《上市公司重大資產重組疑難實例解析》是2015年8月法律出版社出版的圖書,作者是劉震國。
基本介紹
- 中文名:上市公司重大資產重組疑難實例解析
- 作者:劉震國
- 出版時間:2015年8月
- 出版社:法律出版社
- 頁數:265 頁
- ISBN:9787511880581
- 定價:39 元
- 開本:16 開
- 裝幀:平裝
內容簡介,作者簡介,圖書目錄,
內容簡介
上市公司併購重組一直是資本市場除IPO外最為重要的資本及資源配置手段之一,近來併購市場湧現出一批典型及操作手法創新的案例。該等案例一方面不斷拓寬法律規定的外延,另一方面也在試探著監管機構的監管底線,多數案例實現了博弈的共贏。上市公司併購重組是促進資本市場最佳化資源配置功能的重要體現,通常主要通過《上市公司重大資產重組管理辦法》的重組、《上市公司收購管理辦法》的收購以及《上市公司證券發行管理辦法》的證券發行來實現,而這三者是可以協同的有機整體。本書以近兩年來的最新併購重組案例為藍本,分析該等案例操作的基本思路、成功做法及可借鑑之處,有很強的專業性、創新性和實用性。
作者簡介
劉震國,德恆律師事務所管理合伙人,中山大學法學學士、中國人民大學經濟法研究生,中歐國際工商學院EMBA,曾於稅務局、國信證券等機構工作,長期兼任上市公司獨立董事,擅長公司治理、發行股票、企業購併及投融資法律事務,曾承辦多宗重要的境、內外併購項目。
根據《錢伯斯亞太2014年客戶指南》,劉震國律師在公司併購(Corporate/M&A)業務領域獲得了錢伯斯(Chambers and Partners)的重點推薦;亦於2011年獲得《亞洲法律雜誌》(ALB)2011年度中國最佳併購項目大獎提名之殊榮。《China Business Law Journal》在2014年亦對其作予以推薦。
圖書目錄
第一章併購主體篇
(一)收購人的間接大股東遭受刑事處罰,解釋其並非收購人的實際控制人,
收購上市公司
【案例1-1-1】創維RGB2013年借殼華潤錦華(000810)
(二)收購人遭受刑事處罰,最近5年亦受過行政處罰(且與證券市場明顯有關),解釋並非真正意義上的上市公司收購,成功收購上市公司
【案例1-2-1】梁偉東2013年收購美達股份(000782)
(三)收購人的實際控制人為工會,證監會持續反饋,將工會持有的股權捐贈
給慈善機構,解決工會直接持股問題
【案例1-3-1】渤海租賃(000415)2011借殼及2013年重組
(四)上市公司重組交易對方之一被吊銷營業執照,合理解釋過關
【案例1-4-1】粵傳媒(002181)2014年重組
第二章併購標的篇
(一)重組標的為股份公司,且存在董事、高級管理人員持股,將股份公司
整體變更為有限責任公司,一次完成收購
【案例2-1-1】華邦穎泰(002004)2013年重組
【案例2-1-2】長城影視借殼江蘇宏寶(002071)
(二)重組標的涉及重大訴訟、借殼中第一例募集資金用於補充流動資金的,
重組對方中的某一方因特殊身份涉嫌違反《公務員法》
【案例2-2-1】吉安集團2013年借殼山鷹紙業(600567)
(三)重組標的資產為民政部登記的教育資產,被認定為非經營性資產,
之後標的資產登記機關變為工商部門,解釋變更為經營資產,修訂
後的方案獲得通過
【案例2-3-1】新南洋(600661)2013年重組收購民辦學校
(四)重組審核期間標的資產業績發生變化,補開股東大會過關
【案例2-4-1】華澤鈷鎳(000693,原名S*ST聚友)2012年重組
(五)停牌後標的公司發生股權轉讓,多因稅收籌劃
【案例2-5-1】天壕節能(300332)2015年重組
【案例2-5-2】朗瑪信息(300288)2014年重組
【案例2-5-3】華聞傳媒(000793)2014年重組
第三章併購價格篇
(一)併購重組前一年內標的資產三次股權轉讓價格相差巨大
【案例3-1-1】禾盛新材(002290)收購金英馬影視
(二)標的公司被併購前小股東低價退出,後提出撤銷股權轉讓
【案例3-2-1】掌趣科技(300315)收購玩蟹科技及上游信息
(三)併購重組前向標的公司管理人員及骨幹員工低價轉讓股權,是否屬於
股份支付
【案例3-3-1】天舟文化(300148)收購神奇時代
第四章併購方式篇
(一)標的資產數額較大,如何操作不構成借殼
【案例4-1-1】順榮股份(002555)收購三七玩
(二)標的資產數額較大,創業板上市公司如何操作不構成借殼
【案例4-2-1】天瑞儀器(300165)收購宇星科技51%的股權
(三)再融資與重大資產重組的模糊地帶
【案例4-3-1】博盈投資(000760)非公開發行股票並以募集資金收購
奧地利Steyr Motors GmbH
【案例4-3-2】菲達環保(600526)非公開發行股票並以部分募集資募
資對象持有的資產
【案例4-3-3】松遼汽車(600715)非公開發行股份募集資金收購耀萊
影城和都玩網路
【案例4-3-4】京東方(000725)2013年非公開發行股票
(四)現金收購與交易對方購買上市公司股票相結合
【案例4-4-1】三湘股份(000863)收購中鷹置業
(五)新《上市公司重大資產重組管理辦法》下的純現金重組
【案例4-5-1】華信國際(002018)2015年重組
第五章盈利預測補償篇
(一)全覆蓋、全承擔的標準盈利預測補償
【案例5-1-1】華誼兄弟(300027)收購銀漢
(二)控股股東承擔盈利預測補償,一致行動人連帶保證
【案例5-2-1】宇順電子(002289)雅視科技
(三)跳出純淨利潤指標,盈利預測補償條件設定多樣化
【案例5-3-1】華誼嘉信(300071)收購東汐廣告、波釋廣告及美意互通
(四)交易對方承諾一年的盈利預測,上市公司控股股東承擔剩餘兩年的
盈利預測補償義務
【案例5-4-1】星輝車模(300043)收購汕頭SK
(五)重組實施完成後,變更盈利預測的補償方式
【案例5-5-1】申龍高科(600401,現名海潤光伏)重大資產出售及以
新增股份吸收合併原海潤光伏
第六章涉外併購篇
(一)併購重組對方為境外主體
【案例6-1-1】凱諾科技(600398,後更名為海瀾之家)2013年重組:
未明確是否適用《戰投辦法》規定的程式和條件,持股
比例不足10%,且鎖定期僅為一年
【案例6-1-2】ST太光(000555,後更名為神州信息)2013年重組:
適用《戰投辦法》規定的程式和條件,但持股比例不足
10%
(二)重組標的資產涉外
【案例6-2-1】東方精工(002611)2013年重組:在境外設立子公司為
主體收購境外主體持有的境外資產,並採取內保外貸
的形式
【案例6-2-2】襄陽承軸(000678)2013年重組:以境外子公司設立的
子公司為主體收購境外主體持有的境外資產,收購資
金全部來自於境外貸款,且由上市公司控股股東承擔
盈利預測補償義務
【案例6-2-3】ST得亨(600699,後更名為均勝電子)2012年重組:
上市公司控股股東先收購境外資產,後由上市公司向
控股股東發行股份購買該境外資產
(三)返程借殼第一例
【案例6-3-1】遠東股份(000681,後更名為視覺中國)2013年
重組
第七章第三方參與併購篇
(一)財務顧問過橋融資參與
【案例7-1-1】藍色游標(300058)收購博傑廣告
(二)併購、產業基金參與併購交易
模式一:PE機構出資+上市公司或其控股股東出資+PE機構負責募集
模式二:PE機構出資+上市公司或其大股東作為單一LP出資其餘部分
第八章轉板併購篇
(一)H股上市公司子公司分拆在A股上市第一例
【案例8-1-1】ST太光(000555,後更名神州信息)2013年重組
(二)B股轉A股第一例
【案例8-2-1】浙能電力(600023)2013年吸收合併東電B(900949)
附錄
上市公司重大資產重組管理辦法(2014.10.23)
上市公司收購管理辦法(2014.10.23修訂)