人民幣實際有效匯率和參考一籃子貨幣最優權重的選取

《人民幣實際有效匯率和參考一籃子貨幣最優權重的選取》是依託復旦大學，由陸前進擔任項目負責人的面上項目。

基本介紹

• 中文名：人民幣實際有效匯率和參考一籃子貨幣最優權重的選取
• 依託單位：復旦大學
• 項目類別：面上項目
• 項目負責人：陸前進

項目摘要

本課題主要研究人民幣實際有效匯率和參考一籃子貨幣最優權重的選取。首先本課題將研究人民幣對美元匯率、人民幣對非美元貨幣和人民幣有效匯率之間的關係，並考察人民幣實際有效匯率變動的特點。其次本課題將研究以人民幣實際有效匯率為目標的一籃子貨幣匯率制度安排，並構建人民幣有效匯率指數，在人民幣實際有效匯率的目標下，確定人民幣對美元匯率，我們將對此進行實證模擬研究。再次本課題將重點研究在巨觀經濟政策目標下籃子貨幣最優權重的確定，如國際收支平衡、物價穩定、經濟成長等，把最優籃子貨幣權重的選擇和貨幣政策目標結合起來。我們將構建最最佳化理論模型，結合中國實際情況，融入微觀市場因素和資本管制條件，確定籃子貨幣最優權重。最後本課題將對最優權重進行模擬分析、評估，並考察在最優權重下參考一籃子貨幣人民幣匯率的波動幅度，並提出相關的政策建議。

結題摘要

2005年7月21日起，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再釘住單一美元,而參考一籃子貨幣進行調節，形成更富彈性的人民幣匯率機制。這一階段（2005年-2010年）人民幣對美元匯率基本保持持續的升值態勢。2010年6月19日中國進行了新一輪匯改，匯率改革目標仍然是建立以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣有管理的浮動匯率制度，籃子匯率目標仍然是匯率制度改革的重要內容，但突出特點是增加人民幣匯率彈性。 正是在這樣的背景之下，本項目研究了人民幣實際有效匯率和參考一籃子貨幣最優權重的選取，希望確定籃子貨幣匯率制度中人民幣的貨幣籃子及相應的權重，為政府決策提供政策建議。本項目研究的主要內容包括以下幾個方面：一是探討以人民幣有效匯率為目標，人民幣對美元匯率的變動應該如何調整。本課題研究了央行以人民幣名義有效匯率和實際有效匯率為目標，人民幣對美元匯率變動的特點，同時根據我國人民幣匯率的數據，模擬了人民幣對美元匯率的變動。二是以貿易收支為目標，確定籃子貨幣的最優權重。本項目以中國經常項目波動最小為目標，分析了最優權重的選擇，並模擬了人民幣匯率的變動。三是本項目測算央行籃子貨幣的數量和權重。我國央行的貨幣籃子是不公布的，但是本項目希望儘量找到一個和央行貨幣籃子高度相關的貨幣籃子，分析其貨幣數量和貨幣權重，考察國際主要貨幣對人民幣與美元匯率的影響。還有在研究籃子貨幣的基礎之上，本項目也研究特別提款權和利用人民幣實際有效匯率的分解對馬歇爾-勒納條件進行修正，這些也是研究籃子貨幣的相關成果。最後除了研究籃子匯率外，本項目在這一領域還探討了實際匯率、貿易條件和貿易收支等一系列相關的匯率問題。