新華優選成長混合型證券投資基金是新華基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：新華優選成長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：新華基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.78億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：519089
- 成立日期：20080725
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在適度控制風險並保持良好流動性的前提下，優選具有成長性兼具品質保障的上市公司為主要投資對象，力爭持續地超越業績比較基準，為投資者實現超額收益。
投資範圍
本基金的投資標的物包括國內依法公開發行上市的股票、債券，以及其他經中國證監會批准的投資工具。
投資策略
本基金是股票型基金，選擇具有成長性兼具品質保障的股票，因此主要採取自下而上的主動投資管理策略。當然僅套用自下而上的策略可能導致某行業股票集中度過高，行業配置不夠分散，造成組合非系統風險高。再考慮到國內系統風險高，因此有必要輔助以適當的資產配置和行業配置策略進行調整。
1、大類資產配置
本基金重點考慮以下四個基本因素：一是巨觀經濟周期因素；二是估值因素；三是制度和政策的變化因素；四是市場情緒的因素。通過這四個方面分析，利用打分卡模型（MVPS，即M：巨觀因素；V：估值因素；P：政策因素；S：情緒因素），綜合四方面的結果，調整股票投資比例。其中巨觀經濟因素主要考慮GDP、固定資產投資增速、消費品零售總額、進出口額、CPI、原材料價格、利率與匯率等；估值因素主要考慮整體市場的市盈率和隱含股權風險溢價等；政策因素主要考慮政策周期、制度創新等；情緒因素主要考慮新增開戶數等指標。
2、行業配置策略
本基金對初級股票池中個股所處行業的動態評價是在“新世紀行業評價系統”的輔助下完成。通過把握巨觀經濟所處的階段，估計行業所處的景氣周期階段，結合對行業競爭優勢的評價和對行業估值水平的研究，綜合形成對行業的總體投資價值評價。景氣周期主要參考國家統計局的“中國行業企業景氣指數”；
行業估值水平採用PEG 估計，行業競爭優勢主要從政策扶持、市場需求、行業組織、行業關聯度、生產要素配置、國際化水平六方面綜合評價。本基金重點考慮
投資價值高的行業，增加（和行業自然權重相比較）其行業權重，減少或不投資價值低（和行業自然權重相比較）的行業權重。
3、股票選擇策略
採用以選擇具有成長性兼具品質保障的上市公司的“優選成長”選股策略。
首先通過財務指標從中選擇出財務風險低上市公司，並選擇具有成長性公司，即預期未來2 年主營業務收入增長率高於GDP 增長率1.5 倍的股票，輔助以預期主營業務收入利潤增長率指標，以及參考企業成長歸因分析進行選擇，形成初選股
票池；進而選擇價值低估、具備贏利能力、償債能力、以及公司業績質量（即真實、穩定）的公司。主要採用現金流分析、估值模型（PEG）和其他定量定性分析（主要是淨資產收益率ROE 和資產負債率）保障上市公司的品質，形成備選股
票池；最後，通過調研，並根據行業配置策略確定最終的投資組合。
4、債券投資策略
本基金考察國內巨觀經濟景氣周期引發的債券市場收益率的變化趨勢，採取利率預期、久期管理、收益率曲線策略等積極投資策略，力求獲取高於業績比較基準的回報。
5、權證投資策略
在控制風險的前提下，本基金將採用以下策略。普通策略：根據權證定價模型，選擇低估的權證進行投資。持股保護策略：股票型基金有持有股票的必要（最低60%），卻有股價下跌帶來損失的可能。利用認沽權證，就可以實現對手中持股的保護。套利策略：當認沽權證和正股價的和低於行權價格時，並且總收益率超過市場無風險收益率時，可以進行無風險套利。
6、資產支持證券投資策略
在控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。其中信用因素是目前最重要的因素，本基金採用信用矩陣方法
來估計。
1、大類資產配置
本基金重點考慮以下四個基本因素：一是巨觀經濟周期因素；二是估值因素；三是制度和政策的變化因素；四是市場情緒的因素。通過這四個方面分析，利用打分卡模型（MVPS，即M：巨觀因素；V：估值因素；P：政策因素；S：情緒因素），綜合四方面的結果，調整股票投資比例。其中巨觀經濟因素主要考慮GDP、固定資產投資增速、消費品零售總額、進出口額、CPI、原材料價格、利率與匯率等；估值因素主要考慮整體市場的市盈率和隱含股權風險溢價等；政策因素主要考慮政策周期、制度創新等；情緒因素主要考慮新增開戶數等指標。
2、行業配置策略
本基金對初級股票池中個股所處行業的動態評價是在“新世紀行業評價系統”的輔助下完成。通過把握巨觀經濟所處的階段，估計行業所處的景氣周期階段，結合對行業競爭優勢的評價和對行業估值水平的研究，綜合形成對行業的總體投資價值評價。景氣周期主要參考國家統計局的“中國行業企業景氣指數”；
行業估值水平採用PEG 估計，行業競爭優勢主要從政策扶持、市場需求、行業組織、行業關聯度、生產要素配置、國際化水平六方面綜合評價。本基金重點考慮
投資價值高的行業，增加（和行業自然權重相比較）其行業權重，減少或不投資價值低（和行業自然權重相比較）的行業權重。
3、股票選擇策略
採用以選擇具有成長性兼具品質保障的上市公司的“優選成長”選股策略。
首先通過財務指標從中選擇出財務風險低上市公司，並選擇具有成長性公司，即預期未來2 年主營業務收入增長率高於GDP 增長率1.5 倍的股票，輔助以預期主營業務收入利潤增長率指標，以及參考企業成長歸因分析進行選擇，形成初選股
票池；進而選擇價值低估、具備贏利能力、償債能力、以及公司業績質量（即真實、穩定）的公司。主要採用現金流分析、估值模型（PEG）和其他定量定性分析（主要是淨資產收益率ROE 和資產負債率）保障上市公司的品質，形成備選股
票池；最後，通過調研，並根據行業配置策略確定最終的投資組合。
4、債券投資策略
本基金考察國內巨觀經濟景氣周期引發的債券市場收益率的變化趨勢，採取利率預期、久期管理、收益率曲線策略等積極投資策略，力求獲取高於業績比較基準的回報。
5、權證投資策略
在控制風險的前提下，本基金將採用以下策略。普通策略：根據權證定價模型，選擇低估的權證進行投資。持股保護策略：股票型基金有持有股票的必要（最低60%），卻有股價下跌帶來損失的可能。利用認沽權證，就可以實現對手中持股的保護。套利策略：當認沽權證和正股價的和低於行權價格時，並且總收益率超過市場無風險收益率時，可以進行無風險套利。
6、資產支持證券投資策略
在控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。其中信用因素是目前最重要的因素，本基金採用信用矩陣方法
來估計。
收益分配原則
1、基金收益分配比例按有關規定製定；
2、本基金每年收益分配次數最多為8 次，年度收益分配比例不低於基金年度已實現收益的50%；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若基金契約生效不滿3 個月，可以不進行收益分配；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、每一基金份額享有同等分配權；
9、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金每年收益分配次數最多為8 次，年度收益分配比例不低於基金年度已實現收益的50%；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
5、基金當年收益應先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若基金契約生效不滿3 個月，可以不進行收益分配；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、每一基金份額享有同等分配權；
9、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
