基本介紹
- 中文名：日經225股指期貨
- 時間：1986年9月3日
- 背景：日本於80年代初期即已開放了
- 性質：股指期貨
簡介,詳細信息,
簡介
日本於80年代初期即已開放了其證券市場，允許境外投資者投資境內股市。但是，其股指期貨契約卻首先出現在海外，按照日本當時的證券交易法規定，證券投資者從事期貨交易被禁止。所以，當時的日本證券市場並不具備推出股指期貨交易的法律條件。而且，按照當時的證券交易法，日本國內的基金是被禁止投資SIMEX的日經225指數的，只有美國和歐洲的機構投資者利用SIMEX的日經225股指期貨契約對其投資於日本的股票進行套期保值。本國的機構投資者明顯處於不利位置。基於這樣的原因，1987年6月9日，日本推出了第一支股票指數期貨契約---50種股票期貨契約，受當時證券交易法禁止現金交割的限制，50種股票期貨契約採取現貨交割方式，以股票指數所代表的一攬子股票作為交割標的。
新加坡國際金融交易所(SIMEX)首開先河，於1986年推出了日本的日經225指數期貨交易，並獲得成功。而日本國內在兩年以後才由大販證券交易所(OSE)推出日經225股指期貨交易。1990年，美國的芝加哥商業交易所(CME)也推出日經225指數期貨交易，形成三家共同交易日經225指數的局面。而在競爭中，由於新加坡推出較早已形成一定優勢，因此一直保持領先地位。直到1995年初英國皇家巴林銀行期貨交易員尼克里森因在投機日經225指數中的違規操作而導致巴林銀行倒閉事件發生後，市場對SIMEX的日經225指數產生了信心危機，資金才又開始回流日本市場，OSE才趁機奪回了主導權。從某種意義上說，巴林事件的發生也是OSE與SIMEX市場競爭的結果。為了爭奪OSE的市場份額，SIMEX不惜放鬆對市場的監控，在巴林銀行持倉已明顯偏高的情況下，不做及時的處理，直接導致了巴林銀行的巨額虧損。如果SIMEX採取有效辦法展開市場競爭，並充分利用自己的優勢，那麼新加坡完全有可能在日經225指數期貨市場一直占據主導地位。但是總的來說，日本在本土推進日經225股指期貨交易時長期還是處於尷尬地位。從2005年的數據來看，全球日經225指數期貨市場中，日本本土只占有55.05%的份額。2005年新加坡的日經225指數期貨價格嚴重影響著日本本土的日經225指數價格，新加坡的日經225擁有了很大程度的定價權
詳細信息
附：日經225指數期貨契約
交易所 | 大阪證券交易所(OSE) |
契約大小 | 1000倍x日經225股價指數期貨 |
代號 | JNI |
契約月份 | 三月、六月、九月、十二月之中最近的五個月份 |
最小跳動點 | 10點 = 10,000日圓 |
時間(台灣) | 上午8:00—10:00 下午11:30—14:10半日8:00—10:10 |
保證金 | 採取SPAN保證金制度(請參考本公司之通知) |
最後交易日 | 各契約月份第二個星期五之前一個交易日(假日提前一天) |
最後結算價 | 依最後交易日的翌日早上，日經225指數的225支成分股開盤價來計算。 |
停板幅度 | 2萬點以下1,000點; 2萬點以上—3萬點以下1,500點; 3萬點以上—4萬點以下2,000點; 4萬點以上2,500點 |
