基本介紹
- 中文名：IPO重啟
- 全稱：Initial Public Offerings
- 中文意思：首次公開募股
- 屬性：股票
七次重啟,第一次,第二次,第三次,第四次,第五次,第六次,第七次重啟,上市輔導,輔導價值,主要內容,影響,
七次重啟
第一次
暫停IPO時間：1994年7月21日~1994年12月7日 共98個交易日，漲幅65.75%
IPO重啟
IPO重啟1994年7月20日粵宏遠A發行後，一直到當年12月8日，中炬高新(600872)發行，新股暫停發行約5個月。
期間大盤經過一輪俯衝，從380點附近快速探底325.89點，之間大約在一周，隨後就展開一輪大幅度上漲，至9月上旬，已經飆升至1052.94點。此後至12月7日，又回到了650點附近。
新股發行重新啟動後，大盤繼續探底，並在次年的2月探底至524點附近。
第二次
暫停IPO時間：1995年1月19日~1995年6月9日 共96個交易日，漲幅18.36%
1995年1月18日，儀征化纖招股後，到當年6月12日，創業環保(600874)招股，期間新股暫停發行時間約5個月。
期間大盤曾走出一波大幅度上漲行情，從524.43點起漲，到當年5月漲到最高的926.41點，隨後展開回調。
隨後新股發行恢復，6月12日大盤已經跌破700點，至7月初，大盤已經跌至600點附近。
第三次
暫停IPO時間：1995年7月5日~1996年1月3日 共128個交易日，跌幅12.60%
1995年7月4日東方電氣公開發行後的隨後一段時間內，只有洛陽玻璃、東北電氣(000585)兩家新股發行，到1996年1月4日，黔輪胎招股後，新股發行才密集進行，因此，這段時間也可作為暫停新股發行來看待。
這期間，大盤曾走出一段上漲行情，但是在一直無法突破800點，隨後展開暴跌，至1996年1月初，大盤已經跌至500點附近，而黔輪胎的新股發行後，大盤開始構築底部，1月19日探底512.83點後，一路上行，展開一輪大牛市，在當年年底飆升至1258.69點。
第四次
暫停IPO時間：2004年8月26日~2005年1月23日 共101個交易日，跌幅7.86%
自雙鷺藥業發行之後，新股發行再度暫停，到2005年1月，華電國際(600027)的發行宣告IPO重新啟動。
暫停期間，雖然也出現了多次的反彈，但是下降趨勢十分明顯，市場再度創出新低，新股發行重啟後，大盤出現了短暫的反彈，從1180點附近反彈至1300點之上，這次的反彈持續時間不到兩個月就直撲1000點。
第五次
暫停IPO時間：2005年5月25日~2006年6月2日 共264個交易日，漲幅49.53%
IPO重啟
IPO重啟這是A股歷史上，新股發行暫停時間最長的一次，因為股改的啟動，新股發行暫停了一年，暫停期間，大盤開始大幅度回升，新的牛市來臨。
2006年6月5日，新老劃斷第一股中工國際(002051)招股，雖然導致了短期市場的回落，大盤從1700點附近最低回落到1512.52點，但隨後很快就創出新高，此後更是一路上漲到6000點之上。
從歷史經驗來看，新股發行對市場更多是一個短期影響波動，並不能改變市場的大趨勢。其實投資者對新股發行的擔憂，更多來自於心理層面，其中的邏輯當然來自於新股發行帶來新資產的供給，吸引資金分流到一級市場，則供求格局改變，市場下跌。
第六次
暫停IPO時間：2008年9月16日~2009年6月29日 共189個交易日，漲幅43.09%
第六次暫停IPO發生在金融危機全面爆發之際，為期9個月。
受美國雷曼兄弟公司申請破產保護影響，2008年9月18日大盤最低見1802.33點，次日“三大救市利好”出台，A、B股和基金、權證全線漲停；
2008年9月25日華昌化工4080萬股A股登入深市中小板，當天大盤見頂2333.28點後漲3.64%收報2297.50點，2009年6月18日大盤漲1.56%報收2853.90點、最高見2855.42點，期間，2008年10月28日大盤最低見1664.93點，暫停IPO之後大盤最大跌幅為632.57點或27.53%，相比前低下跌137.40點或7.62%，實現最大漲幅為1190.49點或71.50%、收盤漲幅為556.40點或24.22%。
第七次重啟
暫停IPO時間：2012年11月16日~2014年1月17日
從2009年8月開始，A、B股一路下跌，連續3年成為主要經濟體最衰市場。而經濟危機中的歐美國家股市反而屢創新高。而中國股市連續陽痿，直到2012年12月一度跌破2000點，跌倒1949解放前，IPO被迫暫停方才開始反彈。2014年1月17日，新股IPO在 時隔一年多後重啟，一二月共發行48隻股票，隨後因發行中存在問題暫停5個月。期間，滬深交易所修改IPO網上按市值申購實施辦法，證券業協會修訂《首次 公開發行股票承銷業務規範》等，IPO配套措施落地，6月18日再次重啟
上市輔導
輔導價值
1、給證監會、投資者描述細分市場的發展現狀及未來發展趨勢。
2、清晰描述細分市場競爭格局以及競爭對手的優劣勢分析。
3、突出企業在細分市場中的地位和市場份額。
4、西傑優盛細分市場研究可以從多個角度去分析企業市場地位。
5、給證監會、基金公司、投資者“講故事”。
6、細分市場調研工作是募投項目可行性研究的前期最關鍵環節。
7、創業板不再像以前一樣只關注數據，現在更加關注深度分析。
8、市場調研工作70%為上市招股說明書，30%為企業今後發展戰略。
主要內容
ipo上市輔導的主要內容，是由輔導機構在嚴謹調查的基礎上，根據法規和規則以及上市公司的必備知識、發行上市相關法律，並考慮企業的具體實際需求和運行情況來確定。析師認為，主要注意以下幾個方面：
(1)組織由企業的董事、監事、高級管理人員(包括經理、副經理、董事會秘書、財務負責人、其他高級管理人員)、持有5%以上(含5%)股份的 股東(或其法定代表人)參加的，有關發行上市法律法規、上市公司規範運作和其他證券基礎知識的學習、企業培訓和考試，督促其增強法制觀念和誠信意識。
(2)督促企業按照有關規定初步建立符合現代企業制度要求的公司治理結構、規範運作，包括制定符合上市要求的公司章程，規範公司組織結構，完善內部決策和控制制度以及激勵約束機制，健全公司財務會計制度等等。
(3)核查企業在股份公司設立、改制重組、股權設定和轉讓、增資擴股、資產評估、資本驗證等方面是否合法，產權關係是否明晰，是否妥善處置了商標、專利、土地、房屋等資產的法律權屬問題。
(4)督促企業實現獨立運作，做到業務、資產、人員、財務、機構獨立完整，主營業務突出，形成核心競爭力。
(7)對企業是否達到發行上市條件進行綜合評估，診斷並解決問題。
(8)協助企業開展首次公開發行股票的準備工作。
影響
2009年8月份中國股市出現了深幅調整，由於6月份IPO在暫停長達9個月後再次重啟，有觀點認為IPO是市場調整的主要原因。但股市擴容只是影響市場的眾多因素之一，而且是非主要因素，大盤走勢更多地取決於對巨觀經濟形勢的預期和市場資金面的相關狀況。IPO只是短期的供給增加，對中長期市場走勢並不起決定性的作用。IPO能夠促進企業發展，更有利於巨觀經濟，對整個市場的影回響是正面的。作為市場的基本功能，IPO理應被市場所合理預期，從而不應構成影響大盤的主要因素。
歷次IPO重啟後的走勢表明，IPO並不能改變市場走勢。到目前(2009年9月)為止，中國股票市場出現過6次長達2個月以上的IPO暫停。在這6次暫停期間，股票市場總體上漲的次數為4次，有2次股市總體仍下跌。歷史上的IPO暫停大多是在大盤持續下跌探底時實施的，而IPO的暫停並沒有改變大盤頹勢，大盤往往在調整到位後才展開反彈。所以，暫停期間股市的上漲，在很大程度上也是市場深幅下跌後的內在上漲需求所致。在IPO重啟後，多數情況下，市場仍保持原來的趨勢，在上述6次IPO後重啟的3個月內，有3次出現上證綜指是上漲的，因此IPO並非一個明顯的利空因素。
