基本介紹
- 中文名：債市系列窩案
- 發生時間：2013年4月11日
- 原因：利益驅使 相關法律不健全
- 簡介：債市連爆不當利益輸送大案
事件簡介,事件發展,監管調查,灰色利益鏈,窩案原因,窩案元兇,
事件簡介
債市連爆不當利益輸送大案，已經引發高層震怒。業內均聽聞，這一案件有中央紀委書記王岐山的批示，要徹查到底。
事件發展
2010年底，財政部國債司原副司長張銳在國債招標中的舞弊案，調查中，有關部門發現了張銳及其家人所控制的丙類戶，案發當日進出資金即達數億元。張銳已於2012年下半年因所獲非法收入4000多萬元被判決為無期徒刑，其獲案主要涉及三宗罪，一為在國庫券印刷環節，收受印刷廠商賄賂600萬元；二為在國債招標中舞弊；三為利用丙類戶倒賣債券，後兩項非法收入合計達3000多萬元。
2011年6月，審計署根據內部舉報，發現了富滇銀行資金市場部在外成立丙類戶利用銀行資金牟利的窩案並移交司法。
2012年，國海證券固定收益部高級經理薛晨，丙類戶收益也達數千萬元，2012年中亦被調查至今。
2013年初，案發前任江海證券固定收益部副總經理的張守剛，在被查過程中退出了800萬元回扣後，又被發現其藉由丙類戶獲利達1.5億元。
2013年4月15日午盤後，多家機構投資人拋售萬家相關基金，引發市場高度關注。經萬家基金確認，鄒昱被公安部門調查。
2013年4月16日，中信證券訊息，其固定收益部董事總經理楊輝也在一個月前接受調查。
2013年4月18日，《第一財經日報》記者獲悉，此次針對債市黑幕的執法風暴已經超出了金融監管部門行政稽查的範疇，升級為全面的刑事調查。該案已經由公安部經濟犯罪偵查局直接參與和主導，偵查範圍涉及銀行、信託、證券和基金等銀行間市場所有參與主體。
2013年4月19日下午，證監會有關部門負責人指出，監管層正密切關注萬家基金固定收益部總監鄒昱、中信證券固定收益部董事總經理楊輝等事件進展。證監會表示，將加強相關制度規範，但也需要基金公司等市場主體落實和完善相應制度。
監管調查
在2011年發現了丙類戶存在的問題和漏洞後，央行金融市場司已經採取了一系列亡羊補牢之舉，如2011年底禁止甲類戶即商業銀行為丙類戶墊資、提高丙類戶開戶門檻等；2013年1月取消債券發行的點差保護等措施。
2013年3月，證監會基金部向各派出機構下發2013年基金管理公司現場檢查方案，對於基金公司日常運作中的容易發生風險的業務環節等，布置了專項檢查工作安排。
2013年4月開始，此前進行了一年多的秘密調查，升級為監管的公開行動。今年銀行間市場將接受審計署的例行審計。4月中旬，公安部門的特偵組赴中國銀行上海資金中心調查取證。4月16日晚，上海證管辦通知券商和基金等機構，即日匯報並協助調查代持類交易。
2013年4月17日，央行金融市場司及交易商協會定於5月開始對銀行間市場大規模檢查。
灰色利益鏈
比如一家券商有10億資金的盤子，40%的槓桿，那么它頂多購買14億的債券，如果該券商還想繼續買債，又不能往上加槓桿，此時代持就是一種很好的解決方案。該券商可以和銀行簽一個代持協定，銀行幫其購買某個債券，券商則承諾7天回購。這項買賣中，債券收益率為6-7%，券商付給銀行的代持成本可能只有7天回購利率加100個BP，剩下的價差則歸券商。
窩案原因
我國債市與股市最大的不同在於，後者是完全電子化競價，不知道交易對手是誰；而債市卻是機構間一對一的交易，或者有貨幣經紀公司居間撮合。股市的“老鼠倉”並不一定需要有人配合，經常是基金經理、投資主辦人的單個主體行為；但債市要搞利益輸送，則必須是在公司內外部裡應外合，易發窩案。
窩案元兇
我國現階段的債券發行，根據品種、規模等不同，一般會採用公開招標和簿記建檔兩種方式。簡單地說，公開招標是面對所有合格投資者，根據利率區間進行公開招標，透明程度更高，但易於出現流標等情況；公開招標是以主承銷商為橋樑，在債券發行人與投資人之間進行詢價和詢量。一般可以實現足額發行，但招標過程和結果不公開，極易滋生尋租及利益輸送。
證券時報記者對十餘家銀行、券商、基金、保險等金融機構進行的電話採訪結果顯示，多數人士均認為簿記建檔方式存在較大的灰色空間，加之我國相關法律不健全，近年來頻頻曝光的涉債經濟案件，源頭皆在於此。
