市政可轉換證券（Municipal Convertible ）一種獨特的地方性債券，在某些情況下可以轉換成為有利息債券（普通股的證券）的零息票市政債券。一般為債券或優先股。可轉換證券（Convertable Security）是指持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將其轉換成一定數量的另一種證券；是長期的普通股票的看漲期權。
基本介紹
- 中文名：市政可轉換證券
- 外文名：Municipal Convertible
- 釋義：地方性債券
- 特徵：有效期限，轉換期限
相關特徵
1、是附有認股權的債券，兼有公司債券和股票的雙重特徵 。
2、具有雙重選擇權的特徵：持有人具有是否轉換的權利；發行人具有是否贖回的權利。
3、有效期限、轉換期限、票面利率或股息率
有效期限：債券發行之日至償清本息之日的時間
轉換期限：轉換起始日至結束日。
4、我國<<上市公司證券發行管理辦法>>規定：可轉換公司債的最短期限為 1 年，最長為 6 年，發行後 6 個月可轉換為公司股票。
5、利率由發行人根據市場利率水平、公司債券資信等級和發行條款確定。
6、轉換比例、轉換價格、贖回條款、回售條款 。
轉換比例 * 轉換價格 = 可轉換證券面值
7、贖回是發行人提前贖買回未到期的發行在外的可轉換債券。前提往往是公司股票價格連續高於轉股價格一定幅度。
8、回售是公司股票在一段時間內連續低於轉換價格達到一定幅度時，可轉債持有人按事先約定的價格賣給發行人。
9、轉換價格修正條款：由於公司送股等原因導致股票名義價格下降時需要調整轉化價格。
