中央銀行貼現率是中央銀行貸款給商業銀行或金融機關時所收取的利率。
中央銀行是銀行的銀行，它保管各商業銀行的法定準備金，也貸款給這些商業銀行。這些商業銀行從中央銀行借款的利率就叫做貼現率。比如一個人手中有一張1萬元錢的國債，還沒有到期，但是他現在急需要一筆錢，於是他把這張國債拿到銀行去換成現金。這時，銀行不會把他買的債券的利息如數給他，銀行要收一些手續費。當商業銀行收了這張票之後，如果它不需要錢，它就可以放在手裡，等到期時賣出債券，賺取債息。如果，商業銀行也急需要現金，它要把這張債券送到中央銀行去貼現貸款，中央銀行收下這張票據後，用中央銀行規定的貼現率放款給該商業銀行，這個貼現率在中國叫再貸款利率。
如果央行的貨幣政策是趨緊的，它的貼現率就高，商業銀行去央行貸款付出的代價就大，這說明央行不願意把錢放出來。相反，如果央行給商業銀行一個比較低的貼現率，商業銀行缺錢時，就願意找中央銀行去借款、去貼現，說明中央銀行這時願意把錢放出來。所以，中央銀行通過控制貼現率，來控制貨幣供給閘門。而且嚴格說起來，貼現率是中央銀行唯一直接規定的利率。
央行提高貼現率，商業銀行貸款困難了，企業貸款困難了，經濟運轉速度要減慢，經濟規模要縮小，它也是一個比較強硬的手段，所以央行也不能經常調整貼現率。
