因素模型

因素模型由威廉.夏普在1963年提出.它是是描述證券收益率生成過程的一種模型,建立在證券關聯性基礎上。認為證券間的關聯性是由於某些共同因素的作用所致,不同證券對這些共同的因素有不同的敏感度。這些對所有證券的共同因素就是系統性風險。因素模型正是抓住了對這些系統影響對證券收益的影響,並用一種線性關係來表示。

基本介紹

  • 中文名:因素模型
  • 正文:由威廉.夏普在1963年提出
  • 關聯性:由於某些共同因素的作用所致
  • 因素:常以指數形式出現
因素模型中的因素常以指數形式出現(如GNP指數、股價指數物價指數等),所以又稱為指數模型。
單因素模型相對CAPM是為了解決兩個問題,一是提供一種簡化地套用CAPM的方式;二是細分影響總體市場環境變化的巨觀因素,如國民收入通脹率利率能源價格等具體帶來風險的因素因素模型

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