單因素模型

單因素模型(Sharpe's One-way Analysis of Variance)是諾貝爾經濟學獎獲得者威廉·夏普（William Shape ）在1963年發表《對於“資產組合”分析的簡化模型》一文中提出的。 夏普提出單因素模型的基本思想是：當市場股價指數上升時，市場中大量的股票價格走高；相反，當市場指數下滑時，大量股票價格趨於下跌。據此，可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關係得出以下模型：r it= Ai + βi rrmt+εit

基本介紹

• 中文名：單因素模型
• 外文名：Sharpe's One-way Analysis of Variance
• 提出者：威廉·夏普
• 提出時間：1963

該式揭示了證券收益與指數（一個因素）之間的相互關係。其中rit為時期內i證券的收益率。 rmt 為 t時期內市場指數的收益率。Ai 是截距，它反映市場收益率為0時，證券i的收益率大小。 與上市公司本身基本面有關，與市場整體波動無關。因此 Ai 值是相對固定的。βi 為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度。εit 為t時期內實際收益率與估算值之間的殘差。