香港人民幣期貨

基本信息

一、人民幣期貨的概念

人民幣期貨是一種根據人民幣與其他貨幣匯率交易的期貨產品。香港交易所2012年9月17日推出的首隻人民期貨為美元兌人民幣，該品種是全球首隻可交收的人民幣期貨。

二、人民幣期貨推出的原因

可作為人民幣匯率風險的避險工具。

以下情況可能面對人民幣匯率風險：

1、當投資者轉換人民幣成美元以購買美元資產（如外國商品期貨、外幣債券、外國房地產等）

2、與海外商家貿易，營收或應付帳為美元

3、投資香港股票市場，轉換人民幣成港幣

4、子女到海外留學而預計需要美元或其他外幣做學費及生活費

實際上，人民幣的匯率波幅會影響人們生活的方方面面。而人民幣期貨的出現，可以在一定程度上，起到避險的作用。

三、人民幣期貨的優勢

1、在契約到期時以本金的交收

美元兌人民幣期貨為全球首隻人民幣可交收貨幣期貨契約。契約以人民幣報價，收取保證金及`結算。美元兌人民幣期貨與香港離岸人民幣市場內日益增加的對沖及投資產品，起相輔相成的作用。

2、投資人民幣貨幣市場或對沖外匯風險

投資者可以藉美元兌人民幣期貨投資於人民幣貨幣市場或對沖人民幣外匯的風險。由於離岸人民幣的用途並沒有任何限制，因此，市場能真正反映離岸人民幣的供求。

採用銀行同業外匯報價標準

契約採用銀行同業外匯報價標準，即每美元兌人民幣（如每1美元兌換6.2486人民幣）。

3、以美元兌換人民幣實貨

在到期日，以財資市場公會發報的每美元兌人民幣(香港)即期定盤價，按契約內容的美元契約價值以人民幣進行實貨交收。

4、槓桿效應

期貨契約買賣以保證金作為入市門檻，而保證金為契約價值的一小部分。

5、價格透明度高

香港交易所的衍生產品市場電子交易平台提供一個具規範及價格透明度高的交易市場。

6、集合全球參與者的市場

全球市場參與者，包括銀行、基金、人民幣貿易用家及個人投資者匯集於香港交易所進行美元兌人民幣期貨契約買賣。

7、低對手風險

香港交易所的附屬公司香港期貨結算有限公司作為每宗交易的中央對手，減輕交易的對手風險

8、市場莊家提供流通量

每個交易日，莊家將為市場提供連續相向的報價，提高交易流通量。

四、人民幣期貨契約

項目	契約細則
契約	美元兌人民幣(香港)期貨
交易代碼	CUS
契約月份	即月、下三個歷月及之後的三個季月
契約金額	100,000美元
報價單位	每美元兌人民幣（如1美元兌人民幣6.2486元）
最低波幅	人民幣 0.0001 （小數點後第4個位）
交易時間	上午9時正至下午4時15分 (到期契約月份在最後交易日收市時間為上午11時正)
最後結算日	契約月份的第三個星期三
最後交易日	最後結算日之前兩個營業日
最後結算價	香港財資市場公會在最後交易日上午11時15分公布的美元兌人民幣(香港)即期匯率定盤價
結算方式	由賣方繳付契約指定的美元金額，而買方則繳付以最後結算價計算的人民幣金額
交易所費用	人民幣 8.00元