股票箱理論

股票箱理論是股票價格在阻力位與支掌點之間循環上下波動的箱型趨勢理論。該理論認為，每當股價升到高位區時就會遇到阻力而開始下降; 當股價跌至某一低價位時，又會遇到支撐而反彈上升。投資者當股價漲至某一高價附近，可能會賣出股票，提前解套或獲利了結從而形成賣壓關卡，若無強大買盤化解上檔賣壓，股價唯有下跌整理; 當股價跌至某低價位時，前期獲利了結的投資者可能會重新介入形成買盤力量，套牢的投資者不願忍痛割肉賣出，於是股價形成強勁的支撐，吸引買盤不斷追進，使股價重新向上攀升。此種短線操作可維持至股價向箱型的上一區域或下一區域的突破點後，再改變操作技巧。

基本介紹

• 中文名：股票箱理論
• 外文名：Box theory
• 別名：箱形理論
• 產生地址：紐約華爾街

概述

股票箱理論是目前投資者使用的最多的技術分析理論之一。達韋斯·尼古拉認為股價一般是在一定的範圍內波動，這樣就形成一個股價運行的箱體。當股價滑落到箱體的底部時會受到買盤的支撐，當股價上升到箱體的頂部時會受到賣盤的壓力。一旦股價有效突破原箱體的頂部或底部，股價就會進入一個新的股票箱裡運行，原股票箱的頂部或底部將成為重要的支撐位和壓力位。因此，只要股價上揚並衝到了心裡所想像的另外一個箱子，就應買進；反之，則應賣出。

非常多的投資者往往根據經驗，認為當時的股價尚在上升中繼階段可以追高，最後卻不料買了個“山頂”。還有許多個股的股價在整理後還連續拔高不止，讓提早賣出者後悔不已。怎樣賣在必定進入整理周期的箱頂，抄底在箱底，是任何技術人士都在苦苦追求的“絕技”。現在看來，股票箱理論是個非常不錯的先行指標。

股票箱理論的優勢在於不僅僅是以一天或幾天的K線數據為研究對象，而是以整個股票箱的所有K線數據作為研究對象，因而決策的信息量更大。

下圖例舉一個“股票箱”測量“頭肩頂”下跌目標的案例：

移動方式

1、上漲趨勢時股價漲多了必然會獲利回吐，然導致股價下跌，但是當市場上的籌碼消化的差不多的時候，股價自然會再產生另一段漲升行情，如此的周而復始到達一個頭部為止。

2、下跌趨勢時，股價跌多了必然會有反彈出現，但隨之又有賣壓出現，造成了另一段的跌幅，如此的周而復始到達一個底部為止。

3、在盤整時，也可以大概的畫出股票箱，以區間的操作為主。

變通操作方法

1、設定好股票箱的壓力、支撐後，就可以在股票箱內，短線來回操作，不斷來回進出，從中賺取差價。

2、隨時留意股票箱的變化，並比對上、下兩個股票箱的位置，意即支撐與壓力會互換，行情往上突破，當初的壓力就變支撐，行情往下跌破，當初箱型的底部支撐就變成股價的壓力。

3、當股票箱發生變化之後，投資人必需在新的股票箱被確認後，才可以在新的股票箱之內短線操作。

4、短、中、長線，各有短中長線的股票箱，但運用方法與原理是互通的。

箱中捉股——振盪市中巧用“股票箱”

振盪市表現為股價高低振盪、反覆無常、捉摸不定，股價無明確的趨勢，既有向上突破的可能，亦有向下突破的可能，此時長線投資往往難以獲利，但善於“股票箱”理論，採取滾動操作，卻可收到瓮中捉鱉、反覆賺錢的效果。

股票箱理論認為：股價運動雖然難以捉摸，但基本在類似於一個上有箱頂、下有箱底的箱體內波動，正如一個桌球被關在一個籠子裡上下跳動，因此，我們可以在股價接近箱底時買入，在接近箱頂時賣出，實行滾動操作，其操作要點為：

1、重點跟蹤一兩隻股票，了解這隻股票的股性、支撐位和壓力位。選股不能貪多，不熟不做，只有選定一兩隻股票，在摸透其“脾氣”的基礎上來回買賣，才能提高勝算率。

2、選取明顯呈振盪走勢的個股，即不屬於單邊上揚的個股（此類股可用其他策略），亦不屬於單邊下跌的股，而是呈箱形整理（矩形整理）或是平盤整理的個股；股價波幅較大，一般來說上下波幅要大於10%，波幅過小的個股若不能買到最低價賣不到最高價，扣除手續費之後很難賺錢。

3、尋找該股的箱底和箱頂。這是套用股票箱理論最重要的一環。可採用二次確認的原則，即只要股價有兩次在相近的高點回落，可確認該點為箱頂；有兩次在相近的低點附近企穩回升，可確認此位為箱底。

4、確認了箱頂和箱底之後，再在箱頂上面劃一根線，每天在此位掛一賣單（假若手中有貨）；在箱底附近劃條線，每天在此位附近掛一買單（假若手中有錢），價格回調至此位則自動成交。

此法看起來有點守株待兔的味道，但恰恰是這“笨辦法”，能在防範風險的同時保證獲取穩定的收益，因為買到的都是相對低價，風險極其有限；在有一定升幅之後立即獲利為安，這樣積小勝為大勝，積小賺為大賺，一個周期以來，往往取得可觀的收益。

套用這種方法需注意：

1、嚴格遵守紀律，達到買價後堅決買入，不要企求買到最低價；達到賣價後堅決賣出，即使後市仍有一大段漲幅；在未達到買賣價時不宜操作。

2、股票箱的“頂”和“底”是相對的，過了一段時間後有可能“頂”會提高，“底”會降低，即股價已進入一個新的箱子，此時應根據新的頂和底進行操作。

判斷方式

1、如果股價上升穿過原來的股票箱，就表示仍有上漲空間，反之如果股價下跌穿過了來的股票箱，就表示仍會繼續的下跌。

2、在短期判斷上，可以前一天股價的最高值為箱頂，最低值為箱底，取其中位數也就是二者相加除以二就是買點。

3、在中期判斷上，可先決定以一個區間(如10元、20元)為一個箱子的區間，如果股價在中位數附近衝破箱頂，則是買進點，到下一個箱子的高點再賣出。

4、在長期判斷上，和中期是一樣的，只是區間加大一些就可以了。

重點

1、這一套是短線操作法寶，理論依據，在於不買便宜的股票，只買會漲的股票(要站上股票箱之上)。

2、將某一階段的漲跌，視之為股票箱，當股價在第一個股票箱內起起伏伏時，他只作冷靜分析，而不採取行動，一直等到股價確實上升到第二個股票箱，甚至第三個股票箱時，才會進場買進。

3、在買進股票之後，只要股價不回跌至前一股票箱頂之下，就不賣出，有人問他，為何不趁股價高漲時脫手賣出？他曾巧喻：「一支賣座頂盛的電影，為何他要提早下片呢？」，他的意思，就是一檔正在漲的股票，就是因為不斷的在往上堆疊箱子，沒有人可以知道它要漲到那？賣的太早，就少賺一大段了。

4、當股價碰觸到停損點時，要毫不猶豫立刻賣出，當股價即將由上一個股票箱，下降到下一個股票箱時，上一個股票箱的底部，就是停損點，當股價破底時，馬上出脫。

5、尼古拉的停損點，是為獲利而設的，他的停損點，等於是獲利了結。每一個股票箱都有其頭部與底部，頭部就是箱形的壓力，而底部就是它的支撐。

精髓

股票箱理論的精髓在於，股價收盤有效突破箱頂，就意味著原先的強阻力變成了強支撐，而股價必然向上進入上升周期。只要技術指標盤中不即時顯示箱頂標誌，持倉待漲應該是個不錯的選擇，尤其當股價升勢明顯時。同理，當上升中的股價出現箱頂標誌後開始出現下跌，以後很可能會下跌或整理一段較長的時間，將時間或精力耗在其中是件不明智的事情，但往往對此前景投資者是無法預測到的。

突破(跌破)強阻力(支撐)必然上漲(下跌)尋強阻力(支撐),突破上箱底進入上箱尋頂,跌破下箱頂進入下箱尋底。

箱形理論（Box Theory），也就是將股價行情連續起伏用方框一段一段的分開來。換句話說，也就是將上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點和低點。上升行情里，股價每突破新高價後，由於民眾懼高心理，極可能發生回跌，然後再上升，在新高價與回跌低點之間就形成一個箱子；在下跌行情里，股價每跌至新低價時，基於強反彈心理，極可能產生回升，然後再趨下游，在回升之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然後再依照箱內股價波動情形來推測股價變動趨勢。

由於箱形理論的基本特徵可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，股價漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐。自然而然使股價在某水準間浮沉。這種浮動產生不少的箱形。

股價趨向若確立為箱形走勢，股價自然有高價與低價之分。每當股價到達高價附近，賣壓較重，自應賣出股票；當股價回到低點附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至股價向箱體上界限或下界限突破時，再改變操作策略。

由於股價趨勢衝破箱形上界限，表示阻力已克服，股價繼續上升，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使股價回升，另一上升箱形又告成立。因此，股價突破阻力線回跌時，自然形成一買點，此時買進，獲利機會較大，風險較低。相反，股價趨勢突破箱形下界限時，表示支撐已失效，股價繼續下跌，一旦回升，過去支撐自然形成阻力，使股價回跌，另一下跌箱形成立。因此股價跌破支撐而回升時就是賣點，而不適於買進，否則虧損機會大，風險增加。

原則

1、首先必須確定股價趨勢，確定股價是處在上升行情還是下跌行情之中後，再尋找每段小行情的高點和低點。

2、根據每段行情的高低轉折點配合股價（或指數）的漲跌幅度計算出買入或賣出的時機與價位。

3、在上升行情里做多，下跌行情里停止操作，順勢而為。

4、短線操作需要靈敏和豐富的操作經驗，所以依照股票箱操作最好以中長線為宜。

5、股票箱的變動，最好先觀察一、二個箱形變化後，再決定是否進行買賣，切勿冒險在第一股票箱內入市操作。

6、由於當日或短期箱形變動極易受到突發因素影響，可能產生不規則變動，應提高警覺。

7、使用箱形操作，最好能以大勢為前提，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。