長城新策略靈活配置混合型證券投資基金是長城基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：長城新策略混合C
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：長城基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：2.31億
- 託管銀行：中信銀行股份有限公司
- 基金代碼：001671
- 成立日期：20151127
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過綜合運用多種投資策略，充分把握我國經濟轉型過程中產生的投資機遇，在控制風險的前提下，力求實現超越業績比較基準的表現。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（含國家債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、中小企業私募債券、公司債券、中期票據、短期融資券、可轉換債券、分離交易可轉債純債、資產支持證券等）、權證、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
投資策略
1、大類資產配置策略
本基金為靈活配置混合型證券投資基金，將依據市場情況靈活進行基金的大類資產配置。
本基金採用“自上而下”和“自下而上”相結合的方法進行大類資產配置。自上而下地綜合分析巨觀經濟、政策環境、流動性指標等因素，在此基礎上綜合考慮決定股票市場、債券市場走向的關鍵因素，如對股票市場影響較大的市場流動性水平和市場波動水平等；對債券市場走勢具有重大影響的未來利率變動趨勢和債券的需求等。自下而上地根據可投資股票的基本面和構成情況，對自上而下大類資產配置進行進一步修正。在資本市場深入分析的基礎上，本基金將參考基金流動性要求，以使基金資產的風險和收益在股票、債券及短期金融工具中實現最佳匹配。
2、股票投資策略
本基金的股票投資包含策略選股和個股分析兩個步驟，充分挖掘市場中潛在的投資機會，實現基金的投資目標。
（1）策略選股
本基金投資策略主要包括以下幾個方面：
1）行業輪動策略
本基金通過對國家巨觀經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等影響行業發展的因素進行分析，從而在輪動開始前配置受益行業及個股，並依據上述因素的變化對行業配置權重進行動態調整，從而獲取超額收益。
2）主題投資策略
主題投資策略是基於自上而下的投資主題分析框架，綜合運用定量和定性的分析方法，本基金通過對國內經濟發展過程中的制度性、結構性或周期性趨勢研究，對影響經濟發展或企業盈利的關鍵性驅動因素及成長動因進行前瞻性的分析，挖掘市場的長期性和階段性主題投資機會，精選出與符合投資主題的行業和具有核心競爭力的上市公司，力爭獲取市場超額收益。
3）紅利投資策略
本基金將考察上市公司分紅歷史、當期分紅派現能力為基礎，研究分析公司的未來盈利能力及潛在分紅能力，從而挑選具有良好現金分紅能力且財務健康、具備長期增長潛力的股票，並通過盡職的個股調研、嚴格的基本面分析和價值評估作進一步分析評估企業的經營、財務、競爭力以及公司治理等綜合能力，選擇市場估值合理的上市公司股票，構建投資組合。紅利投資策略重點包括歷史分紅能力篩選、未來分紅能力評估和未來盈利增長預測三方面。
4）事件驅動策略
本基金還將運用事件驅動投資策略，在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報。通過分析市場對企業證券的定價和實際價值之間的差異，挖掘個股背後具體事件的邏輯，尋找投資機會。這些事件主要包括：發行制度改革、資產重組、股份增持和股份回購、業績預告和超預期、高分紅和高轉送和股權激勵。
（2）個股投資策略
根據多種策略選出相關股票後，通過定性和定量相結合的方法進行個股深度分析，對企業基本面和估值水平進行綜合研判。
1）定性分析
本基金通過傳統的定性分析手段，關註上市公司的主營業務可持續發展能力、競爭優勢、管理能力三個方面：
主營業務可持續發展能力：主要考察上市公司在細分行業中所處的競爭地位、產品定價能力，是否具有相對成本優勢、從事主營業務的歷史，以及主營業務在市場不同經濟周期中的發展狀況。
競爭優勢：主要考察上市公司在商業模式、科技創新能力、品牌、經營效率等方面是否具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的相對優勢。
管理能力：主要考察上市公司經營獨立性、管理層對股東的責任感、管理層長效約束與激勵機制的建立、管理層長遠眼光和戰略能力，以及能夠對外部環境變化迅速作出反應。
通過對上市公司及其業務的分析，判斷其受益於我國經濟結構轉型的程度、成長潛力和成長的可持續性，從中挑選出具有持續成長能力的上市公司。
2）定量分析
通過對估值方法的選擇和估值倍數的比較，選擇股價相對低估的股票。就估值方法而言，基於行業的特點確定對股價最有影響力的關鍵估值方法（包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等），通過與國內同行業其它公司估值水平以及國外同行業公司相對估值水平等進行估值比較，找出價值被相對低估的公司。
3、債券投資策略
在大類資產配置基礎上，本基金通過綜合分析巨觀經濟形勢、財政政策、貨幣政策、債券市場券種供求關係及資金供求關係，主動判斷市場利率變化趨勢，確定和動態調整固定收益類資產的平均久期及債券資產配置。本基金具體債券投資策略包括久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略、債券回購槓桿策略等。
4、中小企業私募債券投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金投資於單只中小企業私募債的比例不得超過本基金資產淨值的10%。未來法律法規或監管部門取消上述限制，如適用於本基金，基金管理人在履行適當程式後，本基金投資不再受相關限制。
在中小企業私募債選擇時，本基金將採用公司內部債券信用評級系統對信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。在此基礎上，本基金重點關注中小企業私募債的發行要素、擔保機構等發行信息對債項進行增信。
本基金將根據相關法律法規要求披露中小企業私募債的投資情況。
5、權證投資策略
本基金在進行權證投資時將在嚴格控制風險的前提下謀取最大的收益，以不改變投資組合的風險收益特徵為首要條件，運用有關數量模型進行估值和風險評估，謹慎投資。
6、資產支持證券投資策略
對於資產支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、標的資產的構成、質量及提前償還率等因素，研究資產支持證券的收益和風險匹配情況，在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象，追求穩定收益。
本基金為靈活配置混合型證券投資基金，將依據市場情況靈活進行基金的大類資產配置。
本基金採用“自上而下”和“自下而上”相結合的方法進行大類資產配置。自上而下地綜合分析巨觀經濟、政策環境、流動性指標等因素，在此基礎上綜合考慮決定股票市場、債券市場走向的關鍵因素，如對股票市場影響較大的市場流動性水平和市場波動水平等；對債券市場走勢具有重大影響的未來利率變動趨勢和債券的需求等。自下而上地根據可投資股票的基本面和構成情況，對自上而下大類資產配置進行進一步修正。在資本市場深入分析的基礎上，本基金將參考基金流動性要求，以使基金資產的風險和收益在股票、債券及短期金融工具中實現最佳匹配。
2、股票投資策略
本基金的股票投資包含策略選股和個股分析兩個步驟，充分挖掘市場中潛在的投資機會，實現基金的投資目標。
（1）策略選股
本基金投資策略主要包括以下幾個方面：
1）行業輪動策略
本基金通過對國家巨觀經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等影響行業發展的因素進行分析，從而在輪動開始前配置受益行業及個股，並依據上述因素的變化對行業配置權重進行動態調整，從而獲取超額收益。
2）主題投資策略
主題投資策略是基於自上而下的投資主題分析框架，綜合運用定量和定性的分析方法，本基金通過對國內經濟發展過程中的制度性、結構性或周期性趨勢研究，對影響經濟發展或企業盈利的關鍵性驅動因素及成長動因進行前瞻性的分析，挖掘市場的長期性和階段性主題投資機會，精選出與符合投資主題的行業和具有核心競爭力的上市公司，力爭獲取市場超額收益。
3）紅利投資策略
本基金將考察上市公司分紅歷史、當期分紅派現能力為基礎，研究分析公司的未來盈利能力及潛在分紅能力，從而挑選具有良好現金分紅能力且財務健康、具備長期增長潛力的股票，並通過盡職的個股調研、嚴格的基本面分析和價值評估作進一步分析評估企業的經營、財務、競爭力以及公司治理等綜合能力，選擇市場估值合理的上市公司股票，構建投資組合。紅利投資策略重點包括歷史分紅能力篩選、未來分紅能力評估和未來盈利增長預測三方面。
4）事件驅動策略
本基金還將運用事件驅動投資策略，在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報。通過分析市場對企業證券的定價和實際價值之間的差異，挖掘個股背後具體事件的邏輯，尋找投資機會。這些事件主要包括：發行制度改革、資產重組、股份增持和股份回購、業績預告和超預期、高分紅和高轉送和股權激勵。
（2）個股投資策略
根據多種策略選出相關股票後，通過定性和定量相結合的方法進行個股深度分析，對企業基本面和估值水平進行綜合研判。
1）定性分析
本基金通過傳統的定性分析手段，關註上市公司的主營業務可持續發展能力、競爭優勢、管理能力三個方面：
主營業務可持續發展能力：主要考察上市公司在細分行業中所處的競爭地位、產品定價能力，是否具有相對成本優勢、從事主營業務的歷史，以及主營業務在市場不同經濟周期中的發展狀況。
競爭優勢：主要考察上市公司在商業模式、科技創新能力、品牌、經營效率等方面是否具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的相對優勢。
管理能力：主要考察上市公司經營獨立性、管理層對股東的責任感、管理層長效約束與激勵機制的建立、管理層長遠眼光和戰略能力，以及能夠對外部環境變化迅速作出反應。
通過對上市公司及其業務的分析，判斷其受益於我國經濟結構轉型的程度、成長潛力和成長的可持續性，從中挑選出具有持續成長能力的上市公司。
2）定量分析
通過對估值方法的選擇和估值倍數的比較，選擇股價相對低估的股票。就估值方法而言，基於行業的特點確定對股價最有影響力的關鍵估值方法（包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等），通過與國內同行業其它公司估值水平以及國外同行業公司相對估值水平等進行估值比較，找出價值被相對低估的公司。
3、債券投資策略
在大類資產配置基礎上，本基金通過綜合分析巨觀經濟形勢、財政政策、貨幣政策、債券市場券種供求關係及資金供求關係，主動判斷市場利率變化趨勢，確定和動態調整固定收益類資產的平均久期及債券資產配置。本基金具體債券投資策略包括久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇策略、可轉換債券投資策略、中小企業私募債投資策略、債券回購槓桿策略等。
4、中小企業私募債券投資策略
基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
本基金投資於單只中小企業私募債的比例不得超過本基金資產淨值的10%。未來法律法規或監管部門取消上述限制，如適用於本基金，基金管理人在履行適當程式後，本基金投資不再受相關限制。
在中小企業私募債選擇時，本基金將採用公司內部債券信用評級系統對信用評級進行持續跟蹤，防範信用風險。在此基礎上，本基金重點關注中小企業私募債的發行要素、擔保機構等發行信息對債項進行增信。
本基金將根據相關法律法規要求披露中小企業私募債的投資情況。
5、權證投資策略
本基金在進行權證投資時將在嚴格控制風險的前提下謀取最大的收益，以不改變投資組合的風險收益特徵為首要條件，運用有關數量模型進行估值和風險評估，謹慎投資。
6、資產支持證券投資策略
對於資產支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、標的資產的構成、質量及提前償還率等因素，研究資產支持證券的收益和風險匹配情況，在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象，追求穩定收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式為現金分紅；基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金收益，按照基金契約有關基金份額申購的約定轉為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現金；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、A 類基金份額和C類基金份額之間由於A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式為現金分紅；基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金收益，按照基金契約有關基金份額申購的約定轉為基金份額；基金份額持有人事先未做出選擇的，基金管理人應當支付現金；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、A 類基金份額和C類基金份額之間由於A類基金份額不收取而C類基金份額收取銷售服務費將導致在可供分配利潤上有所不同；本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
