普通股利率風險是銀行利率變動給普通股票價格帶來的危險程度。股票的收益率同銀行的利息率密切相關。它們一般成反比例的關係,利息率高,股票價格下跌;利息率低,股票價格上漲。除此之外,利率的變動還會影響價格收益倍數,利潤收益比股息收益大。
普通股利率風險是銀行利率變動給普通股票價格帶來的危險程度。股票的收益率同銀行的利息率密切相關。它們一般成反比例的關係,利息率高,股票價格下跌;利息率低,股票價格上漲。除此之外,利率的變動還會影響價格收益倍數,利潤收益比股息收益大。
首先,從投資者的角度講,投資於普通股風險較高,相應地要求有較高的投資報酬率。其次,對於籌資公司來講,普通股股利從稅後利潤中支付,不像債券利息那樣作為費用從稅前支付,因而不具抵稅作用。此外,普通股的發行費用一般也高於其他證券...
債券的利率就是債券的利息和債券面值之比。債券的利率主要受銀行利率、發行人的資信和資本市場供求狀況的影響。銀行存款利率上升時,債券利率也將隨之上升。債券發行人的資信高,債券利率就可以低些,因為債券發行人資信高,購買債券的風險...
紅利雖然也是公司分配給股東的回報,但它與股息的區別在於,股息的利率是固定的(特別是對優先股而言),而紅利數額通常是不確定的,它隨著公司每年可分配盈餘的多少而上下浮動。因此,有人把普通股的收益稱為紅利,而股息則專指優先股的...
企業在清算時,普通股股東的索償權不僅在債券持有人之後,而且也在優先股股東之後,其投資風險最大,因而股利率比債券利息率、貸款利率和優先股股利率都高,另外,其股利率還將隨企業經營狀況而逐年變化。一般言之,如果企業的收益逐年...
永久性股息是可以持久地分配大約相同金額的股息。永久性股息的現值(V)是股息(D0)除以資本還原率(K),即V=D0/K。資本還原率是無風險債券的利率與風險貼水之和。由於利率和風險的變動,股息會隨之變動。因此,對大多數普通股來說,永久...
當然,由於可轉換債券的票面利率低於一般公司債券的票面利率,並且其中至少還有一部分債券可能轉換公司普通股,因此,其所承受的還本付息風險相對普通公司債券而言稍為較小;但其所存在地潛在風險不得不引起發債公司的重視。2.資本市場風險 ...
某上市公司2008年歸屬於普通股股東的淨利潤為20000萬元,期初發行在外普通股股數10000萬股,年內普通股股數未發生變化。2008年1月1日,公司按面值發行20000萬元的三年期可轉換公司債券,債券每張面值100元,票面固定年利率為2%,利息自...
我們不僅能夠驗證增長率對市盈率的影響,還能檢驗股息派發、風險和對利率的影響。其中的具體分析過程與我們關係不大,真正重要的是讓我們認識到,市場定價看起來的確存在邏輯合理性,股票價格的走向看起來的確是在遵循磐石理論的四項規則。股...
如果證券投資只存在風險而無多大收益,企業將失去對證券投資的興趣。正因為證券投資具有較高收益,才使它充滿著吸引力。證券投資收益高的原因在於,二是它屬於一種直接性投資,投資費用較低;二是證券價格總是市場利率有關。一般情況下,...
可轉換證券分為可轉換債券和可轉換優先股。它是指在一定時期內,可以按規定的價格或一定的比例,由持有人自由選擇轉換為普通股或優先股的債券。由於這種債券可調換成普通股或優先股,因此,利率一般比較低。其優點在於:(1)靈活性較高...
根據一定條款,在一定時間,參與者在支付方式方面的交換。最普通的交換方式是利率互換,參與者一方同意支付一個固定的利率以換取對方一種可調整的利率支付方式。換手率 Turnover Rate 以百分比衡量的一年內股票的成交量占股票總數的比例。以...
巴塞爾委員會認為,“銀行的市場風險是指由於市場變數的波動而導致銀行的表內或表外頭寸在被清算成沖抵之前遭受價值損失的可能性”, 包括市場風險和操作風險的資本,與市場供求狀況、利率等因素有關。資本...
4.在收益性上,記賬式國債要略好於憑證式國債,通常記賬式國債的票面利率要略高於相同期限的憑證式國債。按是否可轉換劃分 1.可轉換債券 可轉換債券是指在特定時期內可以按某一固定的比例轉換成普通股的債券,它具有債務與權益雙重屬性...
①普通公司債券,即以固定利率、固定期限為特徵的公司債券。這是公司債券的主要形式,目的在於為公司擴大生產規模提供資金來源。②改組公司債券、是為清理公司債務而發行的債券,也稱為以新換舊債券。③利息公司債券,也稱為調整公司債券,...
(1)可轉換債券是指在特定時期內可以按某一固定的比例轉換成普通股的債券,它具有債務與權益雙重屬性,屬於一種混合性籌資方式。由於可轉換債券賦予債券持有人將來成為公司股東的權利,因此其利率通常低於不可轉換債券。若將來轉換成功,在...
(1)LYON的收益穩定、投資風險較低,適合穩健型的投資者。LYON有如同債券一樣較穩定的收益率,沒有再投資風險,同時通過回售期權對本金更高程度的保護,能夠降低投資者面臨的利率風險。(2)LYON對那些想依靠組合投資降低風險的個人和機構...
6.6 通貨膨脹與利息率 140 實際利率與名義利率 140 費雪效應 141 6.7 債券收益的決定因素 143 利率的期限結構 143 債券收益與收益曲線的綜合考慮 146 結論 148 第7章 股票市場與股票定價 149 7.1 普通股定價 150 現金...
”他把這些垃圾債券形象地定義成值得擁有的“所有權債券”,並且認為,這些債券在利率風險很大的時期反倒能保持穩定,因為其回報是與公司的發展前景相連,而不是同利率掛鈎的。當時,擁有大量“垃圾債券”的“第一投資者基金”接受了米爾肯...
由於可轉換債券附有一般債券所沒有的選擇權,因此,可轉換債券的利率一般低於普通債券的利率,銀行發行可轉換債券有助於降低其籌資成本。同時,2007年7月3日修改後的《商業銀行資本充足率管理辦法》規定,可轉換債券在達到一定條件以後,...