信誠幸福消費混合型證券投資基金是信誠基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：信誠幸福消費混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：信誠基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.62億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000551
- 成立日期：20140429
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於消費服務行業中具有持續增長潛力的優質上市公司，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的中長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金在大類資產配置過程中，以對巨觀經濟和股票市場的前瞻性判斷作為主要依據，並將優先考慮對於股票類資產的配置，主要考慮指標包括：巨觀經濟因素、微觀經濟指標、政策環境因素、股票市場因素等。
（2）股票投資策略
1）對消費服務行業的界定
基於對消費服務行業發展形勢和未來趨勢的深刻理解，本基金對於消費服務範疇的界定為大消費服務概念。在傳統消費行業中，根據居民對於該行業產品或服務的依賴程度可以分為主要消費品行業和可選消費品行業。主要消費品指主要與居民的基本生活需求高度相關的商品或服務；可選消費品指非居民生活必需的，主要用於改善居民生活質量的商品和服務，居民可以自行選擇是否進行消費。此外，一些行業雖然目前尚未被劃入傳統消費行業，但是其屬性已經基本具備消費服務行業屬性，形成實際的消費需求，並拉動一系列與其相關的行業發展。本基金也將這些類公司劃入消費服務的範疇中，定義為其他消費服務行業，包括但不限於金融地產、醫藥衛生、信息技術、電信業務以及工業行業中消費服務屬性明顯的特殊行業等。
2）行業配置策略
本基金將從各子行業國家政策、經濟周期和行業估值等三個維度來對消費服務行業各個子類行業進行研究和分析，並在此基礎之上實現基金權益資產在各個子行業之間的合理配置和靈活調整。主要的考慮因素如下：國家政策、經濟周期、行業估值。
3）個股精選策略
本基金在進行個股篩選時，主要從定性和定量兩個角度對行業內上市公司的投資價值進行綜合評價，精選具有較高投資價值的上市公司。
A．定性分析
根據對消費服務行業各個上市公司的發展情況和盈利狀況的判斷，從公司的管理經營能力、核心競爭力、主營產品或服務、市場占有率、現金流分析等多個方面對未來幾年內相關行業內的上市公司能夠帶來的投資回報進行分析。
B．定量分析
在精選消費服務行業股票的基礎上，主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值指標，選取具備選成長性好，估值合理的股票。
（3）債券投資策略
本基金採用久期控制下的債券積極投資策略，滿足基金流動性要求的前提下實現獲得與風險相匹配的投資收益。主要的債券投資策略有：
1）久期控制策略
在對利率變化方向和趨勢判斷的基礎上，確定恰當的久期目標，合理控制利率風險。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
2）類屬策略
通過研究巨觀經濟狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
3）收益率曲線配置策略
通過對央行貨幣政策、經濟成長率、通貨膨脹率和貨幣供應量等多種因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化，在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動帶來的機會，根據利率曲線移動情況，選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。
4）可轉換公司債券投資策略
本基金在綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black-Scholes 期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
5）資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券定價的多種影響因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等，採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6）回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
（4）權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。
（5）股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風險以進行有效的現金管理。
（2）股票投資策略
1）對消費服務行業的界定
基於對消費服務行業發展形勢和未來趨勢的深刻理解，本基金對於消費服務範疇的界定為大消費服務概念。在傳統消費行業中，根據居民對於該行業產品或服務的依賴程度可以分為主要消費品行業和可選消費品行業。主要消費品指主要與居民的基本生活需求高度相關的商品或服務；可選消費品指非居民生活必需的，主要用於改善居民生活質量的商品和服務，居民可以自行選擇是否進行消費。此外，一些行業雖然目前尚未被劃入傳統消費行業，但是其屬性已經基本具備消費服務行業屬性，形成實際的消費需求，並拉動一系列與其相關的行業發展。本基金也將這些類公司劃入消費服務的範疇中，定義為其他消費服務行業，包括但不限於金融地產、醫藥衛生、信息技術、電信業務以及工業行業中消費服務屬性明顯的特殊行業等。
2）行業配置策略
本基金將從各子行業國家政策、經濟周期和行業估值等三個維度來對消費服務行業各個子類行業進行研究和分析，並在此基礎之上實現基金權益資產在各個子行業之間的合理配置和靈活調整。主要的考慮因素如下：國家政策、經濟周期、行業估值。
3）個股精選策略
本基金在進行個股篩選時，主要從定性和定量兩個角度對行業內上市公司的投資價值進行綜合評價，精選具有較高投資價值的上市公司。
A．定性分析
根據對消費服務行業各個上市公司的發展情況和盈利狀況的判斷，從公司的管理經營能力、核心競爭力、主營產品或服務、市場占有率、現金流分析等多個方面對未來幾年內相關行業內的上市公司能夠帶來的投資回報進行分析。
B．定量分析
在精選消費服務行業股票的基礎上，主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值指標，選取具備選成長性好，估值合理的股票。
（3）債券投資策略
本基金採用久期控制下的債券積極投資策略，滿足基金流動性要求的前提下實現獲得與風險相匹配的投資收益。主要的債券投資策略有：
1）久期控制策略
在對利率變化方向和趨勢判斷的基礎上，確定恰當的久期目標，合理控制利率風險。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
2）類屬策略
通過研究巨觀經濟狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
3）收益率曲線配置策略
通過對央行貨幣政策、經濟成長率、通貨膨脹率和貨幣供應量等多種因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化，在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動帶來的機會，根據利率曲線移動情況，選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。
4）可轉換公司債券投資策略
本基金在綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black-Scholes 期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
5）資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券定價的多種影響因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等，採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
6）回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
（4）權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。
（5）股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統性風險，改善組合的風險收益特性。此外，本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風險以進行有效的現金管理。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於該次每份基金份額可供分配利潤的25%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
法律法規或監管機構另有規定的，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體公告。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
法律法規或監管機構另有規定的，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒體公告。
