基本介紹
- 中文名：人民幣期貨
- 類型：期貨
- 定義：期貨產品
- 特點：根據人民幣與其他貨幣匯率交易
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期貨發展
全球首隻可交收人民幣的期貨品種將於9月17日(本周一)開始上線交易。根據聯交所在官方網站上公布的人民幣契約相關細則，人民幣期貨契約將以美元兌人民幣匯價為參考；每張契約價值10萬美元，只需支付1.24%的保證金，即每張契約保證金約為8000元人民幣；契約的保證金、結算交易費用均會以人民幣計價。按照上述規則，人民幣期貨對投資者設定的入圍門檻並不高，只要8000元即可入場交易，而且投資者可以用近80倍的槓桿撬動資金；並且匯率以0.0001為單位波動，波動一個價位相當於10美元。
相比國內商品期貨和股指期貨來說，人民幣期貨的低門檻和高槓桿，除了可以吸引金融機構、進出口企業外，個人投資者也可以入手，那么投資者是否可以方便地參與其中呢？
招商期貨(香港)的負責人表示，近期前來諮詢人民幣期貨的投資者不少，既有散戶也有企業，市場對這樣一個可以降低人民幣匯率風險、增加投資回報的工具需求很大。
人民幣期貨好處
人民幣期貨的上線，意味著市場將迎來對沖匯率波動的利器，對於外貿企業而言，人民幣期貨意義重大。分析認為，由於缺少匯率風險對沖工具，企業在國際貿易中經常會面臨著匯率大幅波動的風險。人民幣期貨推出之後，有助於外貿企業提前鎖定人民幣與國際貨幣美元間的匯兌成本，大幅提高外貿企業的抗風險能力。
港交所衍生產品市場總監黃栢中舉例說，很多內地製造商的收入是美元，成本支出為人民幣，近年深受人民幣升值之苦，中小企業之前的應對策略不多，但現在可通過人民幣期貨抵消升值帶來的潛在損失。相反，若持有大量人民幣資產，擔心未來會貶值，也可通過人民幣期貨來對沖。
期貨契約
請看下表：
項目 | 契約細則 |
契約 | 美元兌人民幣(香港)期貨 |
交易代碼 | CUS |
契約月份 | 即月、下三個歷月及之後的三個季月 |
契約金額 | 100,000美元 |
報價單位 | 每美元兌人民幣（如1美元兌人民幣6.2486元） |
最低波幅 | 人民幣0.0001 （小數點後第4個位） |
交易時間 | 上午9時正至下午4時15分 (到期契約月份在最後交易日收市時間為上午11時正) |
最後結算日 | 契約月份的第三個星期三 |
最後交易日 | 最後結算日之前兩個營業日 |
最後結算價 | 香港財資市場公會在最後交易日上午11時15分公布的美元兌人民幣(香港)即期匯率定盤價 |
結算方式 | 由賣方繳付契約指定的美元金額，而買方則繳付以最後結算價計算的人民幣金額 人民幣外匯期貨最後結算程式例子– 美元兌人民幣(香港)期貨 (只有英文版) |
交易所費用 | 人民幣8.00元 |
香港財資市場公會的美元兌人民幣(香港)即期匯率
本定盤價為香港時間早上11時美元兌人民幣(香港)即期匯率的基準。定盤價是從19間指定銀行提供的中間報價中剔除三個最高及三個最低報價，再以平均數定出。美元兌人民幣(香港)即期匯率定盤價於每個香港的營業日（星期六除外）約上午11時15分公布。湯森路透為本定盤價的計算機構。湯森路透交易代碼<CNHFIX=>; 湯森路透頁面<CNHFIX>。
定義
2012年9月17日，人民幣期貨在香港交易所登錄交易。人民幣期貨屬於金融衍生品市場的貨幣期貨範疇。
根據香港交易所在官方網站上公布的人民幣契約相關細則，人民幣期貨契約將以美元兌人民幣匯價為參考；每張契約價值10萬美元，只需支付1.24%的保證金，即每張契約保證金約為8000元人民幣；契約的保證金、結算交易費用均會以人民幣計價。按照上述規則，人民幣期貨對投資者設定的入圍門檻並不高，8000元人民幣可入場交易，投資槓桿80倍的。[1]
人民幣期貨契約的推出是人民幣國際化邁出的重要一步，增加了外貿企業規避匯率風險的手段，
業內人士指出，港交所推出的人民幣期貨可以讓離岸持有者更好的管理預期匯率變化，進一步活躍人民幣在國際上使用，促進人民幣的國際化進程。值得一提的是，與力爭2015年基本確立全球人民幣中心的上海而言，滬港雖不乏競爭，但香港旨在建立人民幣離岸中心，而上海發展的是在岸人民幣中心，所以兩地更多的是合作與互補。
據了解，美元兌人民幣(香港)期貨契約金額為10萬美元，要求於契約到期時賣方繳付契約指定的美元金額，買方則支付以最後結算價計算的人民幣金額。期貨契約報價將以美元兌人民幣(例如1美元兌人民幣6.2486元)計算，保證金以人民幣計算。交易費及結算費亦以人民幣繳付。最後結算價以最後交易日上午11時15分香港財資市場公會公布的美元兌人民幣(香港)即期匯率定盤價為基準。
9月17日可供交易的人民幣貨幣期貨的契約月份為：2012年10月、2012年11月、2012年12月、2013年1月、2013年3月、2013年6月及2013年9月。此外，有關保證金要求及莊家等資料已於產品推出之前公布。
契約概況
交易所：香港交易所（香港交易及結算所有限公司，簡稱港交所）
交割：實物交割
人民幣期貨
契約報價：以每美元兌人民幣（例如1美元兌人民幣6.2486元）計算
契約價值：10萬美元
保證金比例：1.24%
投資槓桿：80倍
保證金：以人民幣計算
交易費及結算費也均以人民幣繳付
首個交易日：2012年9月17日
首日上市可供交易的契約月份為2012年10月、11月及12月以及2013年1月、3月、6月及9月。
契約細則
契約金額 | 100,000美元 |
契約月份 | 現月、下三個月及之後的三個季月（即3月、6月、9月及12月）。香港期貨交易所行政總裁可諮詢證監會後而不時增設其認為合適的契約月份以供交易。 |
報價 | 每美元兌人民幣（如1美元兌人民幣6.2486元） |
最低波幅 | 人民幣0.0001元 （四個小數位） |
價位值 | 10美元 |
立約成價 | 由結算所登記的美元兌人民幣（香港）期貨契約價格 |
立約價值 | 立約成價乘以契約金額（如人民幣6.2486元 x 100,000） |
交易時間 | 上午9時至下午4時15分 （香港時間） 聖誕節前夕、新年前夕及農曆新年前夕交易時段不會超越正午12時。 該三天的交易時間為上午9時至正午12時（香港時間） |
最後交易日的交易時間 | 上午9時至11時（香港時間） |
交易方法 | 本交易所的自動電子交易系統（HKATS電子交易系統） |
大額未平倉契約 | 於任何一個契約月份，每名交易所參與者就其本身賬戶而言為500張未平倉契約；及於任何一個契約月份，每名客戶為500張未平倉契約 |
結算方式 | 按照貨幣期貨契約買賣規則及結算所規則內所載的機制及條款，由賣方繳付契約指定的美元金額，而買方則繳付以最後結算價計算的人民幣金額 |
最後結算價值 | 契約金額乘以最後結算價 |
最後結算日 | 契約月份的第三個星期三。如當日並不是香港營業日，最後結算日將為之後一個營業日 |
最後交易日 | 契約最後交易日為最後結算日之前兩個香港營業日 |
最後結算價 | 最後交易日上午11時15分由財資市場公會公布的美元兌人民幣（香港）即期匯率定盤 |
交易費 | (每張契約單邊計算) 期交所費用（人民幣） 人民幣8.00元以上金額不時可予更改 |
征費(每張契約單邊計算) | 投資者賠償征費須按《證券及期貨條例》不時規定的收費率或金額繳付 |
佣金 | 商議 |
莊家
作用
1、人民幣期貨正式推出後，包括離岸和國內在內的人民幣匯率都將在人民幣期貨走勢中獲得體現，人民幣國際化進展將再邁出重要一步。
2、該產品也可讓海外投資者更願意持有人民幣資產。
3、人民幣期貨有利於香港作為國際人民幣結算中心的地位。
