掛牌證券亦稱上市證券。被批准在證券交易所內公開買賣的有價證券。一個公司發行的證券要想在某個證券交易所里交易，首先必須申請在該交易所上市。也就是說，申請將其證券在交易所內掛牌，允許交易各方公開買賣。證券交易所規定，在其交易場地內只準許買賣在那裡掛牌的證券。為了確保投資者的利益，各證券交易所對申請掛牌的證券都有一定要求，只有符合這些要求的證券準許掛牌。
基本介紹
掛牌證券對企業來說有許多好處：(1)上市公司可以獲得廣告性的好處。其證券掛牌，就意味著本公司的信譽提高。每天的股票價格在報紙新聞工具上登載報導，實際上是為公司做免費廣告，擴大產品的銷售市場。(2)提高其證券的市場流通性。證券掛牌後，其知名度提高，很容易為公眾接受，只要發行者能保持良好的記錄，就可以給發行者帶來良好的聲譽，從而對新證券的發行價格有利。但由於掛牌證券必須註冊，且歷時長久，因此費用較大，發行者還要承擔場外交易可避免的一些潛在責任。掛牌證券對投資者的好處也在於它的可銷售性，也就是說，由於現代傳播媒介的發達，投資者從中可以了解到大量投資信息，易於掌握證券價格的漲跌，從而決定是買還是賣入出證券，更好地進行投資決策。掛牌證券並不等於優質證券，但掛牌證券一般都是大公司的證券，而且交易所要編制這些證券的指南，便於投資者進行選擇。掛牌證券的牌價有三種：(1)附加利息價格，即把息票最後日期應付未付利息加到證券價格上。(2)無息價格，在證券收入不能得到保證或有拖欠的情況下，就不加應付未付利息。(3)按收益標準價格，即證券的遞價和報價都按收益進行。各國證券交易所對掛牌證券都有嚴格的標準，各種證券只有符合這些標準，方能被允許在交易所掛牌，進行公開交易。例如，紐約證券交易所是美國國家證券交易所註冊條件最為嚴格的一家，其規定掛牌股票要符合下列條件：(1)該公司至少有2 000名以上持有整數股的股東;(2)股東擁有100股以上的股票;(3)公司必須證明，在上市時，其盈利能力至少達到每年200萬美元以上;(4)上市公司必須每年向證券交易所支付上市費，並須滿足聯邦“證券交易委員會”關於公開交易股票的有關要求。
