長盛創新先鋒靈活配置混合型證券投資基金是長盛基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長盛創新先鋒混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長盛基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：8.48億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：080002
- 成立日期：20080604
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
選擇具有創新能力和行業領先的上市公司，分享企業高速增長成果，在承擔適度風險的基礎上，追求基金資產的穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、現金、短期金融工具、權證及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
1、資產配置策略
本基金為混合型證券投資基金，類別資產配置具有一定的靈活性。本基金主要利用長盛資產配置評估體系確定資產配置比例，主要考慮如下因素：
（1）巨觀經濟因素
本基金對巨觀經濟形勢變化趨勢的考量，重點關注主要經濟變數的變動趨勢，這些變數包括但不限於通貨膨脹率、GDP增長率、基礎貨幣與貨幣供應量增長率、用電量與貨運量增長率等指標。
（2）政策因素
本基金將根據巨觀經濟形勢變化趨勢研判巨觀經濟與產業政策的未來變化，重點關注財政政策、稅收政策、信貸與貨幣政策、產業政策等的變化趨勢。
（3）市場估值水平
本基金在對股市整體估值水平的縱向和橫向比較分析的基礎上，重點關注市場平均P/E、P/B、PEG等指標相對於長期均值水平的偏離度，研判股市相對風險度和市場變化趨勢，據以調整類別資產配置比例。
2、股票投資策略
本基金採用"自下而上"和"自上而下"相結合、定性和定量相結合的分析方法，運用"長盛創新選股體系"和"長盛優勢選股體系"，篩選備選股票。根據個股投資價值評分，結合行業形勢研判，構建並調整股票組合。
"長盛創新選股體系"重點關註上市公司技術創新、產品創新以及行銷模式與管理機制創新等。篩選創新企業，重點考量研究開發費用支出占銷售收入的比重、技術進步貢獻率、擁有專利數目、新產品與新業務開發及其運營情況、管理層與核心技術人員的激勵機制等。
"長盛優勢選股體系"重點考量公司產品或服務的市場占有率及其增長穩定性、銷售收入增長穩定性、盈利增長穩定性和現金流增長穩定性等指標。
遵循"長盛創新選股體系"和"長盛優勢選股體系"股票篩選原則和方法，本基金將根據上市公司創新度、領先度、絕對投資價值和相對投資價值評價，加權評定個股投資價值綜合分值，據此確定個股投資比例。
其中，公司創新度評價主要考量研究開發費用支出占銷售收入的比重、技術進步貢獻率、擁有專利數目、新產品與新業務開發及其運營情況、管理層與核心技術人員的激勵機制等指標；公司領先度評價重點考量公司產品或服務的市場占有率及其增長穩定性、銷售收入增長穩定性、盈利增長穩定性和現金流增長穩定性等指標；公司絕對投資價值評價主要依據DCF模型估算股票內在價值，將（內在價值-股票價格）/股票價格作為表征股票絕對投資價值的指標；相對投資價值評價主要考量P/E、P/B、EV/EBITA、PEG等指標。
在公司創新度、領先度、絕對投資價值和相對投資價值評估並得到各指標評分的基礎上，本基金採取主觀賦權法，對各指標分別賦予35%、25%、20%和20%的權重，計算個股投資價值綜合分值，據以確定備選股票池。
"自下而上"的股票篩選必須結合行業分析才能確定執行組合。本基金將根據不同行業景氣度、上述篩選結果的行業集中度與個股集中度等指標最佳化個股投資比重。其中：行業景氣度研判，重點考量行業生命周期及其在產業鏈中的地位、行業競爭優勢、行業發展政策等因素；行業集中度和個股集中度的事前評估，目的在於防範行業和個股過度集中的風險，最佳化行業配置結構。
3、債券投資策略
本基金債券投資策略主要包括：久期策略、收益率曲線策略、類別選擇策略和個券選擇策略。
久期策略，是指根據基本價值、經濟環境和市場風險評估，以及基金債券投資對風險收益的特定要求，確定債券組合的久期配置。
收益率曲線策略，是指在評估均衡收益率水平和均衡收益率曲線合理形態的基礎上，通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，評估不同剩餘期限下的價值偏離程度，在滿足既定的組合久期要求下，根據風險調整後的預期收益率大小進行配置。
類別選擇策略，是指在國債、金融債、企業債和次級債等債券類別間的配置。債券類別間估值比較基於類別債券市場基本因素的數量化分析（包括利差波動、信用轉變機率、流動性等數量分析），在遵循價格/內在價值原則下，根據類別資產間的利差合理性進行債券類別選擇。
個券選擇策略，是指通過自下而上的債券分析流程，鑑別出價值被市場誤估的債券，擇機投資低估債券，拋出高估債券。
在不同的時期，採用以上策略對組合收益和風險的貢獻不盡相同，具體採用何種策略取決於債券組合允許的風險程度。
4、權證投資策略
本基金投資權證的原則是有利於基金資產增值和投資風險控制。具體投資策略是：
（1）考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。
（2）根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即"估值差價(Value Price)"以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
5、資產支持證券投資策略
（1）本著風險可控和最佳化組合風險收益的原則，投資於資產支持證券產品；
（2）基金管理人綜合考慮信用等級、行業分布、分散化投資及債券期限結構等因素，制定相應的資產支持證券投資計畫；
（3）根據信用風險、利率風險和流動性風險變化、把握投資機會，積極調整投資策略。
本基金為混合型證券投資基金，類別資產配置具有一定的靈活性。本基金主要利用長盛資產配置評估體系確定資產配置比例，主要考慮如下因素：
（1）巨觀經濟因素
本基金對巨觀經濟形勢變化趨勢的考量，重點關注主要經濟變數的變動趨勢，這些變數包括但不限於通貨膨脹率、GDP增長率、基礎貨幣與貨幣供應量增長率、用電量與貨運量增長率等指標。
（2）政策因素
本基金將根據巨觀經濟形勢變化趨勢研判巨觀經濟與產業政策的未來變化，重點關注財政政策、稅收政策、信貸與貨幣政策、產業政策等的變化趨勢。
（3）市場估值水平
本基金在對股市整體估值水平的縱向和橫向比較分析的基礎上，重點關注市場平均P/E、P/B、PEG等指標相對於長期均值水平的偏離度，研判股市相對風險度和市場變化趨勢，據以調整類別資產配置比例。
2、股票投資策略
本基金採用"自下而上"和"自上而下"相結合、定性和定量相結合的分析方法，運用"長盛創新選股體系"和"長盛優勢選股體系"，篩選備選股票。根據個股投資價值評分，結合行業形勢研判，構建並調整股票組合。
"長盛創新選股體系"重點關註上市公司技術創新、產品創新以及行銷模式與管理機制創新等。篩選創新企業，重點考量研究開發費用支出占銷售收入的比重、技術進步貢獻率、擁有專利數目、新產品與新業務開發及其運營情況、管理層與核心技術人員的激勵機制等。
"長盛優勢選股體系"重點考量公司產品或服務的市場占有率及其增長穩定性、銷售收入增長穩定性、盈利增長穩定性和現金流增長穩定性等指標。
遵循"長盛創新選股體系"和"長盛優勢選股體系"股票篩選原則和方法，本基金將根據上市公司創新度、領先度、絕對投資價值和相對投資價值評價，加權評定個股投資價值綜合分值，據此確定個股投資比例。
其中，公司創新度評價主要考量研究開發費用支出占銷售收入的比重、技術進步貢獻率、擁有專利數目、新產品與新業務開發及其運營情況、管理層與核心技術人員的激勵機制等指標；公司領先度評價重點考量公司產品或服務的市場占有率及其增長穩定性、銷售收入增長穩定性、盈利增長穩定性和現金流增長穩定性等指標；公司絕對投資價值評價主要依據DCF模型估算股票內在價值，將（內在價值-股票價格）/股票價格作為表征股票絕對投資價值的指標；相對投資價值評價主要考量P/E、P/B、EV/EBITA、PEG等指標。
在公司創新度、領先度、絕對投資價值和相對投資價值評估並得到各指標評分的基礎上，本基金採取主觀賦權法，對各指標分別賦予35%、25%、20%和20%的權重，計算個股投資價值綜合分值，據以確定備選股票池。
"自下而上"的股票篩選必須結合行業分析才能確定執行組合。本基金將根據不同行業景氣度、上述篩選結果的行業集中度與個股集中度等指標最佳化個股投資比重。其中：行業景氣度研判，重點考量行業生命周期及其在產業鏈中的地位、行業競爭優勢、行業發展政策等因素；行業集中度和個股集中度的事前評估，目的在於防範行業和個股過度集中的風險，最佳化行業配置結構。
3、債券投資策略
本基金債券投資策略主要包括：久期策略、收益率曲線策略、類別選擇策略和個券選擇策略。
久期策略，是指根據基本價值、經濟環境和市場風險評估，以及基金債券投資對風險收益的特定要求，確定債券組合的久期配置。
收益率曲線策略，是指在評估均衡收益率水平和均衡收益率曲線合理形態的基礎上，通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比，評估不同剩餘期限下的價值偏離程度，在滿足既定的組合久期要求下，根據風險調整後的預期收益率大小進行配置。
類別選擇策略，是指在國債、金融債、企業債和次級債等債券類別間的配置。債券類別間估值比較基於類別債券市場基本因素的數量化分析（包括利差波動、信用轉變機率、流動性等數量分析），在遵循價格/內在價值原則下，根據類別資產間的利差合理性進行債券類別選擇。
個券選擇策略，是指通過自下而上的債券分析流程，鑑別出價值被市場誤估的債券，擇機投資低估債券，拋出高估債券。
在不同的時期，採用以上策略對組合收益和風險的貢獻不盡相同，具體採用何種策略取決於債券組合允許的風險程度。
4、權證投資策略
本基金投資權證的原則是有利於基金資產增值和投資風險控制。具體投資策略是：
（1）考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。
（2）根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即"估值差價(Value Price)"以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
5、資產支持證券投資策略
（1）本著風險可控和最佳化組合風險收益的原則，投資於資產支持證券產品；
（2）基金管理人綜合考慮信用等級、行業分布、分散化投資及債券期限結構等因素，制定相應的資產支持證券投資計畫；
（3）根據信用風險、利率風險和流動性風險變化、把握投資機會，積極調整投資策略。
收益分配原則
1、基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金紅利；
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、基金當期收益先彌補前期虧損後，方可進行當期收益分配；
4、基金收益分配後每份基金份額的淨值不能低於面值；
5、如果基金當期出現虧損，則不進行收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多4次；
7、每次基金收益分配比例不低於可分配收益的50%；
8、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、每一基金份額享有同等分配權；
3、基金當期收益先彌補前期虧損後，方可進行當期收益分配；
4、基金收益分配後每份基金份額的淨值不能低於面值；
5、如果基金當期出現虧損，則不進行收益分配；
6、在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多4次；
7、每次基金收益分配比例不低於可分配收益的50%；
8、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
