FRA(遠期利率協定的縮寫)

遠期利率協定是指交易雙方約定在未來某一日期，交換協定期間內一定名義本金基礎上分別以契約利率和參考利率計算的利息的金融契約。簽訂該協定的雙方同意，交易將來某個預先確定時間的短期利息支付。用以鎖定利率和對衝風險敞口為目的的衍生工具之一。其中，遠期利率協定的買方支付以契約利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息。

基本介紹

• 中文名：遠期利率協定
• 外文名：FRA
• 特點：賣方支付以參考利率計算的利息
• 屬於：金融遠期契約

遠期利率協定的縮寫

遠期利率協定（Forward Rate Agreement）屬於金融遠期契約中的一種，即股權類資產遠期契約、債券類資產遠期契約、遠期利率協定。

遠期利率協定交易具有以下幾個特點：一是具有極大的靈活性。作為一種場外交易工具，遠期利率協定的契約條款可以根據客戶的要求“量身定做”，以滿足個性化需求；二是並不進行資金的實際借貸，儘管名義本金額可能很大，但由於只是對以名義本金計算的利息的差額進行支付，因此實際結算量可能很小；三是在結算日前不必事先支付任何費用，只在結算日發生一次利息差額的支付

金融機構使用遠期利率協定（FRA）可以對未來期限的利率進行鎖定，即對參考利率未來變動進行保值。

在未來時間內需要一筆借款，但並不能確定未來借款發生時點上的當期利率，雖然時點上的遠期利率已知，仍然存在風險。遠期利率協定能保證消除這種不確定風險。記不確定利率為r（uncertain），記FRA利率為r（FRA），一般將r（FRA）設定為遠期利率。在協定契約項下：

若r（uncertain）>r（FRA），借款公司得到利差所產生的金額；

若r（uncertain）<r（FRA），借款公司支付利差所產生的金額。

如此協定，將借款公司的借款利息鎖定在了r（FRA）之上。