高收益債券設計

高收益債券設計是投資銀行的一項重要業務。由德雷克塞爾銀行的米爾肯於70年代首創。設計的主要思想是，既然長期公司債券包含著巨大的信用風險，潛在投資者作為資金供給者常常不僅要求發行人目前的財務狀況令人滿意，而且要求發行人承諾在得到資金後，其營業活動不致使債券價值受損，即投資的期望收益應能反映風險因素，那么，只要能夠體現這些要求，設計的新債券，就能適應投融資的市場需求。

高收益債券主要通過債券的一些固有品性 (如有足夠吸引力的投資收益率，有一個二級市場或其他方法來保證投資者能夠及時將債券賣出並獲得收益) 來保障投資者的利益。它的成功發行，表明德雷克塞爾銀行的米爾肯關於高收益債券的設計思想，是符合實際的，具有現實意義。