《國際財務管理（原書第8版）》是2019年10月機械工業出版社出版的圖書，作者是[美]切奧爾 S.尤恩（Cheol S. Eun） 、 布魯斯 G.雷斯尼克（Bruce G.Resnick）。
基本介紹
- 書名：國際財務管理（原書第8版）
- 作者：[美]切奧爾 S.尤恩（Cheol S. Eun）
布魯斯 G.雷斯尼克（Bruce G.Resnick） - 出版社：機械工業出版社
- 出版時間：2019年10月
- 定價：79 元
- 開本：16 開
- 裝幀：平裝
- ISBN：9787111608134
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
本書從跨國公司的角度系統闡述了國際財務管理的巨觀經濟環境以及財務經理所面對的世界金融市場和金融機構，深入而全面地討論了跨國公司的外匯交易管理、外匯風險管理、投融資管理、現金管理實務、進出口貿易、國際稅收環境等。另外，各章還附有真實案例，既有對理論的深入討論，又有對實務操作方法的清晰講解，非常適合財務金融專業高年級本科生、研究生和MBA學生及企業管理人蘭海員和專業人士使用。
圖書目錄
譯者序
作者簡介
前言
致謝
第一篇 國際財務管理的基礎
第1章 全球化與跨國企業 2
1.1 國際財務的特點 3
1.1.1 外匯風險與政治風險白櫻去芝 3
1.1.2 市場的不完全性 4
1.1.3 市場機會的增加 5
1.2 國際財務管理的目標 6
1.3 世界經濟全球化的主要趨勢與進展 7
1.3.1 金融市場全球化的興起 8
1.3.2 作為全球貨幣的歐元的誕生 8
1.3.3 2010年歐洲的主權債務危機 9
1.3.4 貿易自由化與經濟一體棄道戶化 說姜葛11
1.3.5 私有化浪潮 13
1.3.6 2008～2009年全球金融危機 14
1.4 跨國公司 16
本章小結 18
本章拓展 19
附錄1A 貿易利益：比較優勢理論 19
思考題 21
第2章 國際貨幣體系 22
2.1 國際貨幣體系的演變 23
2.2 金銀複本位制時期：1875年之前 23
2.3 古典金本位制時期：1875～1914年 23
2.4 兩次世界大戰間時期：1915～1944年 25
2.5 布雷頓森林體系時期：1945～1972年 26
2.6 浮動匯率制時期：1973年至今 28
2.7 現行的匯率制度安排 30
2.8 歐洲貨幣體系 34
2.9 歐元和歐洲貨幣聯盟 36
2.9.1 歐元簡史 37
2.9.2 加入貨幣聯盟的利益 39
2.9.3 加入貨幣聯盟堡甩轎嬸的代價 39
2.9.4 歐元的前景：一些關鍵問題 42
2.10 墨西哥比索危機 43
2.11 亞洲金融危機 45
2.11.1 亞洲金融危機的根源 45
2.11.2 亞洲金融危機的啟示 47
2.12 阿根廷比索危機 48
本章小結 50
本章拓展 51
第3章 國際收支 52
3.1 國際收支核算 53
3.2 國際收支賬戶 54
3.2.1 經常賬戶 54
3.2.2 資本賬戶 56
3.2.3 統計誤獄閥希差 58
3.2.4 官方儲備賬戶 58
3.3 國際收支恆等式 61
3.4 主要國家的國際收支趨勢 61
本章小結 66
本章拓展 67
附錄3A 國際收支賬戶與國民收入賬戶的關係 67
第4章 全球各地的公司治理 69
4.1 公眾公司的治理：關鍵問題 70
4.2 代理問題 71
4.3 處理代理問題的對策 73
4.3.1 董事會 73
4.3.2 激勵契約 75
4.3.3 所有權集中 76
4.3.4 會計透明度 77
4.3.5 債務 77
4.3.6 海外股票上市 77
4.3.7 公司控制權市場 78
4.4 法律與公司治理 79
4.5 法律的影響 81
4.5.1 所有權與控制權模式 82
4.5.2 控制灑拔臭權的私人利益 85
4.5.3 資本市場與估值 85
4.6 公司治理改革 86
4.6.1 改革目標 86
4.6.2 政治動因 87
4.6.3 《薩班斯—奧克斯利法案》 87
4.6.4 《坎德伯里最佳行為準則》 88
4.6.5 《多德—弗蘭克法案》 89
本章小結 91
本章拓展 91
第二篇 外匯市場、匯率的決定和貨幣衍生工具
第5章 外匯市場 94
5.1 外匯市場的功能和結構 95
5.1.1 外匯市場的參與者 98
5.1.2 通匯關係 102
5.2 即期外匯市場 102
5.2.1 即期匯率標價 103
5.2.2 套算匯率標價 106
5.2.3 套算匯率的其他表達方式 108
5.2.4 匯率買賣價差 108
5.2.5 即期外匯交易 108
5.2.6 套算匯率的櫃檯交易 109
5.2.7 三角套利 111
5.2.8 即期外匯市場的微觀機構 112
5.3 遠期外匯市場 112
5.3.1 遠期匯率標價 113
5.3.2 遠期多頭與空頭 113
5.3.3 無本金交割遠期契約 114
5.3.4 遠期套算匯率 114
5.3.5 遠期升水 115
5.3.6 互換交易 116
5.4 交易所交易貨幣基金 118
本章小結 118
本章拓展 119
第6章 國際平價關係與匯率預測 120
6.1 利率平價 120
6.1.1 抵補套利 122
6.1.2 利率平價與匯率決定 125
6.1.3 貨幣利差交易 126
6.1.4 利率平價發生偏離的原因 127
6.2 購買力平價 129
6.2.1 購買力平價的偏離和實際匯率 132
6.2.2 購買力平價的實證研究 134
6.3 費雪效應 136
6.4 匯率預測 137
6.4.1 有效市場理論 137
6.4.2 基本分析法 138
6.4.3 技術分析法 139
6.4.4 匯率預測的績效 140
本章小結 143
本章拓展 143
附錄6A 購買力平價與匯率決定 144
第7章 外匯期貨與外匯期權 145
7.1 期貨契約的預備知識 146
7.2 貨幣期貨市場 148
7.3 貨幣期貨的基本關係 149
7.4 期權契約的預備知識 152
7.5 貨幣期權市場 152
7.6 貨幣期貨期權 153
7.7 期權到期時的基本定價關係 153
7.8 美式期權定價關係 156
7.9 歐式期權定價關係 157
7.10 二項式期權定價模型 158
7.11 歐式期權定價公式 160
7.12 貨幣期權的實證檢驗 161
本章小結 162
本章拓展 162
第三篇 外匯風險敞口及其管理
第8章 交易風險敞口的管理 164
8.1 風險敞口的三種類型 164
8.2 遠期市場套期保值 166
8.3 貨幣市場套期保值 168
8.4 期權市場套期保值 169
8.5 應付外幣的套期保值 171
8.5.1 遠期契約 171
8.5.2 貨幣市場工具 171
8.5.3 貨幣期權契約 172
8.6 對次要貨幣之風險敞口的交叉套期保值 172
8.7 或有風險敞口的套期保值 173
8.8 通過互換契約對周期性風險敞口的套期保值 174
8.9 通過發票貨幣的套期保值 175
8.10 通過超前/延後支付的套期保值 175
8.11 風險敞口的淨額結算 176
8.12 公司應實施套期保值嗎 176
8.13 公司該使用什麼樣的風險管理產品 177
本章小結 179
本章拓展 179
第9章 經濟風險敞口的管理 180
9.1 經濟風險敞口的測量 182
9.2 經營風險敞口的界定 185
9.3 經營風險敞口的實例 185
9.4 經營風險敞口的決定因素 188
9.5 經營風險敞口的管理 190
9.5.1 低成本產地的選擇 190
9.5.2 彈性採購政策 191
9.5.3 市場分散化 191
9.5.4 產品差異與研發投入 192
9.5.5 金融性套期保值 192
本章小結 194
本章拓展 195
第10章 換算風險敞口的管理 196
10.1 換算方法 197
10.1.1 流動/非流動項目法 197
10.1.2 貨幣/非貨幣項目法 197
10.1.3 時態法 197
10.1.4 現行匯率法 198
10.2 《第8號財務會計準則公告》 200
10.3 《第52號財務會計準則公告》 200
10.3.1 《第52號財務會計準則公告》的換算過程 201
10.3.2 發生高通貨膨脹的經濟體 202
10.4 國際會計準則 202
10.5 換算風險敞口的管理 207
10.5.1 換算風險敞口與交易風險敞口的比較 207
10.5.2 換算風險敞口的套期保值 208
10.5.3 資產負債表套期保值 209
10.5.4 衍生工具套期保值 209
10.5.5 換算風險敞口與經營風險敞口的比較 210
10.6 關於《第8號財務會計準則公告》向《第52號財務會計準則公告》轉變的實證分析 210
本章小結 211
本章拓展 211
第四篇 國際金融市場和國際金融機構
第11章 國際銀行與貨幣市場 214
11.1 國際銀行服務 214
11.2 國際銀行產生的原因 216
11.3 國際銀行分支機構的類型 217
11.3.1 代理行 217
11.3.2 代表處 217
11.3.3 國外分行 217
11.3.4 子銀行與聯營銀行 218
11.3.5 埃奇法案銀行 218
11.3.6 離岸金融中心 219
11.3.7 國際銀行設施 219
11.4 資本充足率標準 220
11.5 國際貨幣市場 222
11.5.1 歐洲貨幣市場 222
11.5.2 洲際交易所與LIBOR 224
11.5.3 歐洲信貸 224
11.5.4 遠期利率協定 227
11.5.5 歐洲票據 229
11.5.6 歐洲商業票據 229
11.5.7 歐洲美元利率期貨契約 230
11.6 國際債務危機 231
11.6.1 歷史 232
11.6.2 債權轉股權 233
11.6.3 解決方案：布雷迪債券 234
11.7 亞洲金融危機 234
11.8 全球金融危機 235
11.8.1 信貸緊縮 235
11.8.2 金融危機的影響 239
11.8.3 經濟刺激措施 241
11.8.4 金融危機的後果 242
本章小結 243
本章拓展 245
附錄11A 歐洲貨幣的創造 245
第12章 國際債券市場 248
12.1 世界債券市場統計 248
12.2 外國債券與歐洲債券 249
12.2.1 無記名債券與記名債券 250
12.2.2 美國證券法規 250
12.2.3 預提稅 250
12.2.4 便利債券發行的證券法規 251
12.2.5 全球債券 252
12.3 債券工具的種類 253
12.3.1 固定利率債券 253
12.3.2 歐洲中期票據 253
12.3.3 浮動利率票據 253
12.3.4 與權益相關的債券 254
12.3.5 雙重貨幣債券 254
12.4 國際債券的幣種、發行者及發行者所在國的分布 255
12.5 國際債券市場的信用評級 257
12.6 歐洲債券市場的結構與實務 260
12.6.1 一級市場 260
12.6.2 二級市場 261
12.6.3 清算程式 262
12.7 國際債券市場指數 262
本章小結 265
本章拓展 265
第13章 國際股票市場 266
13.1 世界股票市場統計 266
13.1.1 股票市場總值 267
13.1.2 股票市場流動性指標 269
13.2 市場結構、交易慣例與費用 271
13.3 國際股票交易 274
13.3.1 股票的交叉上市 274
13.3.2 揚基股票發行 277
13.3.3 美國存托憑證 277
13.3.4 全球記名股票 281
13.3.5 關於交叉上市與美國存托憑證市場的實證研究 282
13.4 國際股票市場指數 283
13.5 埃雪MSCI基金 285
13.6 國際股票收益率的影響因素 286
13.6.1 巨觀經濟因素 287
13.6.2 匯率 287
13.6.3 產業結構 287
本章小結 288
本章拓展 288
第14章 利率互換與貨幣互換 289
14.1 互換的種類 289
14.2 互換市場的規模 290
14.3 互換銀行 291
14.4 互換市場的報價 293
14.5 利率互換 294
14.5.1 基本利率互換 294
14.5.2 基本利率互換的定價 296
14.6 貨幣互換 296
14.6.1 基本貨幣互換 296
14.6.2 還本付息貨幣互換的等價性 298
14.6.3 基本貨幣互換的定價 299
14.6.4 對基本貨幣互換的反思 299
14.7 基本利率互換與基本貨幣互換的各種變體 301
14.8 利率互換與貨幣互換的風險 301
14.9 互換市場的有效性 301
本章小結 302
本章拓展 303
第15章 國際證券組合投資 304
15.1 國際投資的相關性結構與風險分散 305
15.2 最優國際證券組合的選擇 307
15.3 匯率變化的影響 312
15.4 國際債券投資 314
15.5 國際共同基金的績效評價 315
15.6 基於國家基金的國際分散投資 317
15.7 基於美國存托憑證的國際分散投資 320
15.8 基於交易所交易基金的國際分散投資 320
15.9 基於對沖基金的國際分散投資 321
15.10 證券組合持有中的存在本國偏好的原因 322
15.11 基於小市值股票的國際分散投資 324
本章小結 326
本章拓展 326
附錄15A 存在外匯風險套期保值時的國際證券投資 326
附錄15B 最優證券組合的求解 327
第五篇 跨國企業的財務管理
第16章 對外直接投資和跨國併購 330
16.1 對外直接投資的全球化趨勢 331
16.2 公司對外投資的原因 335
16.2.1 貿易壁壘 335
16.2.2 不完全的勞動力市場 336
16.2.3 無形資產 337
16.2.4 縱向一體化 337
16.2.5 產品生命周期 338
16.2.6 為股東提供投資分散化服務 340
16.3 跨國併購 340
16.4 政治風險與對外直接投資 345
本章小結 351
本章拓展 351
第17章 國際資本結構與資本成本 352
17.1 資本成本 353
17.2 分割市場與一體化市場中的資本成本 355
17.3 資本成本的國別差異 356
17.4 股票的境外上市 360
17.5 交叉上市情況下的資本資產定價 364
17.6 外國股許可權制的影響 367
17.6.1 市場定價現象 368
17.6.2 外國股許可權制下的資產定價 369
17.7 子公司的財務結構 371
本章小結 373
關鍵字 373
附錄17A 不可交易資產的定價：數字模擬 373
第18章 國際資本預算 375
18.1 國內資本預算的回顧 376
18.2 調整後現值模型 377
18.3 基於母公司視角的資本預算 379
18.3.1 調整後現值模型概述 380
18.3.2 未來預期匯率的估計 381
18.4 資本預算分析中的風險調整 385
18.5 敏感性分析 385
18.6 購買力平價假設 386
18.7 實物期權 386
本章小結 388
本章拓展 388
第19章 跨國公司的現金管理 389
19.1 國際現金收支的管理 389
19.2 內外部淨現金流的雙邊淨額結算 394
19.3 預防性現金儲備的降低 394
19.4 現金管理系統實務 395
本章小結 396
本章拓展 397
第20章 國際貿易融資 398
20.1 典型的外貿交易 399
20.2 福費廷 401
20.3 政府的出口支持 402
20.4 對等貿易 403
20.4.1 對等貿易的形式 403
20.4.2 關於對等貿易的一些結論 405
本章小結 406
本章拓展 406
第21章 國際稅收環境與轉移定價 407
21.1 稅收的目的 408
21.1.1 稅收中性 408
21.1.2 稅收公平 408
21.2 稅收的種類 409
21.2.1 所得稅 409
21.2.2 預提稅 410
21.2.3 增值稅 412
21.3 國別稅收環境 413
21.3.1 全球性稅制 413
21.3.2 地區性稅制 413
21.3.3 外國稅收抵扣 414
21.4 組織結構 414
21.4.1 分公司及子公司的收入 414
21.4.2 避稅港 415
21.4.3 本國居民控股的國外公司 417
21.4.4 稅收倒置 417
21.5 轉移定價及相關問題 418
21.5.1 其他各種因素 425
21.5.2 預約定價協定 425
21.6 凍結資金 426
本章小結 427
本章拓展 427
術語表 428
3.1 國際收支核算 53
3.2 國際收支賬戶 54
3.2.1 經常賬戶 54
3.2.2 資本賬戶 56
3.2.3 統計誤差 58
3.2.4 官方儲備賬戶 58
3.3 國際收支恆等式 61
3.4 主要國家的國際收支趨勢 61
本章小結 66
本章拓展 67
附錄3A 國際收支賬戶與國民收入賬戶的關係 67
第4章 全球各地的公司治理 69
4.1 公眾公司的治理：關鍵問題 70
4.2 代理問題 71
4.3 處理代理問題的對策 73
4.3.1 董事會 73
4.3.2 激勵契約 75
4.3.3 所有權集中 76
4.3.4 會計透明度 77
4.3.5 債務 77
4.3.6 海外股票上市 77
4.3.7 公司控制權市場 78
4.4 法律與公司治理 79
4.5 法律的影響 81
4.5.1 所有權與控制權模式 82
4.5.2 控制權的私人利益 85
4.5.3 資本市場與估值 85
4.6 公司治理改革 86
4.6.1 改革目標 86
4.6.2 政治動因 87
4.6.3 《薩班斯—奧克斯利法案》 87
4.6.4 《坎德伯里最佳行為準則》 88
4.6.5 《多德—弗蘭克法案》 89
本章小結 91
本章拓展 91
第二篇 外匯市場、匯率的決定和貨幣衍生工具
第5章 外匯市場 94
5.1 外匯市場的功能和結構 95
5.1.1 外匯市場的參與者 98
5.1.2 通匯關係 102
5.2 即期外匯市場 102
5.2.1 即期匯率標價 103
5.2.2 套算匯率標價 106
5.2.3 套算匯率的其他表達方式 108
5.2.4 匯率買賣價差 108
5.2.5 即期外匯交易 108
5.2.6 套算匯率的櫃檯交易 109
5.2.7 三角套利 111
5.2.8 即期外匯市場的微觀機構 112
5.3 遠期外匯市場 112
5.3.1 遠期匯率標價 113
5.3.2 遠期多頭與空頭 113
5.3.3 無本金交割遠期契約 114
5.3.4 遠期套算匯率 114
5.3.5 遠期升水 115
5.3.6 互換交易 116
5.4 交易所交易貨幣基金 118
本章小結 118
本章拓展 119
第6章 國際平價關係與匯率預測 120
6.1 利率平價 120
6.1.1 抵補套利 122
6.1.2 利率平價與匯率決定 125
6.1.3 貨幣利差交易 126
6.1.4 利率平價發生偏離的原因 127
6.2 購買力平價 129
6.2.1 購買力平價的偏離和實際匯率 132
6.2.2 購買力平價的實證研究 134
6.3 費雪效應 136
6.4 匯率預測 137
6.4.1 有效市場理論 137
6.4.2 基本分析法 138
6.4.3 技術分析法 139
6.4.4 匯率預測的績效 140
本章小結 143
本章拓展 143
附錄6A 購買力平價與匯率決定 144
第7章 外匯期貨與外匯期權 145
7.1 期貨契約的預備知識 146
7.2 貨幣期貨市場 148
7.3 貨幣期貨的基本關係 149
7.4 期權契約的預備知識 152
7.5 貨幣期權市場 152
7.6 貨幣期貨期權 153
7.7 期權到期時的基本定價關係 153
7.8 美式期權定價關係 156
7.9 歐式期權定價關係 157
7.10 二項式期權定價模型 158
7.11 歐式期權定價公式 160
7.12 貨幣期權的實證檢驗 161
本章小結 162
本章拓展 162
第三篇 外匯風險敞口及其管理
第8章 交易風險敞口的管理 164
8.1 風險敞口的三種類型 164
8.2 遠期市場套期保值 166
8.3 貨幣市場套期保值 168
8.4 期權市場套期保值 169
8.5 應付外幣的套期保值 171
8.5.1 遠期契約 171
8.5.2 貨幣市場工具 171
8.5.3 貨幣期權契約 172
8.6 對次要貨幣之風險敞口的交叉套期保值 172
8.7 或有風險敞口的套期保值 173
8.8 通過互換契約對周期性風險敞口的套期保值 174
8.9 通過發票貨幣的套期保值 175
8.10 通過超前/延後支付的套期保值 175
8.11 風險敞口的淨額結算 176
8.12 公司應實施套期保值嗎 176
8.13 公司該使用什麼樣的風險管理產品 177
本章小結 179
本章拓展 179
第9章 經濟風險敞口的管理 180
9.1 經濟風險敞口的測量 182
9.2 經營風險敞口的界定 185
9.3 經營風險敞口的實例 185
9.4 經營風險敞口的決定因素 188
9.5 經營風險敞口的管理 190
9.5.1 低成本產地的選擇 190
9.5.2 彈性採購政策 191
9.5.3 市場分散化 191
9.5.4 產品差異與研發投入 192
9.5.5 金融性套期保值 192
本章小結 194
本章拓展 195
第10章 換算風險敞口的管理 196
10.1 換算方法 197
10.1.1 流動/非流動項目法 197
10.1.2 貨幣/非貨幣項目法 197
10.1.3 時態法 197
10.1.4 現行匯率法 198
10.2 《第8號財務會計準則公告》 200
10.3 《第52號財務會計準則公告》 200
10.3.1 《第52號財務會計準則公告》的換算過程 201
10.3.2 發生高通貨膨脹的經濟體 202
10.4 國際會計準則 202
10.5 換算風險敞口的管理 207
10.5.1 換算風險敞口與交易風險敞口的比較 207
10.5.2 換算風險敞口的套期保值 208
10.5.3 資產負債表套期保值 209
10.5.4 衍生工具套期保值 209
10.5.5 換算風險敞口與經營風險敞口的比較 210
10.6 關於《第8號財務會計準則公告》向《第52號財務會計準則公告》轉變的實證分析 210
本章小結 211
本章拓展 211
第四篇 國際金融市場和國際金融機構
第11章 國際銀行與貨幣市場 214
11.1 國際銀行服務 214
11.2 國際銀行產生的原因 216
11.3 國際銀行分支機構的類型 217
11.3.1 代理行 217
11.3.2 代表處 217
11.3.3 國外分行 217
11.3.4 子銀行與聯營銀行 218
11.3.5 埃奇法案銀行 218
11.3.6 離岸金融中心 219
11.3.7 國際銀行設施 219
11.4 資本充足率標準 220
11.5 國際貨幣市場 222
11.5.1 歐洲貨幣市場 222
11.5.2 洲際交易所與LIBOR 224
11.5.3 歐洲信貸 224
11.5.4 遠期利率協定 227
11.5.5 歐洲票據 229
11.5.6 歐洲商業票據 229
11.5.7 歐洲美元利率期貨契約 230
11.6 國際債務危機 231
11.6.1 歷史 232
11.6.2 債權轉股權 233
11.6.3 解決方案：布雷迪債券 234
11.7 亞洲金融危機 234
11.8 全球金融危機 235
11.8.1 信貸緊縮 235
11.8.2 金融危機的影響 239
11.8.3 經濟刺激措施 241
11.8.4 金融危機的後果 242
本章小結 243
本章拓展 245
附錄11A 歐洲貨幣的創造 245
第12章 國際債券市場 248
12.1 世界債券市場統計 248
12.2 外國債券與歐洲債券 249
12.2.1 無記名債券與記名債券 250
12.2.2 美國證券法規 250
12.2.3 預提稅 250
12.2.4 便利債券發行的證券法規 251
12.2.5 全球債券 252
12.3 債券工具的種類 253
12.3.1 固定利率債券 253
12.3.2 歐洲中期票據 253
12.3.3 浮動利率票據 253
12.3.4 與權益相關的債券 254
12.3.5 雙重貨幣債券 254
12.4 國際債券的幣種、發行者及發行者所在國的分布 255
12.5 國際債券市場的信用評級 257
12.6 歐洲債券市場的結構與實務 260
12.6.1 一級市場 260
12.6.2 二級市場 261
12.6.3 清算程式 262
12.7 國際債券市場指數 262
本章小結 265
本章拓展 265
第13章 國際股票市場 266
13.1 世界股票市場統計 266
13.1.1 股票市場總值 267
13.1.2 股票市場流動性指標 269
13.2 市場結構、交易慣例與費用 271
13.3 國際股票交易 274
13.3.1 股票的交叉上市 274
13.3.2 揚基股票發行 277
13.3.3 美國存托憑證 277
13.3.4 全球記名股票 281
13.3.5 關於交叉上市與美國存托憑證市場的實證研究 282
13.4 國際股票市場指數 283
13.5 埃雪MSCI基金 285
13.6 國際股票收益率的影響因素 286
13.6.1 巨觀經濟因素 287
13.6.2 匯率 287
13.6.3 產業結構 287
本章小結 288
本章拓展 288
第14章 利率互換與貨幣互換 289
14.1 互換的種類 289
14.2 互換市場的規模 290
14.3 互換銀行 291
14.4 互換市場的報價 293
14.5 利率互換 294
14.5.1 基本利率互換 294
14.5.2 基本利率互換的定價 296
14.6 貨幣互換 296
14.6.1 基本貨幣互換 296
14.6.2 還本付息貨幣互換的等價性 298
14.6.3 基本貨幣互換的定價 299
14.6.4 對基本貨幣互換的反思 299
14.7 基本利率互換與基本貨幣互換的各種變體 301
14.8 利率互換與貨幣互換的風險 301
14.9 互換市場的有效性 301
本章小結 302
本章拓展 303
第15章 國際證券組合投資 304
15.1 國際投資的相關性結構與風險分散 305
15.2 最優國際證券組合的選擇 307
15.3 匯率變化的影響 312
15.4 國際債券投資 314
15.5 國際共同基金的績效評價 315
15.6 基於國家基金的國際分散投資 317
15.7 基於美國存托憑證的國際分散投資 320
15.8 基於交易所交易基金的國際分散投資 320
15.9 基於對沖基金的國際分散投資 321
15.10 證券組合持有中的存在本國偏好的原因 322
15.11 基於小市值股票的國際分散投資 324
本章小結 326
本章拓展 326
附錄15A 存在外匯風險套期保值時的國際證券投資 326
附錄15B 最優證券組合的求解 327
第五篇 跨國企業的財務管理
第16章 對外直接投資和跨國併購 330
16.1 對外直接投資的全球化趨勢 331
16.2 公司對外投資的原因 335
16.2.1 貿易壁壘 335
16.2.2 不完全的勞動力市場 336
16.2.3 無形資產 337
16.2.4 縱向一體化 337
16.2.5 產品生命周期 338
16.2.6 為股東提供投資分散化服務 340
16.3 跨國併購 340
16.4 政治風險與對外直接投資 345
本章小結 351
本章拓展 351
第17章 國際資本結構與資本成本 352
17.1 資本成本 353
17.2 分割市場與一體化市場中的資本成本 355
17.3 資本成本的國別差異 356
17.4 股票的境外上市 360
17.5 交叉上市情況下的資本資產定價 364
17.6 外國股許可權制的影響 367
17.6.1 市場定價現象 368
17.6.2 外國股許可權制下的資產定價 369
17.7 子公司的財務結構 371
本章小結 373
關鍵字 373
附錄17A 不可交易資產的定價：數字模擬 373
第18章 國際資本預算 375
18.1 國內資本預算的回顧 376
18.2 調整後現值模型 377
18.3 基於母公司視角的資本預算 379
18.3.1 調整後現值模型概述 380
18.3.2 未來預期匯率的估計 381
18.4 資本預算分析中的風險調整 385
18.5 敏感性分析 385
18.6 購買力平價假設 386
18.7 實物期權 386
本章小結 388
本章拓展 388
第19章 跨國公司的現金管理 389
19.1 國際現金收支的管理 389
19.2 內外部淨現金流的雙邊淨額結算 394
19.3 預防性現金儲備的降低 394
19.4 現金管理系統實務 395
本章小結 396
本章拓展 397
第20章 國際貿易融資 398
20.1 典型的外貿交易 399
20.2 福費廷 401
20.3 政府的出口支持 402
20.4 對等貿易 403
20.4.1 對等貿易的形式 403
20.4.2 關於對等貿易的一些結論 405
本章小結 406
本章拓展 406
第21章 國際稅收環境與轉移定價 407
21.1 稅收的目的 408
21.1.1 稅收中性 408
21.1.2 稅收公平 408
21.2 稅收的種類 409
21.2.1 所得稅 409
21.2.2 預提稅 410
21.2.3 增值稅 412
21.3 國別稅收環境 413
21.3.1 全球性稅制 413
21.3.2 地區性稅制 413
21.3.3 外國稅收抵扣 414
21.4 組織結構 414
21.4.1 分公司及子公司的收入 414
21.4.2 避稅港 415
21.4.3 本國居民控股的國外公司 417
21.4.4 稅收倒置 417
21.5 轉移定價及相關問題 418
21.5.1 其他各種因素 425
21.5.2 預約定價協定 425
21.6 凍結資金 426
本章小結 427
本章拓展 427
術語表 428
