現金儲備賬戶

現金儲備賬戶是以現金作為保障，提供了周轉不息的流動性以及損失補償；該筆資金可以來源於債券的初始發行收入，如果資金耗盡，不時地通過剩餘現金流來補充，以維持其必要的餘額。

現金儲備賬戶是獨立的信託賬戶，由發起人在證券化開始時存入。利差賬戶未能彌補的本息、服務費等缺口由本賬戶彌補。該賬戶在所有證券本息都得到支付後才能得到償付。加美國的重組信託公司(Resolution Trust Corporation,RTC)某個系列的產品中現金儲備約為發行金額的25%到30%。

基本介紹

• 中文名：現金儲備賬戶
• 外文名：Cash Reserve Accounts
• 來源：利差、SPV的自有資金
• 作用：提供了周轉不息的流動性
• 保障方式：以現金作為保障

作用

現金儲備賬戶是以現金作為保障，提供了周轉不息的流動性以及損失補償；該筆資金可以來源於債券的初始發行收入，如果資金耗盡，不時地通過剩餘現金流來補充，以維持其必要的餘額。

概述

現金儲備賬戶是獨立的信託賬戶，由發起人在證券化開始時存入。利差賬戶未能彌補的本息、服務費等缺口由本賬戶彌補。該賬戶在所有證券本息都得到支付後才能得到償付。加美國的重組信託公司(Resolution Trust Corporation,RTC)某個系列的產品中現金儲備約為發行金額的25%到30%。

現金儲備的做法和超額抵押相類似，但由於現金沒有信用風險和流動性風險，因此，對於同一個資產組合，現金儲備所要求的金額要遠比超額抵押所要求的金額小。

主要來源

現金儲備賬戶的資金主要來源於兩部分：一是利差，即基礎資產組合產生的收益超出支付給投資者的本息以及SPV運作費用的差額部分，實際上是SPV從事證券化業務的淨收入。二是SPV的自有資金。現金儲備賬戶的資金累積越多，投資者的利益就越有保障，資產支持證券的信用級別也就相應得到提高。