信用違約互換的理論案例及其在中國的套用

內容簡介

　2007年的金融危機使得學術界對信用違約互換（簡稱CDS）相關產品的過度開發、定價缺陷以及風險管理進行反思；近年來歐洲各國主權債務危機的頻發，又使得主權CDS在全球範圍內備受矚目。中國2010年推出了被譽為中國版CDS的信用風險緩釋工具，其定價、交易以及風險管理也成為中國廣大學者和實務部門關注的重要課題。在完備市場假設下，CDS及其標的債券和無風險證券之間存在無套利均衡。然而上述套利關係在現實中並不存在，基於該套利關係的定價模型需要進行修訂，被忽略的風險來源需要被重估。《信用違約互換的理論、案例及其在中國的套用》從研究CDS利差的決定因素、變動機制以及與標的債券市場的聯動關係出發，通過計量經濟模型、理論分析、模型推導和案例分析等手段，以信用利差期限結構為研究視角，分析了CDS和相關信用市場的風險構成、定價缺陷和信用風險傳播等問題，探討了如何改進CDS市場交易制度和完善風險管理；在筒約模型基礎上，探討了適合我國市場特徵的定價理論和模型。

圖書目錄

緒論

信用違約互換的概念

信用違約互換的產生和發展

我國信用市場及其衍生品的現狀

第1部分信用市場的風險構成和信用利差影響因素

1．1 主權CDS和公司CDS利差的不同影響因素

1．2 流動性因素對CDS利差的影響

1．3 中國公司債信用利差影響因素

1．4 中國地方債的信用利差及信用風險研究

1．5 中國信用利差與經濟周期關聯性研究——基於馬爾科夫區制轉換模型

第2部分信用利差期限結構特徵和市場聯動

2．1 中國市場信用利差期限結構研究

2．2 期限結構框架下的市場聯動和信用風險的傳播機制

第3部分信用違約互換的定價問題研究

3．1 CDS的一般定價方法

3．2 KMV模型對於估計主權債務違約機率的研究

3．3 我國信用衍生產品定價實踐探索

第4部分 CDS市場的制度建設和風險管理的案例研究

4．1 案例1：從美國次貸危機中高盛欺詐案看CDS風險

4．2 案例2：歐洲主權債務危機對我國CDS市場制度建設的啟示

參考文獻

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