《面向金融安全的房地產市場風險識別及預警研究》是依託西安交通大學，由沈悅擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：面向金融安全的房地產市場風險識別及預警研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：沈悅
- 依託單位：西安交通大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
房地產市場風險是引發金融危機的導火索之一，近年來嚴重威脅中國金融安全。儘管學術界討論激烈，但對風險識別和預警兩個關鍵問題的研究卻沒有新突破。本項目以金融安全為目標，識別並預警中國房地產市場風險。首先，通過分析風險生成和傳導的動態演進機制，識別風險來源，提出可檢驗的研究假設；其次，構建包含房地產部門的DSGE模型，通過模型求解、參數估計、脈衝回響分析，得出實證分析結果，驗證房地產市場風險的金融安全效應；再次，採用AHP法和熵權法設定並驗證一套多維度預警指標體系，創新一種前沿預警模型- - BP-ANFIS並用其預報警度；最後，利用系統動力學社會政策試驗室功能，設計4個巨觀調控組合方案，通過仿真模擬試驗，比較並選出最有利於保持中國房地產市場健康運行的巨觀調控方案。本項目的研究成果可在理論上豐富房地產市場風險研究的理論體系；在實踐上有利於提高我國房地產市場風險管理水平，保持金融安全。
結題摘要
本項目是在近年來房地產市場風險已經成為引發系統性金融風險的主要導火索之一，對中國金融安全構成威脅的背景下開展研究的。在課題組開展研究的四年時間裡，主要研究了房地產市場的價格波動以及引起的巨觀經濟效應，對中國金融安全的威脅程度以及如何防範房地產市場引發系統性金融風險、威脅國家安全等。 （1）研究了房價過度波動引起的系統性金融風險，實現理論突破。針對現有文獻一般在研究房地產市場風險問題時主要強調對金融體系的風險傳導，忽略了巨觀經濟其他方面的影響。本項目組重點研究了房價衝擊所引起的系統性風險如何生成、傳導以及對巨觀經濟所造成的衝擊。在房價衝擊系統性風險的生成和傳導過程中系統性風險的表現以及房價過度波動給金融體系和巨觀經濟帶來的一系列負效應。通過以上研究實現理論分析創新。 （2）研究了房價過度波動的系統性風險實證研究方法拓展與創新，在研究方法上實現突破。本項目在研究方法的採用上除了利用一般實證分析工具外，重點嘗試採用FAVAR模型對房價過度波動的系統性風險衝擊進行實證研究，取得了一些研究成果。同時，根據房地產風險的現實情況，利用連續時間DSGE模型構建房地產市場的博弈模型，對房價過度波動中的市場主要參與主體——房地產商、商業銀行、購房者、地方政府等所形成的博弈關係進行了理論分析、DSGE的理論建模、脈衝回響分析等。 （3）實證分析房價衝擊引起的經濟金融效應，得出了一系列創新性學術觀點，並提出了一系列政策建議。本項目的研究是面向金融安全，因此，研究的主要目的是如何通過保持房價穩定維護我國金融安全。在四年時間內課題組主要圍繞這一目標開展研究。以此為基礎，提出了一系列穩定房價的政策建議。 通過本項目研究，可以為穩定房地產市場價格、防範房價衝擊引起系統性金融風險、進而演化為系統性金融危機、威脅金融安全、國家安全提供理論支持和決策參考。
