“銀行間債券指數”由兩個指數構成，即反映市場基準的“銀行間國債指數”（China Interbank Government Bond Index） 和反映市場總體價格走勢的“銀行間債券綜合指數”（China Interbank Composite Bond Index）。
基本介紹
- 中文名：銀行間債券指數
- 指數：2個
- 反映市場基準：“銀行間國債指數”
- 反映市場總體：“銀行間債券綜合指數”
具體內容,編制要點,主要目的,套用作用,
具體內容
1.指數可能會因為個別債券價格的異常波動而產生較大的變化。但這種指數的變化也合理的反映了債券市場客觀的變化。
4.債券指數的編制中考慮到了利息收入的再投資收益，即投資者一旦收到利息就會馬上投入大盤指數投資組合之中。但在現實情況之下，投資者有很多投資選擇，因此投資者不一定會把利息收入立即全部投入到大盤指數投資組合之中。因此投資者的實際收益會因為利息收入再投資收益的不同，而存在些許差別。
編制要點
與基期市值變化進行計算。當債券異動時，在外流通債券變動會導致個別債券比重改變，使債券指數受非市場交易因素影響而產生不連續的情況，因此要進行基期除數的調整。使用市值作權數，指數的穩定性較好，也能反映出各個債券經濟角度上的相對重要性。 國債指數和綜合指數都選擇到期年限在1年以上債券納入樣本。綜合指數包括了國債、國開債、進出口債、企業債。主要是考慮到1年以下債券的流動性不太好，另外短期債券反映的是短期貨幣拆借市場的變動情況，而不是資本市場的變動狀況。為消除債券發行後在二級市場首日流通的價格劇烈變動情形，指數在債券流通的次日才將該債券納入樣本裡面。
兩個指數都以2000年1月1日為基期，基指定為1 000，選擇該日為基期是因為銀行間債券市場從2000年起品種逐漸豐富，交易量大幅增加，在中國債券市場發展史上具有重要意義，因此從2000年1月1日起樣本逐步納入新增流通的債券，樣本選擇不致失真。
除了使用市場成交價之外，還使用了做市商的雙邊報價的中價作為收盤淨價來計算指數以解決有報價卻沒有成交這種情況。作市商的報價是一般投資人可以得到的實際成交價格，它可以在一定程度上反映出市場上對此債券的合理定價。隨著作市商制度的不斷完善，指數的準確度會進一步得以提高。指數的編制中沒有使用模型定價，主要是為了減少人為判斷對指數的影響，更好地體現指數的客觀性、真實性。
