基本介紹
- 中文名：新股
- 外文名：Shares
- 定義：發行上市正常運作的股票
- 相關：打新股
- 炒作規律：新股開盤價較低，一般在50%以下
- 申購規則：申購數量不少於1000股
- 注意：上網定價發行新股須全額預繳股款
炒作規律,申購規則,申購委託,資金凍結,驗資配號,搖號抽籤,中籤處理,資金解凍,發行結束,申購流程,基本步驟,組合策略,申購注意,面臨問題,市場聲音,
炒作規律
1、當大盤處於下跌的末端，進入築底階段時，市場人氣低迷，新股開盤價較低，一般在50%以下，甚至一些股票接近發行價，此時是最佳的買入時期，一旦大盤反彈，該類股票會領漲。如2003年1月6日上市的中信證券，處在大盤築底階段，其開盤價5.5元，當日報收5元，比發行價上漲10%，隨後在大盤反彈時，該股成為領頭羊。
2、當大盤處在上升階段：此時新股為平開高走，投資者可積極參與炒作。
3、當大盤處在上漲末端，市場人氣高漲，新股開盤價位很高，有的達到200%以上，一步到位，此時新股風險最大，一旦大盤從高位下跌，該類股票跌幅最大。如2004年2月19日上市的國通管業開盤當天達20.98元比發行價高200%，隨後在這次大盤下跌時，該股跌幅達40%。
4、當大盤處於下跌階段時，新股為平開低走，參與者獲利機會極小，不要參與。只有等到大盤進入下跌末端，築底時，那時才是真正的買點。此時大盤還沒有調整結束，要等待其進入最後一跌時，那時很多新股會開在20%左右，再買入即會有高於大盤的收益。
申購規則
上海市場每一申購單位為1000股，申購數量不少於1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，但最高不得超過當次社會公眾股上網發行數量的千分之一或者9999.9萬股。深圳市場申購單位為500股，每一證券賬戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過本次上網定價發行數量的千分之一，且不超過999,999,500股。除法規規定的證券賬戶外，每一個證券賬戶只能申購一次，重複申購和資金不實的申購一律視為無效申購。重複申購除第一次申購為有效申購外，其餘申購由證券交易所交易系統自動剔除。申購委託前，投資者應把申購款全額存入與交易所聯網的證券營業部指定的資金賬戶。上網申購期內，投資者按委託買入股票的方式，以發行價格填寫委託單。一經申報，不得撤單。申購配號根據實際有效申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購單位按時間順序連續配號。
申購委託
申購當日（T+0日），投資者在申購時間內通過與上證所聯網的證券營業部，根據發行人發行公告規定的發行價格和申購數量繳足申購款，進行申購委託。
已開立資金賬戶但沒有足夠資金的投資者，必須在申購日之前（含該日），根據自己的申購量存入足額的申購資金；尚未開立資金賬戶的投資者，必須在申購日之前（含該日）在與上證所聯網的證券營業部開立資金賬戶，並根據申購量存入足額的申購資金。
新股搖號資金凍結
申購日後的第一天（T+1日），由中國證券登記結算上海分公司將申購資金凍結。確因銀行匯劃原因而造成申購資金不能及時入賬的，應在T+1日提供劃款銀行的劃款憑證，並確保T+2日上午申購資金入賬，同時繳納一天申購資金應凍結利息。
驗資配號
申購日後的第二天（T+2日），中國證券登記結算上海分公司配合上證所指定的具備資格的會計師事務所對申購資金進行驗資，並由會計師事務所出具驗資報告，以實際到位資金作為有效申購。發行人應當向負責申購資金驗資的會計師事務所支付驗資費用。
有效申購確認完畢後，上證所將根據最終的有效申購總量，按以下辦法配售新股：
① 當有效申購總量等於該次股票上網發行量時，投資者按其有效申購量認購股票。
② 當有效申購總量小於該次股票上網發行量時，投資者按其有效申購量認購股票後，餘額部分按承銷協定辦理。
③ 當有效申購總量大於該次股票發行量時，則上證所按照每1000股配一個號的規則，由交易系統自動對有效申購進行統一連續配號，並通過衛星網路公布中籤率。
搖號抽籤
主承銷商於申購日後的第三天（T+3日）公布中籤率，並根據總配號量和中籤率組織搖號抽籤，於次日公布中籤結果。每一個中籤號可認購1000股新股。證券營業部應於抽籤次日在顯著位置公布搖號中籤結果。
中籤處理
中國證券登記結算上海分公司於T+3日根據中籤結果進行新股認購中籤清算，並於當日收市後向各參與申購的證券公司傳送中籤數據。
資金解凍
申購日後的第四天（T+4日），對未中籤部分的申購款予以解凍。新股認購款集中由中國證券登記結算上海分公司劃付給主承銷商。
中國證券登記結算上海分公司將申購期內集中凍結所有投資者申購資金的利息劃入中國證券登記結算上海分公司專用賬戶，由中國證券登記結算上海分公司按相關規定辦理劃轉事宜。
發行結束
申購日的第四天后（T+4日後），主承銷商在收到中國結算上海分公司劃轉的認購資金後，依據承銷協定將該款項扣除承銷費用後劃轉到發行人指定的銀行賬戶。
深交所與上證所的新股網上申購資金申購程式大同小異。
申購流程
⑴投資者申購（申購當天）：投資者在申購時候內繳足申購款，進行申購委託。
⑵資金凍結（申購後第一天）：由中國結算公司將申購資金凍結。
⑶驗資及配號（申購後第二天）：生意所將按照最終的有用申購總量，按每1000（深圳500股）股配一個號的法則，由系統主機自動對有效申購進行統一持續配號。
⑷搖號抽籤（申購後第三天）：發布中籤率，並按照總配號量和中籤率組織搖號抽籤，於次日發布中籤率。
⑸發布中籤號、資金解凍（申購後第四天）：對未中籤部分的申購款予以解凍。
基本步驟
兩個市場所發布的資金申購上網定價刊行的流程基本一致。申購當日，投資者要按照發行人的公告要求按確定的價格和有效的申購數量繳足申購款，進行申購委託。
假設張三賬戶上有50萬元現金，他想介入名為“××××”的新股的申購。申購方式如下：
1、申購
XX股票將於6月1日在上證所發行，發行價為5元/股。張三可在6月1日（T日）上午9 ：30～11：30或下午1時～3時，經由委託系統用這50萬元最多申購10萬股XX股票。介入申購的資金將被凍結。
2、配號
申購日後的第二天（T+2日），上證所將根據有用申購總量，配售新股：
⑴若有效申購量小於或即是本次上網刊行量，不需進行搖號抽籤，所有配號都是中籤號碼，投資者按有用申購量認購股票；
⑵如申購數量大於本次上網刊行量，則經由過程搖號抽籤，確定有用申購中籤號碼，每一中籤號碼認購一個申購單元新股。申購數量往往城市跨越刊行量。
3、中籤
申購日後的第三天（T+3日），將發布中籤率，並按照總配號，由主承銷商主持搖號抽籤，確認搖號中籤功效，並於搖號抽籤後的第一個工作日（T+4日）在指定媒體上發布中籤號碼。每一個中籤號可以認購1000股新股。
4、資金解凍
申購日後的第四天（T+4日），發布中籤號，對未中籤部分的申購款進行解凍。張三假如中了 1000股，那么，將有49.5萬元的資金回到賬戶中，若未能中籤，則50萬元資金將全數回籠。投資者還應注意到，發行人可以按照申購情況進行網上發行數量與網下發行數量的回撥，最終確定對網上申購者和網下申購者的股票分派量。
網上發行新股的申購方式：
申購新股的資金假如未中籤，將在申購日後的第四天給以解凍。具體地申購流程如下：
·申購新股之前，應持股東代碼卡到證券商開戶並存進足額申購資金；
·申購當日（T日），投資者以發行價錢委託買進該股票，券商全額凍結投資者的保證金；
·申購日後第一天（T+1日），申購資金凍結在指定的清算銀行的申購專戶中；
·申購日後第二天（T+2日），結算公司配合主承銷商和會計師事務所對申購資金進行驗資。由電腦系統自動進行持續配號，每1000股配一個申購號，並在當日收市後將申購配號傳給各券商，隨後發布中籤率（中籤率=股票發行量/有用申購量*100%）；
·申購日後第三天（T+3日），投資者在生意時候可到券商處查詢申購配號。當天由主承銷商組織搖號抽籤，並發布中籤功效。生意所按照抽籤功效進行清理交割和股東掛號；券商按照該數據將未中籤申購款返還給投資者。投資者的未中籤申購款在下一個生意日（T+4）日可以利用。
·申購日後第四天（T+4日），生意所對未中籤的申購款予以解凍，並向各券商返還未中籤申購款。
組合策略
那么，作為散戶如何能在有限的中籤率博得更多的機緣呢？有5種體例可以前進中籤率。
1．選中心時候段申購
按照歷史經驗，剛開盤或收盤時下單申購中籤的機率小，最好選擇中心時候段申購，如選擇10∶30～11∶30和13∶00～14∶00之間的時候段下單。也有經驗表明在14∶30的時辰申購射中率高。
2．集中申購一隻新股
3．選擇大盤或冷門股
盤子大的股票，刊行量大，客觀上中籤的機緣就越大。此外，因為巨匠都盯著好的公司申購，而一些根基面相對較差的股票，則可能被蕭瑟，此時，中小資金自動申購這類較不受青睞的、估量上市後漲幅較低的品種，中籤率則會更高。
4．幾隻新股接連刊行，選擇靠後者的機緣大
選擇申購時候相對較晚的品種，好比今天、明天、後天各有一隻新股刊行，此時，則應該申購最後一隻新股，因為巨匠一般城市把錢用在申購第一和第二天的新股，而第三天時，良多資金已經用完，此時申購第三天的新股，中籤率更高。
5．"合資"集中申購
打新股到底如何穩賺不賠需要堅持到底
一個不能融資的成本市場是不健全的市場，是以，此次再啟動意味深長。可是，在股市剛剛確立了牛市行情，而且在股指大幅上漲的過程旁邊，政策上用新股刊行來調節市場上的資金流向，證實了治理層並不想股市如一頭黑牛橫衝直撞，而是要平穩的成長，俗話說："爬得越高摔得越狠"，股市也一樣，漲得越快跌得越狠！
暫且略往新股刊行的意義何在，我們來看看新股刊行這一段時候來給我們能夠供給多大的投資機緣，當然還有回響的風險。我簡單的列了一個表格，是新刊行股票公司上市的時候、回響的上市首日開盤價、最高價和收盤價，並相應的計算了一下上市當天以對應的價錢賣出所能獲得的收益率。
申購注意
一、申購新股必須在發行日之前辦好上海證交所或深圳證交所證券帳戶。
二、投資者可以使用其所持的賬戶在申購日（以下簡稱T日）申購發行的新股，申購時間為T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。
三、每個帳戶申購同一隻新股只能申購一次（不包括基金、轉債）。重複申購，只有第一次申購有效。
四、滬市規定每一申購單位為1000股，申購數量不少於1000股，超過1000股的必須是1000股的整數倍，但最高不得超過當次社會公眾股上網發行數量的千分之一或者9999.9萬股。深市規定申購單位為500股，每一證券賬戶申購委託不少於500股，超過500股的必須是500股的整數倍，但不得超過本次上網定價發行數量的千分之一，且不超過999，999，500股。
申購新股六、申購新股每1000（或500）股配一個申購配號，同一筆申購所配號碼是連續的。
七、投資者發生透支申購（即申購總額超過結算備付金餘額）的情況，則透支部分確認為無效申購不予配號。
八、每箇中簽號只能認購1000（或500股）股。
九、新股上市日期由證券交易所批准後在指定證券報上刊登。
十、申購上網定價發行新股須全額預繳申購股款。
面臨問題
為何新股發行市場中財務造假問題仍屢見不鮮？
首先，這與會計師自身職業操守和素養有關。從以往的造假事件中不難看出，一些擬上市公司披露的財務數據粉飾痕跡十分明顯，但會計師非但沒有指正公司造假行為，反而利用自身職務之便幫助隱瞞公司潛在的或是已經存在的財務危機。
其次，與現有的商業模式有關。據記者了解，擬上市公司花錢聘請會計所為其做審計，有時候其不得不向擬上市公司妥協。在進入IPO程式後，會計師事務所將對擬上市公司財務狀況進行系統分析，並向上市公司提供相關報告。至於公司存在的問題是否要修正，主導權仍握在擬上市公司手中，會計所只能提供意見。而按照現行的制度，無論IPO項目上市情況如何，被否與否並不會影響會計師事務所收取相應的審計和驗資費用，這也為會計師事務所提供了濫竽充數的條件。
此外，與違規處罰力度有關。雖然每次造假事件被揭發後，公司自身和中介機構都會受到證監會的嚴格處罰，但處罰的力度並沒有預期大。通常中介機構因造假受到的處罰，都僅局限於行政處罰。只要相關會計師事務所沒被撤銷，通報批評或是罰完款後便可以繼續造假，這讓其造假行為屢罰不止。
市場聲音
適時適度增加新股供給穩定市場預期
在2014年12月份證監會黨委（擴大）會議上，證監會黨委書記、主席肖鋼指出，經濟發展進入新常態，將為資本市場發展提供難得的歷史機遇。而2015年證監會系統貫徹落實中央經濟工作會議精神的八項部署中，首當其衝的，就是促進股票市場平穩健康發展，積極推進股票發行註冊制改革，在保持每月新股均衡發行、穩定市場預期的基礎上，適時適度增加新股供給。
知名經濟學家宋清輝向記者表示，加快註冊制改革、適時適度增加新股供給是一脈相承的。最近A股市場如火如荼的牛市行情是供求失衡的結果，在一定程度上說明新股供應嚴重不足，適時適度增加新股供給，無疑是在回響資本市場的需求。
