中海混改紅利主題精選靈活配置混合型證券投資基金是中海基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中海混改紅利混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中海基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：2.75億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001574
- 成立日期：20151111
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資於受益於混合所有制改革相關證券，在控制風險的前提下，力爭獲得超越業績比較基準的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他中國證監會核准上市的股票）、權證、債券（包括國債、金融債、企業債、公司債、可轉換債券等）、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金基於對國內外巨觀經濟走勢、財政貨幣政策分析、不同行業發展趨勢等分析判斷，採取自上而下的分析方法，比較不同證券子市場和金融產品的收益及風險特徵，動態確定基金資產在權益類和固定收益類資產的配置比例。
2、股票投資策略
本基金對於受益於混合所有制改革相關證券的投資比例不低於非現金基金資產的80%。
本基金對混合所有制改革主題類的個股選擇將採用定性分析與定量分析相結合的方法，選擇其中具有優勢的上市公司進行投資。
1）定性方式
本基金主要聚焦於中央國有企業及地方國有企業，重點關注已經實施混合所有制改革和具有混合所有制改革預期的個股，包括已實施或即將實施改制重組、資產證券化、員工持股計畫、引入戰略投資者、設立產業投資基金、重大項目導入等改革方式的個股。
2）定量方式
本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的成長性指標、財務指標和估值指標等進行定量分析，以挑選具有成長優勢、財務優勢和估值優勢的個股。
本基金考察的成長指標主要包括：主營收入增長率、淨利潤增長率。
本基金考察的財務指標主要包括：淨資產收益率、資產負債率。
本基金考察的估值指標主要包括：市盈率、市盈率/淨利增長率。
3、債券投資策略
（1）久期配置：基於巨觀經濟趨勢性變化，自上而下的資產配置。
利用巨觀經濟分析模型，確定巨觀經濟的周期變化，主要是中長期的變化趨勢，由此確定利率變動的方向和趨勢。根據不同大類資產在巨觀經濟周期的屬性，即貨幣市場順周期、債券市場逆周期的特點，確定債券資產配置的基本方向和特徵。結合貨幣政策、財政政策以及債券市場資金供求分析，根據收益率模型為各種固定收益類金融工具進行風險評估，最終確定投資組合的久期配置。
（2）期限結構配置：基於數量化模型，自上而下的資產配置。
在確定組合久期後，通過研究收益率曲線形態，採用收益率曲線分析模型對各期限段的風險收益情況進行評估，對收益率曲線各個期限的騎乘收益進行分析。通過最佳化資產配置模型選擇預期收益率最高的期限段進行配比組合，從而在子彈組合、槓鈴組合和梯形組合中選擇風險收益比最佳的配置方案。
子彈組合，即使組合的現金流儘量集中分布；
槓鈴組合，即使組合的現金流儘量呈兩極分布；
梯形組合，即使組合的現金流在投資期內儘可能平均分布。
（3）債券類別配置/個券選擇：主要依據信用利差分析，自上而下的資產配置。
本基金根據利率債券和信用債券之間的相對價值，以其歷史價格關係的數量分析為依據，同時兼顧特定類別收益品種的基本面分析，綜合分析各個品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時持有金融債、企業債、短期融資券、可分離可轉債等信用債券，在信用利差水平較低時持有國債等利率債券，從而確定整個債券組合中各類別債券投資比例。
個券選擇：基於各個投資品種具體情況，自下而上的資產配置。
個券選擇應遵循如下原則：
相對價值原則：同等風險中收益率較高的品種，同等收益率風險較低的品種。
流動性原則：其它條件類似，選擇流動性較好的品種。
4、資產支持證券投資策略
本基金將在巨觀經濟和基本面分析的基礎上，對資產支持證券的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析，評估其相對投資價值並作出相應的投資決策，力求在控制投資風險的前提下儘可能的提高本基金的收益。
5、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於加強基金風險控制，有利於基金資產增值。本基金將運用期權估值模型，根據隱含波動率、剩餘期限、正股價格走勢，並結合本基金的資產組合狀況進行權證投資。
本基金基於對國內外巨觀經濟走勢、財政貨幣政策分析、不同行業發展趨勢等分析判斷，採取自上而下的分析方法，比較不同證券子市場和金融產品的收益及風險特徵，動態確定基金資產在權益類和固定收益類資產的配置比例。
2、股票投資策略
本基金對於受益於混合所有制改革相關證券的投資比例不低於非現金基金資產的80%。
本基金對混合所有制改革主題類的個股選擇將採用定性分析與定量分析相結合的方法，選擇其中具有優勢的上市公司進行投資。
1）定性方式
本基金主要聚焦於中央國有企業及地方國有企業，重點關注已經實施混合所有制改革和具有混合所有制改革預期的個股，包括已實施或即將實施改制重組、資產證券化、員工持股計畫、引入戰略投資者、設立產業投資基金、重大項目導入等改革方式的個股。
2）定量方式
本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的成長性指標、財務指標和估值指標等進行定量分析，以挑選具有成長優勢、財務優勢和估值優勢的個股。
本基金考察的成長指標主要包括：主營收入增長率、淨利潤增長率。
本基金考察的財務指標主要包括：淨資產收益率、資產負債率。
本基金考察的估值指標主要包括：市盈率、市盈率/淨利增長率。
3、債券投資策略
（1）久期配置：基於巨觀經濟趨勢性變化，自上而下的資產配置。
利用巨觀經濟分析模型，確定巨觀經濟的周期變化，主要是中長期的變化趨勢，由此確定利率變動的方向和趨勢。根據不同大類資產在巨觀經濟周期的屬性，即貨幣市場順周期、債券市場逆周期的特點，確定債券資產配置的基本方向和特徵。結合貨幣政策、財政政策以及債券市場資金供求分析，根據收益率模型為各種固定收益類金融工具進行風險評估，最終確定投資組合的久期配置。
（2）期限結構配置：基於數量化模型，自上而下的資產配置。
在確定組合久期後，通過研究收益率曲線形態，採用收益率曲線分析模型對各期限段的風險收益情況進行評估，對收益率曲線各個期限的騎乘收益進行分析。通過最佳化資產配置模型選擇預期收益率最高的期限段進行配比組合，從而在子彈組合、槓鈴組合和梯形組合中選擇風險收益比最佳的配置方案。
子彈組合，即使組合的現金流儘量集中分布；
槓鈴組合，即使組合的現金流儘量呈兩極分布；
梯形組合，即使組合的現金流在投資期內儘可能平均分布。
（3）債券類別配置/個券選擇：主要依據信用利差分析，自上而下的資產配置。
本基金根據利率債券和信用債券之間的相對價值，以其歷史價格關係的數量分析為依據，同時兼顧特定類別收益品種的基本面分析，綜合分析各個品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時持有金融債、企業債、短期融資券、可分離可轉債等信用債券，在信用利差水平較低時持有國債等利率債券，從而確定整個債券組合中各類別債券投資比例。
個券選擇：基於各個投資品種具體情況，自下而上的資產配置。
個券選擇應遵循如下原則：
相對價值原則：同等風險中收益率較高的品種，同等收益率風險較低的品種。
流動性原則：其它條件類似，選擇流動性較好的品種。
4、資產支持證券投資策略
本基金將在巨觀經濟和基本面分析的基礎上，對資產支持證券的質量和構成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析，評估其相對投資價值並作出相應的投資決策，力求在控制投資風險的前提下儘可能的提高本基金的收益。
5、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，投資原則為有利於加強基金風險控制，有利於基金資產增值。本基金將運用期權估值模型，根據隱含波動率、剩餘期限、正股價格走勢，並結合本基金的資產組合狀況進行權證投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為10次，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
