優先劣後

優先劣後是指在信託理財項目中，既吸收社會公眾資金也吸收機構或高風險偏好者資金，信託受益權結構設定優先和劣後分級處理的活動。

基本介紹

• 中文名：優先劣後
• 外文名：Prior inferior
• 定義：信託受益權處理的活動

釋義

劣後受益權人本金將對優先受益人進行支持，在項目遭受損失時，劣後人的財產用於優先人補償，取得盈利時，優先人按事先約定比例適當參與分紅。

風控作用

同時設定嚴格風控，以保證優先受益人的本金安全和固定收益來源。

優先權優先享受收益，優先享受保障，要是虧損的話，先虧劣後級的，承擔的風險也比劣後低，所以優先權的收益比劣後級的低。反之，因為遭遇虧損時需要先虧劣後級的，劣後級承擔的風險比優先權高，所以如果獲得收益，那么劣後級獲得的收益自然也比優先權高。

劣後與優先是一對孿生兄弟，這是在金融產品中非常常見的一種風險/收益安排。信託公司發行的結構化信託產品，在同一款產品中，可以購買優先權信託產品也可以購買劣後產品。優先受益人分享較低的收益率，承擔較小的風險，而劣後受益人則承擔高風險獲得高收益。一般來說，從收益來說，優先權會保有相對確定且封頂的預期收益率；而劣後級沒有確定的收益率目標，在最簡單的優先/劣後結構中，支付完優先權的收益之後，產品投資所產生的一切剩餘收益都歸屬於劣後級。當投資發生損失時，首先由劣後級吸收，如果劣後級被完全損失，才會損失到優先權。因此，從風險的角度來看，劣後級代表了風險最高的那一份，而優先權則是相對低風險的那一份。