時的基金分紅
公告為準）該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式，如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
