投資風險價值

投資風險價值是投資者冒風險進行投資而獲得的額外利潤。風險是不利事件發生的可能性。企業的每一項決策幾乎都存在著或大或小的風險。尤其是投資決策，它涉及的時間長，內容複雜，不確定因素多，所承擔的風險更為突出。投資者對具有風險的投資所要求的最低報酬率大於無風險投資的報酬率部分，稱為投資風險報酬率，或風險補償率。通常投資者只有當具有風險的投資存在一定的投資風險價值或風險報酬率時，才願意進行這種投資。

基本介紹

• 中文名：投資風險價值
• 外文名：Risk Value of Investment
• 定義：指投資者由於冒著風險進行投資
• 別稱：投資風險收益

表現形式

投資的風險價值有兩種表現形式：風險報酬額、風險報酬率

1．風險報酬額

風險報酬額是投資的風險價值的絕對數形式，指的是由於冒風險進行投資而取得的超過正常報酬的額外報酬。

2．風險報酬率

風險報酬率是投資的風險價值的相對數形式，指的是額外報酬占原投資額的比重。

在實際工作中，對兩者並不嚴格區分，通常以相對數——風險收益率進行計量。

投資風險價值的計算

除了被認為沒有風險的國家公債或國庫券的投資外，其他各種投資的投資報酬率一般是貨幣時間價值（利率）與風險投資價值（風險報酬率）之和。投資報酬率=利率+風險價值率

投資風險價值具有不易計量的特徵，可以利用機率論的數學方法，按未來年度預期收益的平均偏離程度進行估量。

風險與收益的權衡

人們總想冒較小的風險而獲得較多的收益，至少要是所得的收益與所冒的風險相當，這是對投資的基本要求。因此，進行投資決策必須考慮各種風險因素，預測風險對投資收益的影響程度，以判斷投資項目的可行性。

風險收益具有不易計量的特性。要計算在一定風險條件下的投資收益，必須利用機率論的方法，按未來年度預期收益的平均偏離程度來進行估量。

計算步驟：

在實際工作中，儘管“標準離差”能夠反映投資項目所冒風險的程度，但不便於與其他方案比較，故需計算“標準離差率”。

1．確定投資項目未來的各種預計收益（用xi表示）及其可能出現的機率（用Pi表示），並計算出未來收益的“預期價值”（用\bar{E}V表示）：

計算公式：

未來收益的預期價值

2．計算“標準離差”（用σ表示）與“標準離差率”（用R表示）。

3．計算公式：

標準離差率

4．確定“風險係數”（用F表示）：一般應根據該行業全體投資者對風險反感的態度來確定，通常是風險程度的函式。

5．導入風險係數，計算該項投資方案預期的投資風險價值。

計算公式：

預期的風險報酬率（RPr）=風險係數×標準離差率=F×

預期的風險報酬額（RP）=未來收益的預期價值×預期風險報酬率/（貨幣時間價值+預期風險報酬率

將預期的投資風險價值與企業要求的投資風險價值進行比較：

若預期的投資風險價值>要求的投資風險價值，說明該投資方案所冒的風險大，得到的報酬率小，方案不可行。

若預期的投資風險價值<要求的投資風險價值，說明該投資方案所冒的風險小，得到的報酬率大，方案可行。

要求的投資風險價值的計算：

∵要求的投資報酬率=貨幣時間價值+要求的風險報酬率

∴要求的風險報酬率=要求的投資報酬率－貨幣時間價值

∴要求的風險報酬率=未來收益的預期價值×要求的風險報酬率/（貨幣時間價值+要求的風險報酬率）

若存在兩個投資方案可供選擇，可分別計算預期的風險價值，進行比較以決定取捨。