保險利差是指資產運用的實際利益率大於責任準備金計算所採用的預定利率時產生的利益。
基本介紹
- 中文名：保險利差
保險利差
保險利差
保險利差
保險利差利差益是指資產運用的實際利益率大於責任準備金計算所採用的預定利率時產生的利益。投資所得的利息、紅利收入等收益扣除稅款後，若超過已轉入責任準備金的利息和投資經費，其差額即為利差益。
利差空間受擠
傳統壽險預定利率放開，將加劇傳統壽險的競爭程度。傳統險的預定利率99年6月至今維持在2.5%的較低水平，這一行業限制使傳統險較大程度上規避了純價格上的惡性競爭，從而保持了較高的利潤率水平。此次保監會醞釀放開預定利率，是降低了傳統險的保險價格，有利於提高消費者在傳統險中的受益程度，顯示管理層對保險產品向傳統保障型回歸的引導，同時也開啟了傳統壽險領域的價格競爭和市場化程度提升的大門。
利差損保單再次出現的機率不大，但壽險公司的利差益將受到擠壓。首先，歷史的高利率保單尚未消化完畢，監管層對預定利率放開後的市場行為將保持關注和警惕；其次，傳統人身保險準備金評估利率不得高於保單預定利率和法定最高評估利率中的低者，而1999年6月10日以後簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為3.5%，如果保險公司採用高於3.5%的預定利率，在會計上將導致保單的利潤釋放往後遞延，保單前期的利潤下降或者出現承保虧損。因此，我們認為大型的保險公司並不會貿然的大幅上調預定利率，而不排除會有小型保險公司打出非常高的預定利率搶占市場再在後期慢慢調整的情況出現。
國壽和太保受影響程度較大，平安最小。國壽、平安和太保傳統險的占比分別為15%、4%和24%，平安所受影響最小。國壽和太保相比，雖然傳統險占比較低，但國壽在農村地區的市場占有率超過60%，競爭相對不充分，而在這些地區銷售的絕大部分是傳統險，因此作為其他保險公司搶占市場份額的最主要目標，國壽在利潤率下降的同時還面臨較大的丟失市場份額的壓力。靜態的測算，假設傳統險的預定利率從2.5%上升至3.5%，國壽、平安和太保的整體負債成本分別上升15、4和24個基點，則三公司的保單費用率假設分別上升6%、1.14%和7.06%，利潤下降的幅度分別為5%、0.2%和5.7%。
預定利率的放開，一方面提升了保險公司的承保成本，同時可能引發退保率的上升，另一方面對壽險需求有刺激作用，但整體而言偏負面，對保險公司的風險控制和投資能力提出了更高的要求。國壽和太保由於傳統險占比較高，且新業務利潤對費用上升較為敏感，所受影響大於平安，新保單利潤下降5%左右，考慮續期保單利潤的釋放，對公司的整體影響3%左右，短期衝擊不大，但需要注意過度競爭導致的利率風險。
