基點模型

基點模型決定期貨套期契約份數的模型，期貨契約套期規模的模型，用於計算套期比率。

基本介紹

• 中文名：基點模型
• 釋義：決定期貨套期契約份數的模型
• 作用：期貨契約套期規模的模型
• 基本職能：用於計算套期比率

什麼是基點模型

基點模型是指一種用於決定期貨套期契約份數的模型。這是一個通過考察收益率的一個基點變化對期貨價格的影響，來確定期貨契約套期規模的模型。

基點模型的套用

基點模型的一個基本職能是用於計算套期比率。

其計算公式是：

套期比率=	收益率變動一個基點所造成的現貨工具價格的變化率
收益率變動一個基點所造成的期貨工具價格的變化率

例如，一個基點利息率的變化可以引起90天短期國庫券期貨契約25美元價格變化，也可以造成同等面值180天商業票據50美元價格變化。可見，同樣收益率的商業票據價格的變化是90天短期國庫券價格變化的兩倍。因此，利用上述模型可知其套期比率為：套期比率：

(美元)

這就是說，如果用短期國庫券期貨契約對發行上市的商業票據進行套期，就要做兩倍於商業票據的交易。否則，低於此比例的交易，就是不足值的套期交易。