寡頭競爭是競爭和壟斷的混合物，也是一種不完全競爭。在壟斷競爭的條件下，市場上有許多賣主，他們生產和供應的產品不同。在寡頭競爭的條件下，在一個行業中只有少數幾家大公司(大賣主)，它們所生產和銷售的某種產品占這種產品的總產量和市場銷售總量的絕大部分比重，它們之間的競爭就是寡頭競爭。顯然，在這種情況下，它們有能力影響和控制市場價格。在寡頭競爭的條件下，各個寡頭企業是相互依存、相互影響的。各個寡頭企業調整價格都會馬上影響其他競爭對手的定價政策，因而，任何一個寡頭企業做出決策時都必須密切注意其他寡頭企業的反應和決策。
寡頭競爭態勢下，由於部分企業基本控制了市場，在一段時間內，別的企業要進入是相當困難的，但並不等於永遠沒有市場機會。寡頭之間仍然存在競爭，他們互相依存，任何一個企業的獨立活動都會導致其他幾家企業迅速而有力的反應而難獨自奏效，它們一般都具有很強的成本意識。
寡頭競爭的形式
①完全寡頭競爭。
在這裡，各個寡頭企業的產品都是同質的(如鋼鐵、石油、輪胎等)。用戶對這些企業的產品並無偏好，不一定非得買哪一家企業或哪一總品牌的產品不可。例如，用戶購買鋼材時可按鋼種、型號、規格等技術指標定貨，而不一定非得買哪一家公司的鋼材。因為用戶認為這些寡頭企業是無區別的，所以完全寡頭競爭又叫作無區別的寡頭競爭。在完全寡頭競爭的條件下，每一個寡頭資本家都時刻警惕著其競爭對手的戰略和行動。如果某一家寡頭企業降低產品價格，用戶就會紛紛轉向這個企業，這樣就會使其他的寡頭企業不得不隨之降價或增加服務。在這種情況下，這家寡頭企業就要考慮是否降價，因為，如果它降價，其競爭對手必然隨之降價，結果誰也沒有得到好處，最多只能吸引一些新顧客。反之，如果某一家寡頭企業提高產品價格，其競爭對手絕不會隨之提價，在這種情況下，這家寡頭企業必然撤消提價，否則就會失去很多顧客。所以，在完全寡頭競爭的條件下，這個行業的市場價格比較穩定，但各個寡頭企業在促銷等方面競爭較激烈。
②不完全寡頭競爭。
在這裡，各個寡頭企業的產品(如汽車、電腦等)都有某些差異。因此，從顧客方面說，他們認為這些企業的產品是有區別的，對這些產品有所偏好，這些產品是不能互相代替的，所以這種寡頭競爭又叫做差異性寡頭競爭。從寡頭企業方面來說，每一個寡頭企業都千方百計地使自己變成有區別的寡頭，使顧客深信任何其他寡頭企業的產品都不如它的產品好，不能代替它的產品。這樣可以將本企業的有區別的名牌產品的價格定得較高，以增加盈利。
