低風險投資共有銀行存款，短期限人民幣理財產品，儲蓄國債（電子式）三類。
基本介紹
- 中文名：低風險投資
- 最基本形式： 現金及銀行存款是安全資產
- 理財產品：短期限人民幣理財產品
- 儲蓄國債：儲蓄國債（電子式）三大類
低風險投資分類,階段分析,
低風險投資分類
一、銀行存款
現金及銀行存款是安全資產的最基本形式。儘管在通脹率持續高位的環境之下，現金和銀行存款容易受到物價上漲因素的侵蝕，但是當市場處在風險釋放的進程之中——股票市場下挫、商品價格大跌……現金及銀行存款能夠充分發揮出“錨”的特性，將資產穩定住。
二、短期限人民幣理財產品
相比起銀行存款，短期限的人民幣理財產品兼具了收益性與流動性：大部分銀行理財產品的收益高於同期的銀行存款利率，同時具有不錯的流動性。但是人民幣理財產品具有不同的投向，保本型的低風險產品，如投向於貨幣、債券市場的理財產品才是“錨”的不二選擇。
三、儲蓄國債（電子式）
國債是個人投資者接觸最多的債券投資品種，我國的國債品種目前有憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債（電子式）三大類。
其中，記賬式國債可以在二級市場（通過股票賬戶）自由買賣，流通中可能跌破面值，而在上漲期則有機會以較高價格賣出，投資風險稍高，不在我們本次討論的“錨投資工具”之列。
憑證式國債和電子式儲蓄國債基本特點大致相同，只不過一個需要在櫃檯開立憑證，一個可以完全電子化操作。最近兩年來，電子式的儲蓄國債發行更為密集些。
如果你有一筆資金，打算存放到1年、3年或5年以後再使用，那么在如今的投資形勢下，電子式儲蓄國債是個相當不錯的投資工具。
作為政府信用擔保的“金邊債券”，國債的本金償還非常有保障。而從收益角度看，同樣期限下，儲蓄國債的收益率則要更高。
而從流動性的角度看，儲蓄國債也比銀行存款更佳。如果提前兌取，在半年內，通常按活期利率計算利息，持有超過半年以後，則可按實際持有天數及相當的利率檔次計付利息（分段計息），或者根據發行利率扣除約定天數的利息，但比起定期存款提前支取時完全按照活期利息計息，已經是好很多了。
四、債券逆回購
國債逆回購，通俗地說是一種短期貸款，即個人投資者通過交易所國債回購市場把自己的資金借出去。根據規定，只有機構賬戶才可進行國債回購，而普通的個人投資者只能進行國債逆回購。
如果覺得股票買賣風險太大，而股票賬戶里又有10萬元以上的閒置資金，那么不妨通過國債逆回購的方式，來賺取比活期存款高得多的“利息”收益。
國債逆回購交易的年化收益率與資金市場的供求密切相關。通常在每個月末、季度末，由於銀行為了使存貸比達標而紛紛高息攬儲，市場上的資金需求量增大，國債逆回購的收益水平會明顯跳高。從歷史來看，每逢市場資金緊張，回購收益率都會大幅攀升。如2011年9月29日，1天期品種GC001在盤中就出現飆漲，年化收益率最高達到14%。
對於有大量短期閒置資金的個人投資者而言，與其挖空心思去找尋一款收益率較高的短期人民幣理財產品，不如直接將這筆錢放在證券賬戶中用於國債逆回購，收益率不僅不會低，而且相當便捷。
如果是用於股票買賣的資金，則可以“見縫插針”，當股市風險較高，“打新”又行情不好時，便可以將資金拆借給機構，既能賺點“小錢”，積少成多，又能防止自己的“投資衝動”，讓資金在風雨飄搖的股市中安全過渡。
五、低估值、高分紅率的股票
“牛短熊長”，中國的股市似乎總擺脫不了這一魔咒。沒有人能準確預測出股市何時才能重走牛市，中國熊市的時間總是特別漫長，牛市的機會往往是稍縱即逝。在漫漫熊市中，恐懼心理重新占了上風，大部分人都生怕買了股票又被套。
這時候，我們不妨買點高股息率的股票，行情不好，可以吃股利，“就當吃存款利息了”。行情若起來，也不至於落空。
所謂股息率，是指股息與股票價格之比。在投資中，股息率被視為衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一，股息率高的公司一般具有高分紅、低估值的優勢。
在熊市中，股息率高的個股則因擁有“較高的安全邊際”而備受投資者青睞。在市場極度疲軟的情況下，堅持派現的股票顯然更容易獲得投資者的認同。這一方面表明公司是安全的，否則公司沒有現金進行長期、穩定的派現行為；另一方面，為投資者本身提供了穩定的現金流。
因此，在熊市中，挑選這一類型的股票，可能也是個不錯的“防禦策略”，也與我們此次“錨投資工具”對於“安全優先”策略的考量比較吻合。
當然，我們也知道，中國的上市公司能夠每年穩定向投資者“派發紅包”的並不多，A股上市公司向投資人圈錢很“熟練”，但穩定派息者卻寥寥。我們通過Wind數據統計，按照2011年9月30日的收盤價，為讀者朋友們找出了2008、2009和2010年這3年股息率都比較高的一些公司，詳見表2。
這些公司的年度分紅大都超過了一年期銀行存款利息，少部分公司還是很“慷慨”的，經營業績相對也都比較穩定。大部分集中在銀行、鋼鐵、交通運輸、醫藥等板塊。
六、分級基金的低風險份額
市場上也有不少分級基金產品，其低風險份額部分不僅收益率較為可觀，同時受到基金“分級”條款的保護，該部分份額的收益由整個基金率先保障，因此，在基金運作不出現超幅度虧損的情況下，低風險份額部分的收益率完全有望實現。因此，在選擇“錨資產“的對象時，我們也不妨把分級基金的低風險份額考慮在內。
不過，相比起定期存款、人民幣理財產品等來說，分級基金低風險份額就顯得有些複雜，投資者需要多做一番研究。
現金及銀行存款是安全資產的最基本形式。儘管在通脹率持續高位的環境之下，現金和銀行存款容易受到物價上漲因素的侵蝕，但是當市場處在風險釋放的進程之中——股票市場下挫、商品價格大跌……現金及銀行存款能夠充分發揮出“錨”的特性，將資產穩定住。
二、短期限人民幣理財產品
相比起銀行存款，短期限的人民幣理財產品兼具了收益性與流動性：大部分銀行理財產品的收益高於同期的銀行存款利率，同時具有不錯的流動性。但是人民幣理財產品具有不同的投向，保本型的低風險產品，如投向於貨幣、債券市場的理財產品才是“錨”的不二選擇。
三、儲蓄國債（電子式）
國債是個人投資者接觸最多的債券投資品種，我國的國債品種目前有憑證式國債、記賬式國債和儲蓄國債（電子式）三大類。
其中，記賬式國債可以在二級市場（通過股票賬戶）自由買賣，流通中可能跌破面值，而在上漲期則有機會以較高價格賣出，投資風險稍高，不在我們本次討論的“錨投資工具”之列。
憑證式國債和電子式儲蓄國債基本特點大致相同，只不過一個需要在櫃檯開立憑證，一個可以完全電子化操作。最近兩年來，電子式的儲蓄國債發行更為密集些。
如果你有一筆資金，打算存放到1年、3年或5年以後再使用，那么在如今的投資形勢下，電子式儲蓄國債是個相當不錯的投資工具。
作為政府信用擔保的“金邊債券”，國債的本金償還非常有保障。而從收益角度看，同樣期限下，儲蓄國債的收益率則要更高。
而從流動性的角度看，儲蓄國債也比銀行存款更佳。如果提前兌取，在半年內，通常按活期利率計算利息，持有超過半年以後，則可按實際持有天數及相當的利率檔次計付利息（分段計息），或者根據發行利率扣除約定天數的利息，但比起定期存款提前支取時完全按照活期利息計息，已經是好很多了。
四、債券逆回購
國債逆回購，通俗地說是一種短期貸款，即個人投資者通過交易所國債回購市場把自己的資金借出去。根據規定，只有機構賬戶才可進行國債回購，而普通的個人投資者只能進行國債逆回購。
如果覺得股票買賣風險太大，而股票賬戶里又有10萬元以上的閒置資金，那么不妨通過國債逆回購的方式，來賺取比活期存款高得多的“利息”收益。
國債逆回購交易的年化收益率與資金市場的供求密切相關。通常在每個月末、季度末，由於銀行為了使存貸比達標而紛紛高息攬儲，市場上的資金需求量增大，國債逆回購的收益水平會明顯跳高。從歷史來看，每逢市場資金緊張，回購收益率都會大幅攀升。如2011年9月29日，1天期品種GC001在盤中就出現飆漲，年化收益率最高達到14%。
對於有大量短期閒置資金的個人投資者而言，與其挖空心思去找尋一款收益率較高的短期人民幣理財產品，不如直接將這筆錢放在證券賬戶中用於國債逆回購，收益率不僅不會低，而且相當便捷。
如果是用於股票買賣的資金，則可以“見縫插針”，當股市風險較高，“打新”又行情不好時，便可以將資金拆借給機構，既能賺點“小錢”，積少成多，又能防止自己的“投資衝動”，讓資金在風雨飄搖的股市中安全過渡。
五、低估值、高分紅率的股票
“牛短熊長”，中國的股市似乎總擺脫不了這一魔咒。沒有人能準確預測出股市何時才能重走牛市，中國熊市的時間總是特別漫長，牛市的機會往往是稍縱即逝。在漫漫熊市中，恐懼心理重新占了上風，大部分人都生怕買了股票又被套。
這時候，我們不妨買點高股息率的股票，行情不好，可以吃股利，“就當吃存款利息了”。行情若起來，也不至於落空。
所謂股息率，是指股息與股票價格之比。在投資中，股息率被視為衡量企業是否具有投資價值的重要標尺之一，股息率高的公司一般具有高分紅、低估值的優勢。
在熊市中，股息率高的個股則因擁有“較高的安全邊際”而備受投資者青睞。在市場極度疲軟的情況下，堅持派現的股票顯然更容易獲得投資者的認同。這一方面表明公司是安全的，否則公司沒有現金進行長期、穩定的派現行為；另一方面，為投資者本身提供了穩定的現金流。
因此，在熊市中，挑選這一類型的股票，可能也是個不錯的“防禦策略”，也與我們此次“錨投資工具”對於“安全優先”策略的考量比較吻合。
當然，我們也知道，中國的上市公司能夠每年穩定向投資者“派發紅包”的並不多，A股上市公司向投資人圈錢很“熟練”，但穩定派息者卻寥寥。我們通過Wind數據統計，按照2011年9月30日的收盤價，為讀者朋友們找出了2008、2009和2010年這3年股息率都比較高的一些公司，詳見表2。
這些公司的年度分紅大都超過了一年期銀行存款利息，少部分公司還是很“慷慨”的，經營業績相對也都比較穩定。大部分集中在銀行、鋼鐵、交通運輸、醫藥等板塊。
六、分級基金的低風險份額
市場上也有不少分級基金產品，其低風險份額部分不僅收益率較為可觀，同時受到基金“分級”條款的保護，該部分份額的收益由整個基金率先保障，因此，在基金運作不出現超幅度虧損的情況下，低風險份額部分的收益率完全有望實現。因此，在選擇“錨資產“的對象時，我們也不妨把分級基金的低風險份額考慮在內。
不過，相比起定期存款、人民幣理財產品等來說，分級基金低風險份額就顯得有些複雜，投資者需要多做一番研究。
階段分析
1、小學生階段（貨幣基金和債券）
據我了解，絕大多數人不做投資，將錢存入活期（0.36%的年利息），或者一年定期（3%的年利息）。低風險投資的小學生階段，是購買貨幣基金和債券。
目前大多數貨幣基金平均年收益達到3%，而且T+1取款，收益率是活期的10倍左右，靈活性基本等於活期存款。AAA企業債收益率大多在4%~5%之間，利息超過一年定期，而且能隨時交易。所以投資債券和貨幣基金，可以跑贏大多數不做投資的人。
2、中學生階段（打新股+逆回購）
很長一段時間，新股上市從未破發，2007年的時候，打新股一年有20%以上的收益，一直到2011年都還不錯，2012年以來新股風險加大，但投資起來還是很方便，申購，等中籤，上市賣出即可，平時沒新股的時候，可以做逆回購，年化收益也有3%，但未來打新股這種簡單的盈利模式，收益率會越來越低，風險也會加大。
3、高中生階段（可轉債，有現金選擇權的股票）
可轉債是一種衍生的金融產品，擁有股票和債券兩個屬性，是一種債券+期權的投資組合，有現金選擇權的股票，也類似於可轉債，現金選擇權相當於保底價，等同於可轉債的債券底。
要玩好可轉債，最關鍵的是合理估算期權的價值，某些時刻，期權價格會低估，甚至是負數，而某些時刻，期權價格又會高估，在期權低估時買入可轉債或者現金選擇權股票，在期權高估時賣出可轉債或者現金選擇權股票，可以獲得低風險的投資收入，但是對期權的估值，需要一定的功力和判斷力，並要有一定的數學知識作為輔助。
4、大學生階段（正回購、股指期貨+股票基金）
正回購是一種槓桿工具，使用正回購，可以以極低的利息融入資金，增加組合的槓桿。當我們肯定一個投資品種處於低風險時，使用正回購手段，可以使投資標的糾偏的過程中實現利益最大化。但正回購是把雙刃劍，玩不好可能還會增加虧損，甚至爆倉。有一種遊戲，叫做拱豬，裡面有一個品種，叫做變壓器，玩拱豬的高手，總能在自己有利的時候，通過變壓器來擴大收益，也有部分玩家，早早拿著變壓器，結果吃了一堆負分，越輸越多。正回購就是這個變壓器，一定要在拿正分的時候使用。
股指期貨，是一種槓桿+對沖的工具，股票基金通常是高風險品種，但是與股指期貨空單結合，就變成了低風險投資品種。股票基金有淨價和交易價兩種價格，淨價是指基金資產的價格，交易價格是指基金在證券市場的交易價格，淨價和交易價經常不一致，會出現基金的折價或者溢價交易，使用股指期貨，能鎖定基金淨價的變動，此時可以在基金折價時買入，平價或者溢價時賣出，獲取低風險收益。股指期貨+基金的風險是對沖不足或者對衝過度，需要動態對兩種倉位做調整。
5、博士生階段（量化投資+預測）
如果扔硬幣，勝率是50%，那么玩一萬次以後，總的勝率還是50%。但如果扔硬幣，勝率是51%，那么玩一萬次以後，總的勝率將超過99%，如果能在每一次投資中增加1%的勝率，多次交易後，將會積少成多，以小勝變大勝，這就是量化投資的核心。量化投資大師西蒙斯掌舵的大獎章基金，連續20年年複利超過60%。鼎級論壇的投資者“理財書記”，單純靠封閉式基金一個品種，通過淨值預測和價格之間的偏差反覆操作，每年至少跑贏封基指數20%以上，這就是量化投資。
量化投資，核心在於構造合理的預測系統，並不斷對系統做最佳化，每次投資時，不需要關注任何基本面，系統算出來好就買，不好就賣，一次次操作，最終獲取很高的相對收益。
由於市場也總是在不斷的修正，就好比獵人去山中找蘑菇，蘑菇的數量有限，而且隨著時間的推移，知道的人也會越來越多，那最終蘑菇會被挖光。獵人這個時候就需要尋找新的蘑菇地。
簡單的量化投資工具，一個Excel足矣，複雜的工具，則需要保存所有的歷史交易數據，並不斷的回歸驗證和訓練系統，使工具處於最佳狀態。
據我了解，絕大多數人不做投資，將錢存入活期（0.36%的年利息），或者一年定期（3%的年利息）。低風險投資的小學生階段，是購買貨幣基金和債券。
目前大多數貨幣基金平均年收益達到3%，而且T+1取款，收益率是活期的10倍左右，靈活性基本等於活期存款。AAA企業債收益率大多在4%~5%之間，利息超過一年定期，而且能隨時交易。所以投資債券和貨幣基金，可以跑贏大多數不做投資的人。
2、中學生階段（打新股+逆回購）
很長一段時間，新股上市從未破發，2007年的時候，打新股一年有20%以上的收益，一直到2011年都還不錯，2012年以來新股風險加大，但投資起來還是很方便，申購，等中籤，上市賣出即可，平時沒新股的時候，可以做逆回購，年化收益也有3%，但未來打新股這種簡單的盈利模式，收益率會越來越低，風險也會加大。
3、高中生階段（可轉債，有現金選擇權的股票）
可轉債是一種衍生的金融產品，擁有股票和債券兩個屬性，是一種債券+期權的投資組合，有現金選擇權的股票，也類似於可轉債，現金選擇權相當於保底價，等同於可轉債的債券底。
要玩好可轉債，最關鍵的是合理估算期權的價值，某些時刻，期權價格會低估，甚至是負數，而某些時刻，期權價格又會高估，在期權低估時買入可轉債或者現金選擇權股票，在期權高估時賣出可轉債或者現金選擇權股票，可以獲得低風險的投資收入，但是對期權的估值，需要一定的功力和判斷力，並要有一定的數學知識作為輔助。
4、大學生階段（正回購、股指期貨+股票基金）
正回購是一種槓桿工具，使用正回購，可以以極低的利息融入資金，增加組合的槓桿。當我們肯定一個投資品種處於低風險時，使用正回購手段，可以使投資標的糾偏的過程中實現利益最大化。但正回購是把雙刃劍，玩不好可能還會增加虧損，甚至爆倉。有一種遊戲，叫做拱豬，裡面有一個品種，叫做變壓器，玩拱豬的高手，總能在自己有利的時候，通過變壓器來擴大收益，也有部分玩家，早早拿著變壓器，結果吃了一堆負分，越輸越多。正回購就是這個變壓器，一定要在拿正分的時候使用。
股指期貨，是一種槓桿+對沖的工具，股票基金通常是高風險品種，但是與股指期貨空單結合，就變成了低風險投資品種。股票基金有淨價和交易價兩種價格，淨價是指基金資產的價格，交易價格是指基金在證券市場的交易價格，淨價和交易價經常不一致，會出現基金的折價或者溢價交易，使用股指期貨，能鎖定基金淨價的變動，此時可以在基金折價時買入，平價或者溢價時賣出，獲取低風險收益。股指期貨+基金的風險是對沖不足或者對衝過度，需要動態對兩種倉位做調整。
5、博士生階段（量化投資+預測）
如果扔硬幣，勝率是50%，那么玩一萬次以後，總的勝率還是50%。但如果扔硬幣，勝率是51%，那么玩一萬次以後，總的勝率將超過99%，如果能在每一次投資中增加1%的勝率，多次交易後，將會積少成多，以小勝變大勝，這就是量化投資的核心。量化投資大師西蒙斯掌舵的大獎章基金，連續20年年複利超過60%。鼎級論壇的投資者“理財書記”，單純靠封閉式基金一個品種，通過淨值預測和價格之間的偏差反覆操作，每年至少跑贏封基指數20%以上，這就是量化投資。
量化投資，核心在於構造合理的預測系統，並不斷對系統做最佳化，每次投資時，不需要關注任何基本面，系統算出來好就買，不好就賣，一次次操作，最終獲取很高的相對收益。
由於市場也總是在不斷的修正，就好比獵人去山中找蘑菇，蘑菇的數量有限，而且隨著時間的推移，知道的人也會越來越多，那最終蘑菇會被挖光。獵人這個時候就需要尋找新的蘑菇地。
簡單的量化投資工具，一個Excel足矣，複雜的工具，則需要保存所有的歷史交易數據，並不斷的回歸驗證和訓練系統，使工具處於最佳狀態。
