《巴菲特致股東的信（投資原則篇）》是2018年10月中信出版集團,中信出版社出版的圖書，作者是[美]傑里米·米勒（Jeremy C. Miller）。
基本介紹
- 書名：巴菲特致股東的信（投資原則篇）
- 作者：[美]傑里米·米勒（Jeremy C. Miller）
- 類別：金融投資
- 出版社：中信出版集團,中信出版社
- 出版時間：2018年10月
- 定價：68 元
- 開本：32 開
- 裝幀：精裝
- ISBN：9787508687179
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
從跟隨價值投資大師班傑明·格雷厄姆在紐約工作，到他自己成為伯克希爾哈撒韋公司主席，這期間，沃倫·巴菲特一直管理者他的*專業投資合夥基金——巴菲特有限合夥基金。在那段時間裡，他創造了*的巨大成就，他的合伙人儘管人數不多卻在逐年增長，巴菲特每半年都會給他們寫信，向他們分享自己的理財觀念、投資方法以及諸多反思。這些信涵蓋了一系列長期受用且相當有效的原則和方法，是巴菲特親著的投資入門手冊。從這些信中，我們可以領略到巴菲特嚴謹的思維智慧，這為我們提供了投資技巧榜棵悼方面的基本框架。至關重要的一點是，這些信記錄了一位手中最初只有一小筆資金的年輕投資者歸諒茅危在成功過程中的思維模式——投資者可以採納並運用這種思維形式，在自己深入市場探險的過程中獲得長期成功。傑里米·米勒從不同尋常的視角揭開這乘習乘駝些信的面紗，展現了巴菲特獨樹一幟的多樣化投資策略，也彰顯了他要實現每年至少高出市場收益率10個百分點的目標和策略。這本書中的每一章都圍繞著致股東的信中的一個觀點或主題展開，這讓我們得以窺探到巴菲特的思想和經驗——這些經驗無論在牛市還是熊市都有效，在各種投資環境下也一樣——這也是他成功的基石。
圖書目錄
引 言 / VII
基本原則 / VIII
第一章 本書用意 / 1
班傑明·格雷厄姆的基本原則 / 4
市場先生 / 7
持有股票猶如坐擁公司 / 8
市場猜想 / 10
可預測的股價回落 / 12
摘自“致股東的信”：投機行為、市場猜想及市場回落 / 14
智慧錦囊 / 18
第二章 複利增值 / 19
複利帶來的樂趣 / 24
當今投資者面臨的緊要問題 / 27
摘自“致股東的信”：複利帶來的樂趣 / 31
智慧錦囊 / 36
第三章 市場指數：坐享其成的基本原理 / 37
當今共同基金的更高標準 / 40
多數基金終於折翼 / 43
摘自“致股東的信”：被動投資的案例 / 46
智慧錦囊 / 51
第四章 設定標準：無用功與有效功 / 53
宏偉的目標 / 58
時間是*好的檢驗方法 / 60
摘自“致股東的信”：設定標準 / 63
智慧錦囊 / 70
第五章 合夥基金：精妙的體系構造 / 73
巴菲特合夥基金的基石 / 76
巴菲特合夥基金有限公司成立 / 78
BPL公司章程 / 80
投資者失利而經理得利之道 / 81
收益不佳情況下的佣金 / 82
有福可同享，有難不同當 / 82
流動性條款 / 83
摘自“致股東的信”：1960年關於BPL基金體系的全文 / 86
智慧錦囊 / 90
第六章 低估值型投資 / 93
低估值型股票的贏利原因 / 105
潛在價值法 / 107
新思路 / 111
品質綜合法 / 116
你應該做什麼？ / 119
BLP案例分析組幾：聯邦信託公司 / 125
當前的情況 / 128
摘自“致股東的信”：低估值型股票 / 128
智慧錦囊 / 136
第七章 合併套利 / 139
合併套利 / 143
平衡績效 / 146
開始套利行動吧 / 148
BPL案例分析：得州國家石油——1963年年末“致股東的信” / 149
“致股東的信”之經驗學習：套利型投資 / 153
智慧錦囊 / 156
第八章 控股型投資 / 157
BPL案例分析付葛院：桑伯恩地圖 / 160
控股型投資的經驗 / 165
基於資產進行估值 / 172
調整資產價值：向上還是向下？ / 173
經濟活動直接影響公司價值 / 176
裙擺效應灶潤您 / 177
“致股東的信”中的經驗：控股型投資 / 181
智慧錦囊 / 187
第九章 登普斯特農機公司：資產轉型之路 / 189
風車磨坊停下來 / 192
靈活思考 / 194
登普斯特同道中人 / 198
價值：賬面享乎凶價值vs.內在價值 / 199
估值現場 / 201
銘記資產負債表 / 202
“致股東的信”中的經驗：登普斯特農機公司 / 203
致登普斯特農機公司股東的信（未收錄於“致股東的信”）10 / 211
智慧錦囊 / 217
第十章 保守與傳統 / 219
為自己考慮 / 224
建 倉 / 225
檢驗保守性投資 / 227
*佳打算影響下個選擇 / 228
“致股東的信”經驗：傳統與保守 / 229
智慧錦囊 / 239
第十一章 稅收費用 / 243
混淆手段與目的 / 247
永遠會怎樣？ / 250
避稅計畫 / 251
“致股東的信”的經驗：賦稅 / 253
智慧錦囊 / 259
第十二章 規模vs.績效 / 261
“致股東的信”的經驗：規模問題 / 269
智慧錦囊 / 273
第十三章 投機還是投資 / 275
與BPL同行 / 279
聯合企業 / 281
看績效基金歷程 / 285
迥異的結尾 / 288
情商指數 / 290
“致股東的信”的經驗：賭一把還是慢慢來 / 293
智慧錦囊 / 320
第十四章 分之智慧 / 323
比爾·魯安簡介 / 328
有人加入市政債券嗎？ / 331
控股股份事宜 / 334
“致股東的信”的智慧：關閉合夥基金 / 336
智慧錦囊 / 355
後記：邁向更高層次 / 357
附錄一 巴菲特合夥基金歷史收益 / 367
附錄二 巴菲特合夥基金與著名信託基金及共同基金收益對照 / 369
附錄三 紅杉資本業績表現紅杉資本*初10年收益與標準普爾500指數收益對照 / 370
附錄四 登普斯特農機公司 / 371
附錄五 巴菲特的*後一封信——免稅市政債券的運作模式 / 372
致 謝 / 391
注 釋 / 393
新思路 / 111
品質綜合法 / 116
你應該做什麼？ / 119
BLP案例分析：聯邦信託公司 / 125
當前的情況 / 128
摘自“致股東的信”：低估值型股票 / 128
智慧錦囊 / 136
第七章 合併套利 / 139
合併套利 / 143
平衡績效 / 146
開始套利行動吧 / 148
BPL案例分析：得州國家石油——1963年年末“致股東的信” / 149
“致股東的信”之經驗學習：套利型投資 / 153
智慧錦囊 / 156
第八章 控股型投資 / 157
BPL案例分析：桑伯恩地圖 / 160
控股型投資的經驗 / 165
基於資產進行估值 / 172
調整資產價值：向上還是向下？ / 173
經濟活動直接影響公司價值 / 176
裙擺效應 / 177
“致股東的信”中的經驗：控股型投資 / 181
智慧錦囊 / 187
第九章 登普斯特農機公司：資產轉型之路 / 189
風車磨坊停下來 / 192
靈活思考 / 194
登普斯特同道中人 / 198
價值：賬面價值vs.內在價值 / 199
估值現場 / 201
銘記資產負債表 / 202
“致股東的信”中的經驗：登普斯特農機公司 / 203
致登普斯特農機公司股東的信（未收錄於“致股東的信”）10 / 211
智慧錦囊 / 217
第十章 保守與傳統 / 219
為自己考慮 / 224
建 倉 / 225
檢驗保守性投資 / 227
*佳打算影響下個選擇 / 228
“致股東的信”經驗：傳統與保守 / 229
智慧錦囊 / 239
第十一章 稅收費用 / 243
混淆手段與目的 / 247
永遠會怎樣？ / 250
避稅計畫 / 251
“致股東的信”的經驗：賦稅 / 253
智慧錦囊 / 259
第十二章 規模vs.績效 / 261
“致股東的信”的經驗：規模問題 / 269
智慧錦囊 / 273
第十三章 投機還是投資 / 275
與BPL同行 / 279
聯合企業 / 281
看績效基金歷程 / 285
迥異的結尾 / 288
情商指數 / 290
“致股東的信”的經驗：賭一把還是慢慢來 / 293
智慧錦囊 / 320
第十四章 分之智慧 / 323
比爾·魯安簡介 / 328
有人加入市政債券嗎？ / 331
控股股份事宜 / 334
“致股東的信”的智慧：關閉合夥基金 / 336
智慧錦囊 / 355
後記：邁向更高層次 / 357
附錄一 巴菲特合夥基金歷史收益 / 367
附錄二 巴菲特合夥基金與著名信託基金及共同基金收益對照 / 369
附錄三 紅杉資本業績表現紅杉資本*初10年收益與標準普爾500指數收益對照 / 370
附錄四 登普斯特農機公司 / 371
附錄五 巴菲特的*後一封信——免稅市政債券的運作模式 / 372
致 謝 / 391
注 釋 / 393
