《併購與剝離的可預測性：基於交易成本視角的研究》由經濟科學出版社於2007年10月1日出版，作者是陳玉罡。
本書對EVA、CFROI等指標進行比較分析，尋找價值驅動指標；以EVA等指標和分解的價值驅動指標為基礎，建立中國上市公司併購的價值驅動指標體系；在理論分析和實證分析的基礎上，提出有利於決策正確、效率提高、適合中國證券市場上可操作的政策建議，為完善併購政策和法律法規提供有價值的建議。
基本介紹
- 中文名：併購與剝離的可預測性：基於交易成本視角的研究
- 作者：陳玉罡
- 出版社：經濟科學出版社
- ISBN：9787505866171
- 出版時間：2007-10-01
- 版次：1
- 頁數：189
- 裝幀：平裝
- 開本：16開
- 所屬分類：圖書>金融與投資>企業併購
內容簡介,作者簡介,目錄,
內容簡介
自1993年9月“寶安延中”事件以來，併購日漸盛行，2003年已經達到562起。而同為重組形式之一的剝離2003年也達到了533起。由於併購中對目標公司的選擇是一個關鍵環節，加上以往的研究成果大多支持目標公司能獲得超常收益的結論，因而學術界將預測研究的重點放在了目標公司上，而對主並公司的預測研究卻不足。
《併購與剝離的可預測性：基於交易成本視角的研究》是在作者博士論文的基礎上改編的，書中具體圍繞：併購的均衡分析、文獻綜述與評論、影響併購與剝離的因素、指標的選取和研究假設、剝離的實證結果及分析、對併購與剝離的預測性的討論等方面的內容展開論述。 《併購與剝離的可預測性：基於交易成本視角的研究》適合從事相關研究工作的人員參考、閱讀。
作者簡介
陳玉罡，男，中山大學管理學院財務與投資系副教授。1976年出生於湖南省湘潭市。四川大學對外經濟貿易系國際金融專業經濟學學士，中山大學管理學院金融學專業經濟學碩士和企業管理專業管理學博士，哈爾濱工業大學管理科學與工程流動站博士後(出站)。主要研究領域為兼併與收購，基金投資，個人理財。已出版3本著作《中國上市公司併購與重組的實證研究》，《併購與剝離的可預測性——基於交易成本視角的研究》，《私人股權基金：理論與實務》，在《經濟研究》、《管理世界》、《管理評論》等雜誌上發表論文30多篇。
目錄
1 緒論
1.1 研究背景和意義
1.2 國內外研究現狀
1.2.1 價值創造說
1.2.2 價值轉移說與價值創造說的爭論
1.2.3 對國內併購是否創造價值的相關研究
1.2.4 價值創造的驅動因素
1.2.5 價值管理的相關研究
1.2.6 研究方法的討論
1.2.7 對文獻研究的一個總結
1.3 研究內容
1.4 可能的創新
1.5 本書的結構安排
2 併購動因理論
2.1 併購的概念辨析
2.2 併購的動因理論
2.2.1 差別效率理論
2.2.2 協同效應理論
2.2.3稅盾理論
2.2.4市場勢力理論
2.2.5價值低估理論
2.2.6 委託—代理理論
2.2.7 過於自信假說
2.2.8自由現金流量假說
2.2.9 交易成本理論
2.3 實證研究對動因理論的檢驗
2.3.1 國外實證研究
2.3.2 國內實證研究
3 價值管理理論
3.1 基於利潤的管理
3.2 基於現金流的管理
3.3基於價值的管理
3.4 價值管理工具
3.5 價值管理工具的套用
3.5.1 EVA的套用
3.5.2 SVA的套用
3.5.3 CFROI的套用
3.6 國內對價值管理工具的套用研究和改進
3.6.1 國內的套用研究現狀
3.6.2 對國內套用EVA的總結和評論
4 價值管理理論對併購理論與實踐的影響
4.1 價值管理理論對併購研究方法的影響
4.1.1 會計研究法的不足
4.1.2 事件研究法的不足
4.1.3 價值管理理論對研究方法的改進
4.2 價值管理理論對併購理論的影響
4.3 價值管理理論對併購實踐的影響
5 併購中的價值驅動指標體系設計和實證研究設計
5.1 如何判斷併購是否創造價值
5.2 併購中的價值驅動指標體系設計
5.3 實證研究設計
5.3.1 EVA與驅動指標研究
5.3.2 EVA與張小寧分解指標研究
5.3.3 價值驅動指標在判斷併購是否創造價值中的套用
6 數據來源與初步分析
6.1 主要數據來源
6.2 樣本概況
6.3 數據初步分析
6.3.1 主並公司數據分析
6.3.2 目標公司數據分析
7 實證結果分析
7.1 EVA描述性統計
7.1.1 主並公司EVA描述性統計
7.1.2 目標公司EVA描述性統計
7.2 EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.1 主並公司當年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.2 主並公司併購後第一年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.3 目標公司當年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.4 目標公司剝離後第一年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.3 EVA與分解EVA指標
7.3.1 主並公司EVA與分解EVA指標
7.3.2 目標公司EVA與分解EVA指標
7.4 EVA驅動指標在判斷併購能否創造價值中的套用
7.5 EVA驅動指標在判斷剝離能否創造價值中的套用
7.6 小結
8 結論和政策建議
8.1 結論
8.2 政策建議
附錄：附表1～附表24
參考文獻
致謝
1.1 研究背景和意義
1.2 國內外研究現狀
1.2.1 價值創造說
1.2.2 價值轉移說與價值創造說的爭論
1.2.3 對國內併購是否創造價值的相關研究
1.2.4 價值創造的驅動因素
1.2.5 價值管理的相關研究
1.2.6 研究方法的討論
1.2.7 對文獻研究的一個總結
1.3 研究內容
1.4 可能的創新
1.5 本書的結構安排
2 併購動因理論
2.1 併購的概念辨析
2.2 併購的動因理論
2.2.1 差別效率理論
2.2.2 協同效應理論
2.2.3稅盾理論
2.2.4市場勢力理論
2.2.5價值低估理論
2.2.6 委託—代理理論
2.2.7 過於自信假說
2.2.8自由現金流量假說
2.2.9 交易成本理論
2.3 實證研究對動因理論的檢驗
2.3.1 國外實證研究
2.3.2 國內實證研究
3 價值管理理論
3.1 基於利潤的管理
3.2 基於現金流的管理
3.3基於價值的管理
3.4 價值管理工具
3.5 價值管理工具的套用
3.5.1 EVA的套用
3.5.2 SVA的套用
3.5.3 CFROI的套用
3.6 國內對價值管理工具的套用研究和改進
3.6.1 國內的套用研究現狀
3.6.2 對國內套用EVA的總結和評論
4 價值管理理論對併購理論與實踐的影響
4.1 價值管理理論對併購研究方法的影響
4.1.1 會計研究法的不足
4.1.2 事件研究法的不足
4.1.3 價值管理理論對研究方法的改進
4.2 價值管理理論對併購理論的影響
4.3 價值管理理論對併購實踐的影響
5 併購中的價值驅動指標體系設計和實證研究設計
5.1 如何判斷併購是否創造價值
5.2 併購中的價值驅動指標體系設計
5.3 實證研究設計
5.3.1 EVA與驅動指標研究
5.3.2 EVA與張小寧分解指標研究
5.3.3 價值驅動指標在判斷併購是否創造價值中的套用
6 數據來源與初步分析
6.1 主要數據來源
6.2 樣本概況
6.3 數據初步分析
6.3.1 主並公司數據分析
6.3.2 目標公司數據分析
7 實證結果分析
7.1 EVA描述性統計
7.1.1 主並公司EVA描述性統計
7.1.2 目標公司EVA描述性統計
7.2 EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.1 主並公司當年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.2 主並公司併購後第一年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.3 目標公司當年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.2.4 目標公司剝離後第一年的EVA與關鍵價值驅動指標
7.3 EVA與分解EVA指標
7.3.1 主並公司EVA與分解EVA指標
7.3.2 目標公司EVA與分解EVA指標
7.4 EVA驅動指標在判斷併購能否創造價值中的套用
7.5 EVA驅動指標在判斷剝離能否創造價值中的套用
7.6 小結
8 結論和政策建議
8.1 結論
8.2 政策建議
附錄：附表1～附表24
參考文獻
致謝
