金融衍生產品保值與套利技術

《金融衍生產品保值與套利技術》是2011年清華大學出版社出版的圖書。本書在比較系統、完整地介紹金融工程基本理論和基本方法的基礎上，突出金融工程課程教學的邏輯主線，增強可讀性，使讀者能夠比較迅速、準確地把握金融工程學課程的核心內容和學科邊緣。

基本介紹

• 書名：金融衍生產品保值與套利技術
• ISBN： 7302249687, 9787302249689
• 頁數：493頁
• 出版社：清華大學出版社
• 出版時間：2011年3月1日
• 裝幀：平裝
• 開本：16
• 叢書名：高等院校財政金融專業套用型教材
• 正文語種： 簡體中文

內容簡介

《金融衍生產品保值與套利技術》共分15章。第1～11章介紹了遠期、期貨、期權以及互換等衍生工具的基本概念及性質和市場保值、套利與投機的操作原理及方式。對每一種衍生工具都按照套期保值、套利與投機三個層面的原理及方法作了較為詳盡的闡述。第12～15章講授難度較大的衍生產品定價原理與求解方法。《金融衍生產品保值與套利技術》從結構安排上，凸顯了“先基本概念，再市場操作，後理論定價”的教學邏輯主線以及由淺入深、重在套用的編寫特點。為便於學習和掌握，每章前附有章前導讀、重點及難點提示、關鍵字；章末列示了該章節的內容小結以及配套習題。

《金融衍生產品保值與套利技術》是面向普通高等院校經濟、金融類專業的本科學生使用的金融工程學課程的基礎教材，也可供其他非經濟類本科學生及研究生選修學習使用。

目錄

第一章 導論

第一節 金融衍生產品概述

一、金融與金融風險

二、金融衍生產品的定義與分類

三、常規金融衍生產品

四、非常規金融衍生產品

第二節 金融衍生產品與金融工程、金融創新

一、金融工程與金融衍生產品

二、金融創新與金融工程

三、金融衍生產品創新與完備金融市場

第三節 金融衍生產品定價與結構化分析技術

一、金融衍生產品定價的概念

二、無套利定價方法

三、金融衍生產品的結構化分析技術

第四節 金融衍生產品的市場運作方式

一、金融衍生產品的保值

二、金融衍生產品的投機

三、金融衍生產品的套利

第五節 金融衍生產品發展概述

一、金融衍生產品的發展簡介

二、國外金融衍生產品的發展路徑

三、我國金融衍生產品發展路徑選擇

本章小結

思考與練習

第二章 遠期交易保值與套利技術

第一節 遠期契約的基本概念及形成發展

一、遠期契約的基本概念

二、遠期市場運作方式

三、遠期契約創新動因分析

四、遠期交易的發展歷程

第二節 遠期市場

一、遠期利率協定

二、遠期外匯協定

三、遠期外匯綜合協定

第三節 遠期交易報價

一、遠期利率交易報價

二、遠期外匯交易報價

三、遠期外匯綜合協定SAFE報價

第四節 遠期交易保值與套利技術

一、遠期利率協定保值與投機套利

二、遠期外匯協定保值與投機套利

三、遠期外匯綜合協定套用

第五節 遠期組合——掉期交易技術

一、掉期交易的含義和特徵

二、掉期交易的基本形式

三、掉期交易的運用

本章小結

思考與練習

第三章 期貨交易原理與運作方式

第一節 期貨市場

一、期貨契約的概念

二、期貨契約的種類

三、期貨市場的功能

四、期貨交易的產生與發展

第二節 期貨交易的市場運作

一、期貨交易的市場組織結構

二、期貨契約的標準化

三、期貨市場交易機制

四、期貨交易流程

第三節 期貨市場套期保值策略

一、套期保值的概念及作用

二、套期保值原理

三、套期保值率計算方法

四、套期保值的基差風險分析

五、套期保值套用舉例

第四節 期貨市場套期圖利策略

一、套期圖利的概念

二、套期圖利的原理

三、套期圖利的市場套用

第五節 期貨市場投機交易策略

一、投機交易概述

二、投機交易的分類與操作

本章小結

思考與練習

第四章 利率期貨保值與套利技術

第一節 利率期貨市場概述

一、利率期貨概述

二、利率期貨交易功能

三、利率期貨市場的形成和發展

第二節 利率期貨契約

一、利率期貨契約的構成

二、利率期貨契約標的

三、短期利率期貨契約

四、中、長期利率期貨契約

第三節 利率期貨契約報價方式

一、短期國庫券期貨契約報價

二、歐洲美元期貨契約報價

三、中、長期國債期貨契約報價

第四節 利率期貨套用

一、利率期貨套期保值技術

二、利率期貨套期圖利技術

三、利率期貨投機技術

四、利率期貨的其他套用

本章小結

思考與練習

第五章 股指期貨保值與套利技術

第一節 股指期貨市場概述

一、股價指數期貨的概念

二、股指期貨市場形成簡介

第二節 股指期貨標的——股票指數

一、股票指數概述

二、金融市場上的著名股票指數

三、我國股指期貨滬深300指數

第三節 股指期貨契約要項與市場規則

一、股指期貨契約介紹

二、股指期貨契約要項

三、股指期貨市場交易指令

四、股指期貨市場運作規則

第四節 股指期貨保值與套利套用

一、股指期貨套期保值技術

二、股指期貨套期圖利技術

三、股指期貨投機技術

本章小結

思考與練習

第六章 外匯期貨保值與套利技術

第一節 外匯期貨市場概述

一、外匯與匯率

二、外匯期貨定義及內涵

三、外匯期貨市場的產生和發展

第二節 外匯期貨契約概述

一、外匯期貨契約

二、外匯期貨契約價格

三、外匯期貨交易結算與交割

第三節 外匯期貨保值套利套用

一、外匯期貨套期保值技術

二、外匯期貨套利技術

三、外匯期貨投機技術

本章小結

思考與練習

第七章 期權交易基本原理與操作方式

第一節 期權概念及其收益風險分析

一、期權的基本概念

二、期權契約的基本要素

三、期權的收益與風險分析

四、期權市場的形成及發展特徵 227

第二節期權分類及其屬性 229

一、按標的品種分類期權 229

二、按內在價值狀態分類期權 230

三、按契約要項可變性分類期權 231

四、按有無擔保分類期權 234

五、按交易場所分類期權 234

第三節期權市場運作 235

一、期權市場組織形式 235

二、期權交易所交易制度 236

三、期權交易所清算制度 242

四、期權報價與行情表解讀 245

五、期權交易流程與了結方式 246

第四節金融期權工具的一般套用 247

一、期權市場基本操作策略 247

二、金融期權套用舉例 249

本章小結 251

思考與練習 252

第八章期權價值構成及其邊界分析 253

第一節期權價值構成 254

一、期權的內在價值 255

二、期權的時間價值 256

三、期權價格的影響因素 258

第二節期權價值邊界 261

一、歐式期權價值邊界 262

二、美式期權價值邊界 265

第三節期權價格曲線圖 268

一、看漲期權價格曲線 268

二、看跌期權價格曲線 269

第四節期權平價公式 270

一、歐式期權平價公式 270

二、美式期權平價關係 271

本章小結 273

思考與練習 274

第九章期權組合保值套利策略 275

第一節期權組合策略概述 276

一、期權契約盈虧分布 276

二、期權組合保值套利策略概述 280

第二節Z形態保底封頂期權

組合策略 284

一、差價期權合成Z形態封頂保底

策略 284

二、對角期權合成Z形態封頂保值

策略 293

三、期權合成期貨多頭與

空頭策略 295

四、期權與期貨合成保底或封頂

策略 296

第三節Λ區間套利保值策略 297

一、頂蝶式期權合成Λ形價格區間

保護技術 297

二、頂差期期權合成Λ形價格區間

保護技術 299

三、頂跨式期權合成Λ形價格區間

保護技術 302

第四節V形態開放區域保值策略 305

一、底蝶式期權合成V形態外開放

區域保值策略 305

二、底差期期權合成V形態外開放

區域保值策略 306

三、底跨式期權合成V形態外開放

區域保值策略 307

四、箱式差價期權的全區間

保護技術 310

第五節金融期權組合保值套利套用 311

一、套用期權組合管理利率風險 311

二、套用期權組合管理外匯風險 315

三、套用期權組合管理組合風險 318

本章小結 324

思考與練習 325

第十章金融互換保值與套利技術 329

第一節金融互換市場與互換原理 330

一、金融互換基本概念 330

二、互換市場 332

三、互換交易原理 336

四、互換市場形成及其發展 339

第二節利率互換交易 342

一、利率互換的概念及類型 342

二、利率互換的報價 343

三、利率互換的一般套用 343

第三節貨幣互換交易 345

一、貨幣互換概念與功能 345

二、貨幣互換的一般套用 346

第四節金融互換套利保值技術套用 349

一、套用互換對負債項目管理 349

二、套用互換對資產項目管理 352

第五節高級互換套用與新型

互換髮展 353

一、高級互換套用 353

二、新型互換簡介 358

本章小結 359

思考與練習 359

第十一章結構化衍生產品價值分析 361

第一節結構化金融衍生產品概述 362

一、結構化衍生產品的概念 362

二、結構化衍生產品的市場功效 365

三、結構化衍生產品的產生與

發展 367

第二節權益資產與衍生產品的

合成與分解 369

一、股權加互換的結構化

衍生產品 369

二、股權加期權的結構化

衍生產品 370

第三節債務資產與衍生產品的

合成與分解 370

一、附加遠期契約的結構化衍生

產品 371

二、附加互換協定的結構化衍生

產品 371

三、附加期權的結構化衍生產品 372

本章小結 378

思考與練習 378

第十二章衍生產品合成定價技術

概述 379

第一節衍生產品的合成複製技術 380

一、衍生產品合成複製概念 380

二、衍生產品合成複製方式 381

三、衍生產品合成複製技術的

市場功效 384

第二節衍生產品定價原理 385

一、金融產品定價內涵 385

二、基礎衍生產品定價目標 386

三、衍生產品絕對定價與

相對定價 388

第三節衍生產品定價方法 388

一、無套利定價技術 389

二、風險中性定價技術 394

三、狀態定價技術 396

第四節複雜衍生產品定價技術概述 399

一、複雜衍生產品概念及特性 399

二、複雜衍生產品結構分析 402

三、複雜衍生產品定價方法 404

本章小結 405

思考與練習 406

第十三章遠期與期貨定價技術 409

第一節遠期價格與期貨價格的

一致性 410

一、基本的假設和符號 410

二、遠期價格和遠期價值 411

三、遠期價格和期貨價格的關係 411

第二節遠期契約定價方法 415

一、標的無收益支付的遠期定價 415

二、標的支付已知現金收益的

遠期定價 418

三、已知標的支付收益率的

遠期定價 420

第三節　期貨持有成本與預期

定價模型 424

一、金融期貨定價原理 424

二、金融期貨持有成本定價模型 426

三、金融期貨定價預期模型 428

第四節期貨價格與現貨價格的關係 428

一、期貨價格和當前的現貨價格的

關係 428

二、期貨價格與預期的未來現貨

價格的關係 430

本章小結 430

思考與練習 431

第十四章期權定價B-S方程與求解 433

第一節Black-Scholes期權定價模型

推導 434

一、股票價格遵循ITO隨機過程 434

二、股票衍生產品遵循的隨機

過程——ITO引理 437

三、Black-Scholes微分方程與

求解 438

四、Black-Scholes模型分析 441

第二節Black-Scholes模型拓展與

分析計算 444

一、Black-Scholes期權定價公式的

拓展 444

二、股指期權、外匯期權和

期貨期權B-S模型 445

三、Black-Scholes期權定價

計算方法 448

四、Black-Scholes期權定價

市場檢驗 452

第三節Black-Scholes模型數值解

方法 453

一、Black-Scholes模型數值解的

二叉樹方法 454

二、Black-Scholes模型數值解的

蒙特卡羅模擬法 465

三、Black-Scholes模型數值解的

有限差分法 466

本章小結 474

思考與練習 475

第十五章互換的定價與求解 477

第一節互換交易的現金流 478

一、利率互換的現金流 478

二、貨幣互換的現金流 479

第二節互換交易與其他金融工具的

關係 479

一、互換交易與債券組合的關係 479

二、互換交易與遠期交易的關係 480

三、互換交易與期權交易的關係 481

第三節互換定價 482

一、互換定價基本概念 482

二、互換契約收益分配 483

三、互換定價一般方法 484

四、互換定價與互換契約

估值公式 486

第四節互換契約估值計算 487

一、利率互換估值 487

二、貨幣互換估值 490

本章小結 492

思考與練習 493