東吳貨幣市場證券投資基金是東吳基金髮行的一個貨幣型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東吳貨幣A
- 基金類型：貨幣型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：東吳基金
- 基金管理費：0.33%
- 首募規模：44.33億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：583001
- 成立日期：20100511
- 基金託管費：0.10%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在控制風險和保證流動性的前提下，通過主動式管理及量化分析,為投資者提供穩定的收益。
投資範圍
本基金投資於法律法規允許投資的金融工具，具體如下：
1、現金；
2、通知存款；
3、短期融資券；
4、剩餘期限在397 天以內（含397 天）的債券；
5、1 年以內（含1 年）的銀行定期存款、大額存單；
6、期限在1 年以內（含1 年）的債券回購；
7、剩餘期限在397 天以內（含397 天）的資產支持證券；
8、期限在1 年以內（含1 年）的中央銀行票據（以下簡稱“央行票據”）；
9、中國證監會、中國人民銀行認可的其它具有良好流動性的貨幣市場工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍
1、現金；
2、通知存款；
3、短期融資券；
4、剩餘期限在397 天以內（含397 天）的債券；
5、1 年以內（含1 年）的銀行定期存款、大額存單；
6、期限在1 年以內（含1 年）的債券回購；
7、剩餘期限在397 天以內（含397 天）的資產支持證券；
8、期限在1 年以內（含1 年）的中央銀行票據（以下簡稱“央行票據”）；
9、中國證監會、中國人民銀行認可的其它具有良好流動性的貨幣市場工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍
投資策略
本基金採取積極的投資策略，自上而下地進行投資管理。通過定性分析和定量分析，形成對短期利率變化方向的預測；在此基礎之上，確定組合久期和類別資產配置比例；在此框架之下，通過把握收益率曲線形變和無風險套利機會來進行品種選擇。
在資產配置策略方面，本基金採取如下的資產配置策略：
1、類別資產配置策略
在類別資產配置階段，配置策略主要體現在：
（1）根據巨觀經濟形勢、央行貨幣政策、短期資金市場狀況等因素對短期利率走勢進行綜合判斷。
（2）根據前面形成的利率預期調整基金組合的平均剩餘期限，並在債券資產和回購資產之間進行動態配置。
（3）合理科學有效地管理基金的現金流，保持本基金的流動性。
具體地說，類別資產配置策略包括以下幾個方面：
1）利率預期策略：因為利率變化是影響債券價格的最重要的因素，所以利率預期策略是本基金的基本投資策略。投資決策委員會通過對巨觀經濟形勢、財政與貨幣政策、金融監管政策、市場結構變化和短期資金供給等因素的分析，形成對未來短期利率走勢的判斷，並依此調整組合的期限和品種配置。
2）平均剩餘期限控制策略：根據對短期利率走勢的判斷確定並控制投資組合的平均剩餘期限。在預期短期利率上升時，縮短組合的平均期限，以規避資本損失和獲得較高的再投資收益；在預期短期利率下降時，延長組合的平均期限，以鎖定較高的收益水平。
3）現金流管理策略：根據對市場資金面分析以及對申購贖回變化的動態預測，通過回購的滾動操作和債券品種的期限結構搭配，動態調整並有效分配基金的現金流，在保持本基金充分流動性的基礎上爭取較高收益。
2、類屬資產配置策略
通過分析各類屬資產的流動性指標、收益率水平和風險參數，確定同類資產中不同品種的配置比例關係，在保證投資組合高流動性和低風險的前提下儘可能提高組合收益率。
（1）對於債券回購，主要包括套利策略、滾動配置策略、時機選擇策略等。
1）套利策略：套利策略包括跨市場套利和跨期限套利。跨市場套利是指根據短期金融工具在各個細分市場的不同表現進行套利。比如當交易所市場回購利率高於銀行間市場回購利率時，可以通過增加交易所市場回購的配置比例，或在銀行間市場融資、交易所市場融券而實現跨市場套利；跨期限套利是指在滿足貨幣基金投資平均剩餘期限的條件下，較短期回購利率低於較長期回購利率時，在既定的變現率水平下，可通過增加較長期回購的配置比例，或進行較短期融資、較長期融券而實現跨期限套利。
2）滾動配置策略：根據具體投資品種的市場特性，採用持續投資的方法，以提高基金資產的整體變現能力。例如，對N天期回購協定可每天進行等量配置，而提高配置在回購協定上的基金資產的流動性。
3）時機選擇策略：大盤新股、新債發行以及年末效應等因素會使市場資金供求情況發生暫時的失衡，從而推高回購利率。這種失衡會帶來一定市場機會。
（2）對於短期債券和央行票據，主要包括收益率曲線策略、收益率利差策略。
1）收益率曲線策略：短期資金市場同債券市場緊密相關，連線兩個市場的分析工具是收益率曲線。收益率曲線策略通過考察市場收益率曲線的動態變化及預期變化，尋求在一段時期內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的超額收益。在組合平均剩餘期限整體調整的基礎上，本基金將比較不同的投資策略，例如分析子彈策略、槓鈴策略和梯形策略等在不同市場環境下的表現，構建最佳化組合獲取市場收益。
2）收益率利差策略：利差策略是基於不同債券市場板塊間利差從而在組合中分配資產比例的方法。例如，國債與非國債之間的信用利差在經濟下滑時會增大，而在經濟成長時將會縮小；可提前贖回債券和不可提前贖回債券之間，如果預期利率上升，利率波動性減小，利差將縮小。
3、品種選擇方法
根據上述資產配置要求，積極發掘價格被低估的且符合流動性要求的適合投資的品種。通過分析各個具體金融產品的剩餘期限與收益率的配比狀況、信用等級狀況、流動性指標等因素進行證券選擇，選擇風險收益配比最合理的證券作為投資對象。
具體而言，品種選擇遵循以下一些原則：
（1）符合前述資產配置策略；
（2）尋求短期內價值被低估的品種；
（3）尋求具有套利空間的品種；
（4）符合風險管理指標，包括VAR和流動性指標的要求；
（5）符合降低積極管理風險的要求；
（6）優先選擇雙邊報價商報價債券列表中的債券；
（7）優先選擇央行公開市場操作的品種。
在資產配置策略方面，本基金採取如下的資產配置策略：
1、類別資產配置策略
在類別資產配置階段，配置策略主要體現在：
（1）根據巨觀經濟形勢、央行貨幣政策、短期資金市場狀況等因素對短期利率走勢進行綜合判斷。
（2）根據前面形成的利率預期調整基金組合的平均剩餘期限，並在債券資產和回購資產之間進行動態配置。
（3）合理科學有效地管理基金的現金流，保持本基金的流動性。
具體地說，類別資產配置策略包括以下幾個方面：
1）利率預期策略：因為利率變化是影響債券價格的最重要的因素，所以利率預期策略是本基金的基本投資策略。投資決策委員會通過對巨觀經濟形勢、財政與貨幣政策、金融監管政策、市場結構變化和短期資金供給等因素的分析，形成對未來短期利率走勢的判斷，並依此調整組合的期限和品種配置。
2）平均剩餘期限控制策略：根據對短期利率走勢的判斷確定並控制投資組合的平均剩餘期限。在預期短期利率上升時，縮短組合的平均期限，以規避資本損失和獲得較高的再投資收益；在預期短期利率下降時，延長組合的平均期限，以鎖定較高的收益水平。
3）現金流管理策略：根據對市場資金面分析以及對申購贖回變化的動態預測，通過回購的滾動操作和債券品種的期限結構搭配，動態調整並有效分配基金的現金流，在保持本基金充分流動性的基礎上爭取較高收益。
2、類屬資產配置策略
通過分析各類屬資產的流動性指標、收益率水平和風險參數，確定同類資產中不同品種的配置比例關係，在保證投資組合高流動性和低風險的前提下儘可能提高組合收益率。
（1）對於債券回購，主要包括套利策略、滾動配置策略、時機選擇策略等。
1）套利策略：套利策略包括跨市場套利和跨期限套利。跨市場套利是指根據短期金融工具在各個細分市場的不同表現進行套利。比如當交易所市場回購利率高於銀行間市場回購利率時，可以通過增加交易所市場回購的配置比例，或在銀行間市場融資、交易所市場融券而實現跨市場套利；跨期限套利是指在滿足貨幣基金投資平均剩餘期限的條件下，較短期回購利率低於較長期回購利率時，在既定的變現率水平下，可通過增加較長期回購的配置比例，或進行較短期融資、較長期融券而實現跨期限套利。
2）滾動配置策略：根據具體投資品種的市場特性，採用持續投資的方法，以提高基金資產的整體變現能力。例如，對N天期回購協定可每天進行等量配置，而提高配置在回購協定上的基金資產的流動性。
3）時機選擇策略：大盤新股、新債發行以及年末效應等因素會使市場資金供求情況發生暫時的失衡，從而推高回購利率。這種失衡會帶來一定市場機會。
（2）對於短期債券和央行票據，主要包括收益率曲線策略、收益率利差策略。
1）收益率曲線策略：短期資金市場同債券市場緊密相關，連線兩個市場的分析工具是收益率曲線。收益率曲線策略通過考察市場收益率曲線的動態變化及預期變化，尋求在一段時期內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的超額收益。在組合平均剩餘期限整體調整的基礎上，本基金將比較不同的投資策略，例如分析子彈策略、槓鈴策略和梯形策略等在不同市場環境下的表現，構建最佳化組合獲取市場收益。
2）收益率利差策略：利差策略是基於不同債券市場板塊間利差從而在組合中分配資產比例的方法。例如，國債與非國債之間的信用利差在經濟下滑時會增大，而在經濟成長時將會縮小；可提前贖回債券和不可提前贖回債券之間，如果預期利率上升，利率波動性減小，利差將縮小。
3、品種選擇方法
根據上述資產配置要求，積極發掘價格被低估的且符合流動性要求的適合投資的品種。通過分析各個具體金融產品的剩餘期限與收益率的配比狀況、信用等級狀況、流動性指標等因素進行證券選擇，選擇風險收益配比最合理的證券作為投資對象。
具體而言，品種選擇遵循以下一些原則：
（1）符合前述資產配置策略；
（2）尋求短期內價值被低估的品種；
（3）尋求具有套利空間的品種；
（4）符合風險管理指標，包括VAR和流動性指標的要求；
（5）符合降低積極管理風險的要求；
（6）優先選擇雙邊報價商報價債券列表中的債券；
（7）優先選擇央行公開市場操作的品種。
收益分配原則
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.本基金收益分配方式為紅利再投資，免收再投資的費用；
3.“每日分配、按月支付”。本基金根據每日基金收益情況，以每萬份基金淨收益為基準，為投資者每日計算當日收益並分配，每月支付。本基金根據每日收益分配的計算保留到小數點2位，小數點後第3位按去尾原則處理，因去尾形成的餘額進行再次分配，直到分完為止。
4.本基金根據每日收益情況，將當日收益全部分配，若當日淨收益大於零時，為投資者記正收益；若當日淨收益小於零時，為投資者記負收益；若當日淨收益等於零時，當日投資者不記收益；
5.本基金每日進行收益計算並分配時，每月累計收益支付方式只採用紅利再投資（即紅利轉基金份額）方式，投資者可通過贖回基金份額獲得現金收益；若投資者在每月累計收益支付時，其累計收益為負值，則縮減投資者基金份額。若投資者贖回基金份額時，其對應收益將立即結清；若收益為負值，則從投資者贖回基金款中扣除；
6.當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的收益分配權益；當日贖回的基金份額自下一工作日起，不享有基金的收益分配權益；
7.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2.本基金收益分配方式為紅利再投資，免收再投資的費用；
3.“每日分配、按月支付”。本基金根據每日基金收益情況，以每萬份基金淨收益為基準，為投資者每日計算當日收益並分配，每月支付。本基金根據每日收益分配的計算保留到小數點2位，小數點後第3位按去尾原則處理，因去尾形成的餘額進行再次分配，直到分完為止。
4.本基金根據每日收益情況，將當日收益全部分配，若當日淨收益大於零時，為投資者記正收益；若當日淨收益小於零時，為投資者記負收益；若當日淨收益等於零時，當日投資者不記收益；
5.本基金每日進行收益計算並分配時，每月累計收益支付方式只採用紅利再投資（即紅利轉基金份額）方式，投資者可通過贖回基金份額獲得現金收益；若投資者在每月累計收益支付時，其累計收益為負值，則縮減投資者基金份額。若投資者贖回基金份額時，其對應收益將立即結清；若收益為負值，則從投資者贖回基金款中扣除；
6.當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的收益分配權益；當日贖回的基金份額自下一工作日起，不享有基金的收益分配權益；
7.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
