美國聯邦住房貸款和抵押公司證券是由美國聯邦住房貸款和抵押公司發行的一種轉付抵押貸款本金和利息的證券。美國聯邦住房貸款和抵押公司成立於1970年，是聯邦住房放款銀行系統的一個附屬機構，協助儲蓄和放款協會開展業務。
美國聯邦住房貸款和抵押公司證券是由美國聯邦住房貸款和抵押公司發行的一種轉付抵押貸款本金和利息的證券。美國聯邦住房貸款和抵押公司成立於1970年，是聯邦住房放款銀行系統的一個附屬機構，協助儲蓄和放款協會開展業務。它發行的證...
FHA）、退伍軍人局（VA）和八大家私營保險公司向銀行提供抵押保險擔保，在二級市場上，由政府全資的政府國民抵押貸款協會（Ginnie Mae）、和兩家政府發起設立並享有多種政策優惠的私營證券化公司：聯邦國民抵押貸款協會（Fannie Mae）和聯邦住宅抵押貸款公司（Freddie Mac） ，美國才於1970年推出了第一隻住宅抵押貸款證券...
聯邦國民抵押貸款協會（Federal National Mortgage Association，即房利美）和聯邦住房抵押貸款公司（Federal Home Loan Mortgage Corp.，即房地美）是兩家特殊的機構。它們是公共控股的盈利公司，由國會立法成立，擁有國會的特許，幫助中低收入美國人購買住房。它們一般被稱作政府扶持企業（GSE）。房利美成立於1938年，原本是...
機構抵押證券是指三家有聯邦政府背景的機構發行的抵押證券。這三家機構一是政府國民抵押協會（Government National Mortgage Association, 簡稱GNMA，俗稱Ginnie Mae），二是前面提到的聯邦國民抵押協會Fannie Mae，三是聯邦住宅貸款抵押公司（Federal Home Loan Mortgage Corporation, 簡稱FHLMC，俗稱Freddie Mac）。機構發行...
美國聯邦住房貸款抵押公司（Federal Home Loan Mortgage Corporation，Freddie Mac），1970年經國會特許批准成立，是一個針對儲貸機構（S&Ls）的二級市場機構，宗旨是向提供房屋貸款的金融機構提供穩定的融資。它從銀行和其他放貸機構購買抵押貸款，並向他們提供用於發放新貸款的資金。該公司於1988年實現私營化。儘管逐步...
抵押集合體所產生的本金與利息原封不動地轉移支付給MBS的投資者，因此，MBS也被稱為過手證券（pass-through securities）。美國的過手抵押證券主要有以下四種：（1）政府國民抵押協會（GNMA）擔保的過手證券；（2）聯邦住宅貸款抵押公司（FHLMC）的參政書；（3）聯邦國民抵押協會（FNMA）的抵押支持債券；（4）民間...
受美國次貸危機的影響，美國房地產抵押貸款巨頭房地美、房利美於2008年7月身陷700億美元虧損困境。之後美聯儲和美國證券交易委員會（SEC）迅速聯手出擊，對美股的穩定起到立竿見影的效果。美國政府2008年9月7日宣布，從即日起接管陷入困境的美國兩大住房抵押貸款融資機構房利美和房地美。根據接管方案，美國財政部將向...
住房抵押貸款支持證券的發行源於美國。自20世紀30年代經濟危機後，美國失業劇增、房地產市場嚴重衰退，聯邦政府先後於1934年和1944年成立聯邦住宅管理局（Federal Housing Administration, FHA）和退伍軍人管理局（Veterans Administration,VA），為中低收入居民和退伍軍人提供低價保險，以向銀行獲取住房抵押貸款，隨後在1938年...
不動產證券化的這一突出特徵，顯然是應對公眾利益保護的一種立法特例。各國國情 美國情況 住房抵押貸款證券化是美國不動產證券化的主要發展趨勢。在美國,住房抵押證券(MBS) 一般都是由國有公司或者由政府擔保的公司發行的一種固定收益證券,但不屬於政府債券,有人稱之為Agency Security。其優點是:債券由國家的信用擔保...
機構證券不列入政府政券，而列入“其他證券”類。在美國，五個政府住宅金融機構發行的證券占美國機構證券的大部分。1976年底，機構證券總額為875.34億美元，其中聯邦住宅貸款銀行、聯邦全國抵押協會、聯邦住宅管理局、聯邦住宅貸款抵押公司和農業住宅管理局發行的證券額595.3億美元，占機構證券總額的68%。
抵押轉遞證券分為代理轉遞證券和私人名義抵押轉遞證券兩種。在美國，國會設立了政府全國抵押協會(GNMA)、聯邦住宅貸款抵押公司(FHCMC)、聯邦國民抵押協會(FNMA)三家機構。這三家機構購買抵押品.將這些抵押品組合起來，然後運用這些抵押品的組合作擔保發行證券，這種證券就被稱為代理轉遞證券。私人名義抵押轉遞證券是由私人...
聯邦政府機構短期證券市場 一些聯邦政府機構定期發行短期證券，如農業信貸性的聯邦政府機構每個月發行6 個月和9 個月期的短期證券，聯邦住房貸款銀行和聯邦國民抵押協會一般每季發行一次證券。這些短期證券的期限多為30―60 天，最短的只有5 天。由於其發行者是聯邦政府機構，因而其信譽僅次於國庫券，流動性也很強。市...
這些聯邦政府創辦機構發行的債券雖不由聯邦政府擔保，但政府一般也決不會聽任這些機構發行的債券大規模違約而袖手旁觀。因為儘管這些機構都具有獨立的法人地位，但多數仍處於政府強有力的控制之下。例如聯邦住房貸款銀行有3名董事長是經國會同意，由總統任命的；聯邦國民抵押協會直接由美國建房及城市發展局領導，其15名...
在美國金融機構改革、恢復和實施法案通過之後，儲蓄貸款協會的存款保險由儲蓄協會保險基金提供。該基金由聯邦存款保險公司管理。允許儲蓄貸款協會投資的資產是抵押貸款、抵押貸款證券以及政府債券。抵押貸款包括固定利率抵押貸款、可變利率抵押貸款和其他類型的抵押貸款。大多數抵押貸款用於購買住房，儲蓄貸款協會也發放部分建設性...
狹義的資產證券化是指信貸資產證券化。按照被證券化資產種類的不同，信貸資產證券化可分為住房抵押貸款支持的證券化（Mortgage-Backed Securitization， MBS）和資產支持的證券化（Asset-Backed Securitization， ABS）。流程 概括的講，一次完整的證券化融資的基本流程是：發起人將證券化資產出售給一家特殊目的機構（...
資金的運用主要是住房抵押放款，1981年底，這類貸款餘額占資產總額的78.2%。也有少量資金投資於政府證券，主要是短期的。按照儲蓄貸款協會的經營性質可分為兩種。一種是互助性質的，占絕大多數。這種儲蓄貸款協會的經營活動主要是為存款人和借款人的利益服務，不以營利為目的。儲蓄存款人雖然像工商企業股票持有人一樣，...
這些聯邦政府創辦機構發行的債券雖不由聯邦政府擔保，但政府一般也決不會聽任這些機構發行的債券大規模違約而袖手旁觀。因為儘管這些機構都具有獨立的法人地位，但多數仍處於政府強有力的控制之下，例如聯邦住房貸款銀行有3名董事長是經國會同意，由總統任命的；聯邦國民抵押協會直接由美國建房及城市發展局領導，其15名...
美國財政部認為，1995年以後擔保債券市場在歐洲的快速發展部分由於這一事實：即歐洲沒有諸如房利美和房貸美，或者聯邦住房貸款銀行（the Federal Home Loan Banks）這些政府支持的企業。而且，歐洲擔保債券背後的抵押包括住房和商業抵押，以及公共部門債務。在全球的發展 歐盟市場 西歐仍然是資產擔保債券市場的中心，在幾乎...
獲歐巴馬提名美國證券交易委員會主席的瑪麗·夏皮羅本月早些時候在參議院作證時明確提出，除非評級機構與評級對象間不存在利益關係，否則人們無從繼續信任這些產品評級。歐巴馬提名的財政部長人選蒂莫西·蓋特納也在參議院作證時做出類似表態。多管齊下 抵押貸款相關證券是華爾街金融危機的起爆劑。歐巴馬的經濟顧問們說，...
兩房退市危機 美國兩大抵押貸款巨頭“房利美（Fannie Mae）”（聯邦國民抵押貸款協會）與“房地美（Freddie Mac）”（聯邦住房貸款抵押公司）（下稱“兩房”）兩家公司股價長期低於1美元，已不符合紐約證券交易,將從紐交所和其他全國性證交所退出市場交易。
美國萬億買入的“毒資產”即是“遺留貸款和證券。行業分析師們表示，美國的銀行系統大約有近2萬億美元有毒資產，其中主要是住房和商業房地產抵押貸款資產。有關背景 在等待近一個月之久以後，美國金融救援計畫中的“剝離毒資產”方案細則最終出爐。晚間，美國財政部宣布，將建立公私合作投資基金，出資750億美元至1000億...
房利美(Federal National Mortgage Association,簡稱：Fannie Mae)，即聯邦國民抵押貸款協會，成立於1938年，是最大的“美國政府贊助企業”，從事金融業務，用以擴大資金在二級房屋消費市場上流動的資金的專門機構。2008年9月發生次貸危機以來由美國聯邦住房金融局接管，從紐約證交所退市。企業簡介 (聯邦國民抵押貸款協會)...
美國房地美公司（Freddie Mac）是美國房地產抵押貸款巨頭，1970年由國會成立，總部設在華盛頓，主要業務是從抵押貸款公司、銀行和其他放貸機構購買住房抵押貸款，並將部分住房抵押貸款證券化後打包出售給其他投資者。房地美公司屬於由私人投資者控股但受到美國政府支持的特殊金融機構，其主要目的是盤活銀行資產的流動性，開拓...
市值曾經位列美國投行第四的雷曼兄弟公司因投資次級抵押住房貸款產品不當蒙受巨大損失，由於所有潛在投資方均拒絕介入，更由於美國財長保爾森公開表示“見死不救”，終於向紐約南區美國破產法庭申請破產保護。2008年9月10日公布的財務報導顯示，“雷曼兄弟”第二季度損失39億美元，是它成立158年來單季度蒙受的最慘重損失...
8月，為了防止美國次級抵押貸款市場危機引發嚴重的金融市場動盪,美聯儲、歐洲央行、日本央行和澳大利亞央行等向市場注入資金。9月，英國第五大抵押貸款機構諾森羅克銀行，因美國次級住房抵押貸款危機出現融資困難，該銀行遭遇擠兌風潮。10月，美林證券財報稱，第三季度由於在次貸相關領域遭受約80億美元損失。美林證券CEO...
抵押銀行是“不動產抵押銀行”的簡稱，是指專門從事以土地、房屋和其它不動產為抵押辦理長期貸款業務的銀行。不動產銀行有不同的名稱，如法國的房地產信貸銀行、美國的聯邦住房放貸銀行、德國的私人抵押銀行和公營抵押銀行。抵押銀行有公營、私營和公私合營三種形式。抵押銀行的資金來源，主要是發行不動產抵押證券募集。...
H4H將再融資貸款的價值削減至物業的現價。 而另一方面，那些不會導致未清償債務價值大幅縮水的計畫，如美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp., 簡稱FDIC)的方案則可能令借款人望而卻步。這類措施將使納稅人蒙受損失，但政府可以制定補充條款，例如，如果住房出售價格高於新貸款價值，則對增值部分進行分成...
住房政策性金融機構 是指專門扶持住房消費，尤其是扶持低收入者進入住房消費市場，以貫徹和配合政府的住房發展政策和房地產市場調控政策的政策性金融機構。如：美國聯邦住房貸款銀行、美國聯邦住房抵押貸款公司、美國聯邦全國抵押協會、美國政府全國抵押協會、加拿大抵押貸款和住房公司、法國房地產信貸銀行、挪威國家住房銀行、...
QE1將購買政府支持企業（簡稱GSE）房利美、房地美、聯邦住房貸款銀行與房地產有關的直接債務，還將購買由兩房、聯邦政府國民抵押貸款協會（Ginnie Mae）所擔保的抵押貸款支持證券（MBS）。2009年3月18日機構抵押貸款支持證券的採購額最高增至1.25萬億美元，機構債的採購額最高增至2000億美元。此外，為促進私有信貸...
