持有期回報

持有期回報HPR)是Holding Period Return的縮寫，其計算公式為持有期股票或債券價值與起初價值的比值。而持有期收益率（HPY）則是持有期回報與1的差額。兩者並非等價。

·Return over A Holding Period –Holding Period Return (HPR) – –Holding Period Yield (HPY) HPY=HPR-1 –Annual HPR and HPY Annual HPR=HPR1/n Annual HPY= Annual HPR -1=HPR1/n – 1 where n=number of years of the investment

基本介紹

• 中文名：持有期回報
• 屬性：經濟學名詞
• 英文名：Holding Period Return
• 縮寫：HPR

基本概念

持有期收益率是投資者投資於股票的綜合收益率。

計算方法

r=[D+(P1-P0)/n]/P0

D是年現金股利額，P0是股票買入額，P1是股票賣出額，n是股票持有年數。

持有期收益率 Rhp :

Rhp =持有期期末價值/持有期期初價值-1 ⑴

持有期收益率 Rhp 也可以轉化為各時段相當收益率 Rg .如果以複利計，則持有期收益率與相當收益率之間的關係可表示為：

（1 + Rg)N = 1 + Rhp ⑵

其中，N為持有期內時段數目.

舉例說明

假設某一種股票年初每股價值為45元，第一年度末支付股利2.00元，年底增值為50元；第二年度末支付股利2.50元，年底價值為58元.第一年度末收入的2.00元可購買同種股票0.04股(=2.00元/50元）.當然，實際上這一金額只有在投資者持有大量股票，如100股的股利可以購買同種股票4股，才有意義.投資者第二年得到股利2.60元（=1.04 x 2.50元），第二年年底股票價值為60.32元（=1.04*58元）.因而該股票期末價值為62.92元（=60.32元+2.60元），計算相對價值：（62.92元/45元）=1.3982

所以，該股票二年持有期的收益率為39.82%.