“噪音交易商”是指那些非理性的根據似乎是真實的信息而實際是噪聲信息開展交易的智慧型體。一些研究表明那些遵循似乎是非理性投資策略的交易商,在金融市場只能有很少的影響,這是因為他們平均趨向於“高買低賣”,因此他們的資金和其造成市場的影響將會逐步喪失。
“噪音交易商”是指那些非理性的根據似乎是真實的信息而實際是噪聲信息開展交易的智慧型體。一些研究表明那些遵循似乎是非理性投資策略的交易商,在金融市場只能有很少的影響,這是因為他們平均趨向於“高買低賣”,因此他們的資金和其造成市場的影響將會逐步喪失。
“噪音交易商”是指那些非理性的根據似乎是真實的信息而實際是噪聲信息開展交易的智慧型體。一些研究表明那些遵循似乎是非理性投資策略的交易商,在金融市場只能有很少的...
噪聲交易理論(Noise Deal),在有效市場假說中,證券價格與價值之間存在著一個偏差,這個偏差就是噪聲,由於證券市場中的交易者依靠信息對交易品種的價值作出判斷,儘管...
《噪聲交易者與中國IPO真實首日收益研究》是中國經濟出版社出版的圖書,作者是武龍。...
最早提出“噪音交易者”(noise trader)概念的是Kyle(1985),Black(1986)。進一步將噪音交易者明確定義為無法獲得內部信息(inside information),非理性地把噪音當作信息...
DSSW通過一個簡化的疊代模型,描述了具有外生有偏信息稟賦的投資者交易行為,並分析了這些噪聲交易者的生存能力。由於外生信息劣勢而形成的噪聲交易,似乎是Black定義...
定義為理性人的無成本套利行為。是主流金融理論的核心,受到基礎性風險、噪聲交易者風險等影響。...
與CAPM不同,在BAPM模型中,投資者被劃分為信息交易者和噪聲交易者。信息交易者是“理性投資者”,他們通常支持現代金融理論的CAPM模型,避免出現認識性錯誤並且具有均值...
非理性泡沫理論是經濟學家運用行為金融學以及博弈論等進行研究而得出的股票泡沫理論。和投機性泡沫理論不同的是,該理論更多的是從交易者個體心理和外部因素結合這一...
儘管Shefrin和Statman(1994)建立於行為資產定價模型(CAPM),將CAPM中的β值擴大為噪音交易者風險和傳統β值之和,但是由於噪音交易者風險難以衡量,所以模型並沒有被...
他們的理論基於兩個基本假設,一是部分投資者是有限理性的;二是套利行為存在風險,套利交易的作用存在限制。這意味著套利行為不能完全消除噪聲交易的影響,噪聲交易者...
不對稱信息溢價因子是由於部分投資者具有私有信息而導致個體的價格偏離群體的溢價;噪聲偏離是噪聲交易者造成的個體價格的隨機擾動造成的與群體收益的差異。但在實際量化...
國債交易深度的大小與市場投資行為密切相關。市場選擇理論(Market Choice Theory)指出,市場中的非理性投機者的交易行為將會受到理性套利者的抵抗,因而“噪聲交易”(...
其他支持者聲稱漲跌幅限制抑制過度反應,但不會幹涉交易行為。Greenwald and Stein(1991)證明,當市場高度不確定時,支配市場的是噪聲交易,噪聲交易者對新的信息傾向於...
一、噪聲交易者理論二、有限套利理論三、投資者心態理論四、行為資產定價模型五、行為投資組合理論六、行為公司財務理論七、投機性泡沫和非理性繁榮...