投資銀行業務與經營

內容簡介

本教材主要介紹了投資銀行的概念和歷史沿革，投資銀行的作用，現代投資銀行的組織結構，投資銀行的發行與承銷業務，證券投資業務，證券投資代理業務，企業併購與戰略重組業務，投資諮詢業務，融資服務等。本教材既有成熟的理論，又具有較強的可操作性，理論與實踐相結合，讀者面較寬，既可作為高等院校財經各專業特別是金融學專業的選用教材，也可作為證券、商業銀行、投資公司專業人士的學習參考用書。

為了更好地反映金融危機影響下投資銀行的發展變化，這次修訂，我們重點做了如下幾個方面的調整：第一，增加投資銀行風險管理這一章節。第二，根據我國投資銀行發展的現狀，尤其是自營業務不斷擴大的現實，增加了證券自營業務這一章節。第三，根據國外投資銀行發展的現實情況，把上一版的第十二章內容充實到了第十一章和第一章裡面。第四，及時更新有關政策法規和數據。

作者簡介

任淮秀，經濟學博士，金融學教授，中國人民大學財政金融學院副院長，中國人民大學投資研究所所長，中國投資學會常務理事，中國投資協會政策研究委員會委員。1992—1993年赴美國紐約哥倫比亞大學從事美國證券市場研究。主要研究方向為投資理論、企業投資、投資銀行、國際投資等。主要著作(2000年以後)有：《投資銀行業務與經營》、《投資學》、《證券投資分析》、《證券投資與管理》、《現代不動產》、《投資經濟學》、《證券投資案例教程》、《證券投資學》、《項目融資》、《兼併與收購》等。

前言

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隨著我國全面建設社會主義市場經濟的展開和金融體制改革的日益深化，資本市場已從完成創建向縱深發展，證券市場蓬勃發展，企業直接融資規模加大，企業併購、資產重組方興未艾，居民投資意識不斷加強……所有這些都對資本市場培育專業化、規範化的金融中介機構提出了迫切要求。投資銀行--西方發達資本市場的靈魂，在中國的創建與發展，已成為歷史的必然。?

現代意義的投資銀行是從事證券承銷與交易、企業兼併與重組、項目融資、基金管理、風險投資、財務顧問等多種業務的非銀行金融機構，在美國稱為投資銀行，在英國稱為商人銀行，在日本稱為證券公司。投資銀行雖冠以“銀行”兩字，卻不同於商業銀行。商業銀行是存貸機構，從事存款、放款、匯兌、清算等業務，履行間接融資的功能。而投資銀行則以證券業務為傳統業務，作為直接融資的中介活躍於資本市場，並且在兼併成為企業現代化運營的特點之一時，發展成為企業兼併市場的核心，充當著組織策劃和融資服務的重要角色。?

投資銀行業在美國的發展最為發達。作為證券經濟關係運動的中介，其業務範圍觸及金融領域的各個角落，已對商業銀行造成強大的競爭壓力。投資銀行的優勢在於擁有大批的高素質專業人才、強大的資本運作能力以及豐富、廣泛的信息資源，使其能在融資證券化、資產票據化的現代經濟運行中充分發揮資金中介的作用，成為金融市場最具創新與活力的機構。此外，在發達的市場經濟中，私營企業的併購市場已發展成為公司重組和再融資的機制，企業併購的發生甚至已超過公開募集。投資銀行由於其在證券市場的特殊地位，幫助企業進行戰略重組，重新分配資源在企業間的比例，重新調整企業規模，從而實現按經濟法則和市場效率決定企業的最佳規模，促使資源向高效益企業的流動。現在併購已成為一項高度專業化的投資銀行業務，可以說，在西方產權市場上，大型企業集團的誕生和靈活而富有效率的企業組織結構的形成，都離不開投資銀行主導作用的發揮。?

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