現金周期又叫現金循環周期，是指企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。
基本介紹
- 中文名：現金周期
- 外文名：cash conversion cycle
- 作用分析：直接影響所需營運資金的數額
- 決定：資金使用效率
基本信息,計算公式,作用分析,
基本信息
現金循環周期（cash conversion cycle）
現金循環周期決定企業資金使用效率。績優企業在現金周期上能夠比一般企業少40－65天。按照美國學者法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
計算公式
現金循環周期=存貨轉換期間+應收賬款轉換期間－應付賬款遞延期間=生產經營周期－應付賬款平均付款期
作用分析
一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大；相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小。此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既然供營運周轉之用，就應該有一個循環周期。周期的長短，關係到資金成本及運用效率。
假定有一家生產個人電腦的公司，預測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產生的現金流量，並顯示出其生產決策對公司流動資金地位的影響：
二、組裝零件成為電腦成品，需要僱傭若干勞動力，產品完成時，工資並未全部支付， 因而一部分發生應付工資；
三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收賬款，並無立即現金流入；
四、在生產過程中的某一階段，在收回應收賬款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生淨現金流出。此項現金流出須向銀行借款融通；
五、當公司收回應收帳款時，流動資金的現金流程循環（cash flow cycle）已經完成。 此時公司有能力償還借款，此項借款的目的在於協助生產的進行及營運周轉。
電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金的過程，稱為現金轉換循環（cash conversion cycle），這一模型中套用若干術語，分別解釋如下：
存貨轉換期間：是指把原物料或零組件製造為產品，並將產品售出所需的時間；銷貨/存貨=存貨周轉率，存貨周轉次數愈多，代表該企業推銷商品的能力及經營績效越佳，因此存貨轉換期間不宜過長。
應收賬款轉換期間：是指應收賬款收回現金所需的時間，又稱為銷貨懸帳天數（days sales outstanding.DSO）。
銷貨/應收帳款=應收賬款周轉率，應收帳款周轉率越高表示企業收帳的速度及效率越佳。 假定DSO為54天，就是指銷貨發生的應收帳款轉換為現金，需要54天時間。
存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業循環周期。
應付帳款遞延期間：是指自購進原料或僱傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數。一般公司支付購料價款及工資的遞延期間，通常為30天。
現金循環周期包括上述三個期間，其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過的天數，可以衡量公司的現金凍結在流動資產上的時間長短。
現金循環周期可用下列公式計出：
存貨轉換期間+應收賬款轉換期間－應付賬款遞延期間=現金循環周期
從另一角度看則為：
現金回收遞延天數－現金支出遞延天數=淨遞延天數
公司管理當局及財務管理人員對現金循環周期應有正確認識，因為周轉期的長短關係到資金凍結時間的長短，影響資金成本及運用效益。財務管理人員應研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。
因此，縮短存貨周轉期和應收賬款周轉期，延長應付賬款付款期是縮短現金循環周期的基本途徑。企業可以根據自身的實際情況，壓縮收款流程、最佳化貸款支付過程如利用現金浮餘量，支付帳戶集中、展期付款、設立零餘額帳戶、遠距離付款等方法，在合理的範圍內儘量延長貸款支付的時間，加速現金流的周轉，相應的提高了現金的利用效果，從而增加了企業的收益。
