確定型風險

確定型風險估計假定項目中各種狀態出現的機率為1．只計算和比較各種方案在不同狀態下的後果，進而選擇出風險不利後果最小、有利後果最大的方案。

基本介紹

• 中文名：確定型風險
• 外文名：Deterministic risk

估計方法

確定型風險估計通常使用盈虧平衡分析、敏感性分析等。

(1)盈虧平衡分析。盈虧平衡分析分為靜態盈虧平衡分析和動態盈虧平衡分析。其原理是利用成本、產量和利潤之間的關係，求出投資項目的收入等於支出的平衡點(產銷量、銷售額等)，平衡點越低，表明投資項目風險越小。

靜態平衡點分析研究項目某一年的投入和成本的關係，其基本模型為：

P_i=P_pQ−C_YQ−C_VQ−C_ft−P_pQr_s= 0

式中，P_i為銷售利潤，Q為產銷量，P_p為產品價格，C_V為單位變動成本，C_ft為固定成本，r_s為銷售稅率。

動態平衡點分析研究項目在整個壽命周期內的投入產出關係，考慮了資金的時間價值，全面反映了投資項目在整個壽命周期內的不確定性與風險，其基本模型為：

NAW=P_pQ−P_pQr_s−C_vQ−OC_ft− (k₁+k₂)(A/P,i₀,n) + (S₁+S₂)(A/f,i₀,n)

式中，NAW為所得稅前淨年值，OC_ft為固定經營成本，即不包括折舊的年固定成本，k₁固定資產投資，k₂為流動資金，S₁為回收固定資產余值，S₂為回收流動資金，i₀為基準收益率，n為投資年限。

(2)敏感性分析。敏感性分析研究在項目壽命周期內，當項目中某個不確定因素(如產量、產品價格、固定成本、變動成本、壽命周期、固定資產投資、流動資金、匯率等)的變動對項目性能指標(如淨現值、內部收益率等)的影響。通過敏感性分析，項目風險分析人員可以知道是否需要用其他方法做進一步的風險分析。如果敏感性分析表明，項目不確定因素即使發生很大的變動，項目性能指標也不會發生很大的變動，那么就沒有必要進行費時、費力、代價高昂的機率分析。根據項目不確定因素每次變動的數目，可分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。